日本難尋超寬松貨幣政策“出口”

　　新華社東京3月20日電 題：日本難尋超寬松貨幣政策“出口”

　　新華社記者 劉春燕

　　日本央行19日宣布對超寬松貨幣政策的“盤點”結果：繼續(xù)保持目前的寬松力度，并調整相關政策以增強超寬松貨幣政策的彈性和可持續(xù)性。

　　盡管這一結果讓擔心貨幣政策方向改變的市場投資者松了口氣，但不少經濟學家擔心，日本恐怕將很難退出“長期服役”的超寬松貨幣政策。

　　2013年，黑田東彥出任日本央行行長，全面改革日本貨幣政策框架，推出超寬松貨幣政策。八年來，日本步入負利率時代，但遠未實現(xiàn)央行設定的2%通脹目標。同時，由于在市場持續(xù)買入金融資產，央行已儼然成為日本股市“最大股東”，導致價格形成機制嚴重扭曲，出現(xiàn)經濟越不景氣，股市越繁榮的現(xiàn)象。

　　正因如此，外界對日本超寬松貨幣政策種種副作用的指責和憂慮一直不絕于耳。這也是日本央行去年12月決定重新檢視超寬松貨幣政策，探討更有效、更可持續(xù)政策手段的初衷。

　　不過，檢視的結果并沒有改變現(xiàn)狀。黑田東彥19日重申，目前討論超寬松政策退出為時尚早。央行當天發(fā)布的聲明表示，原則上繼續(xù)堅持固定利率，維持短期利率在負0.1%的水平，并通過購買長期國債，使長期利率維持在零左右。

　　同時，央行決定，在運營層面，將長期利率變動幅度由此前的正負0.2%擴展至正負0.25%，增加利率彈性，擴大金融機構獲益空間。

　　聲明還表示，央行將維持每年購買交易型開放式指數基金的上限為12萬億日元（1美元約合108日元）不變，取消每年大致購買約6萬億日元的年度目標，采取股價高時暫停購買、市場動蕩時積極買入的彈性操作。

　　此外，央行還將建立“促進貸款附加利率制度”，對金融機構存放在日本銀行的活期存款支付一定的與短期利率聯(lián)動的獎勵性利息，以便在日元突然升值等必要情況下能靈活降低利率。有分析認為，這將使央行得以繼續(xù)深挖負利率空間。

　　黑田東彥直言，本次政策調整旨在增強超寬松貨幣政策的彈性和可持續(xù)性。他表示，為達成2%的通脹目標，央行將堅持不懈地實施強有力的寬松政策。

　　不少經濟學家認為，由于綁定2%的通脹目標，在各種結構性問題無解、經濟遲遲難以走出通縮的局面下，日本在很長一段時間內很難退出超寬松貨幣政策。

　　根據日本總務省公布的最新數據顯示，2月日本核心消費價格指數同比下跌0.4%，已連續(xù)7個月同比下降。