內(nèi)外需持續(xù)復蘇 一季度經(jīng)濟增速將顯著上升

　　今年以來，內(nèi)外需持續(xù)復蘇，工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)保持活躍，加之低基數(shù)因素影響，市場普遍預期即將于4月中旬公布的一季度GDP同比增速有望接近20%，部分機構(gòu)更樂觀預測經(jīng)濟增速或超預期達到20%以上。

　　隨著疫情防控逐步正�；�，消費場景再度回歸，消費繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)步復蘇的態(tài)勢。

　　從先行指標PMI可見趨勢，3月份服務業(yè)PMI強于往年，受局部散發(fā)疫情影響的餐飲業(yè)、文體娛樂等行業(yè)PMI和新訂單指數(shù)環(huán)比均有較大幅度上升。

　　在促進汽車消費政策帶動下，汽車消費需求持續(xù)釋放。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，3月上中旬，11家重點企業(yè)汽車生產(chǎn)完成126.7萬輛，同比增長1.2倍。

　　中信證券首席經(jīng)濟學家諸建芳預計，3月消費將穩(wěn)步復蘇，同比增速28%。與2019年同期相比，增速將從1至2月份的5.6%小幅上升至6.5%左右。

　　“下階段，在加快形成強大國內(nèi)市場和加快構(gòu)建新發(fā)展格局的大背景下，隨著促進消費政策持續(xù)顯效，消費市場穩(wěn)定復蘇態(tài)勢有望延續(xù)�！眹�家統(tǒng)計局貿(mào)易外經(jīng)司統(tǒng)計師張敏說。

　　制造業(yè)投資將是整體投資中的亮點。多位分析人士認為，受工業(yè)企業(yè)利潤持續(xù)改善、內(nèi)外需求復蘇等帶動，一季度制造業(yè)投資有望保持兩位數(shù)增速。

　　浙商證券首席經(jīng)濟學家李超分析，工業(yè)品價格上行、企業(yè)利潤的恢復、庫存周期的開啟將使得企業(yè)中長期資本開支意愿進一步提升，在信貸資金支持的情況下，有望對制造業(yè)投資提供較強的支撐。

　　交行資深宏觀分析師劉學智表示，受基數(shù)因素擾動，一季度固定資產(chǎn)投資同比增速或出現(xiàn)高位回調(diào)，從1至2月份的35%回落至28%，但隨著大量項目陸續(xù)開工，預計基建投資增速將加快。

　　內(nèi)需穩(wěn)步恢復的同時，外需復蘇的態(tài)勢仍將延續(xù)。一系列高頻數(shù)據(jù)都顯示3月出口延續(xù)景氣特征。

　　根據(jù)中港協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3月中上旬八大樞紐港口集裝箱吞吐量同比分別增長14.5%和19.6%，其中外貿(mào)分別增長13.8%和18.1%。

　　國泰君安證券宏觀團隊認為，近期海外經(jīng)濟持續(xù)復蘇，外需保持平穩(wěn)，預計3月以美元計出口同比增速將達32.4%。以更具可比性的數(shù)據(jù)來看，兩年平均增速為11%，這一表現(xiàn)好于疫情前水平。

　　三大需求穩(wěn)步復蘇共同助推一季度經(jīng)濟增速顯著上升，機構(gòu)普遍預測一季度GDP增速將接近甚至超過20%。

　　交行首席研究員唐建偉表示，年初以來投資、消費、出口全部實現(xiàn)較快增長，經(jīng)濟增長動能顯著恢復。同時，去年一季度經(jīng)濟增速顯著負增長，低基數(shù)促進經(jīng)濟增速顯著上升。預計今年一季度經(jīng)濟增速將達到18%左右。

　　此外，平安證券、天風證券、興業(yè)銀行等機構(gòu)均預測一季度經(jīng)濟增速會在20%以上。