國聯(lián)證券：看好價(jià)格上漲趨勢(shì)下上游行業(yè)投資機(jī)會(huì)

　　中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）4月9日國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2021年3月，CPI同比上漲0.4%，環(huán)比下降0.5%；PPI同比上漲4.4%，環(huán)比上漲1.6%。國聯(lián)證券發(fā)布研報(bào)指出，大宗商品價(jià)格仍有望維持堅(jiān)挺，在價(jià)格上漲趨勢(shì)下，繼續(xù)看好上游鋼鐵、有色、煤炭等利潤改善的投資機(jī)會(huì)。

　　國聯(lián)證券指出，3月PPI環(huán)比增速大幅上升，上游行業(yè)價(jià)格延續(xù)增長態(tài)勢(shì)，主因系原材料工業(yè)和加工工業(yè)環(huán)比增速有所提升。隨著目前海外疫苗接種加快、下游需求明顯復(fù)蘇，疊加“碳中和”下的供給收縮，大宗商品價(jià)格仍有望維持堅(jiān)挺，從一季報(bào)也可看出，上游行業(yè)利潤改善明顯。在價(jià)格上漲趨勢(shì)下，繼續(xù)看好上游鋼鐵、有色、煤炭等利潤改善下的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)也需警惕中游加工制造業(yè)在上游漲價(jià)下利潤被壓縮的風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于CPI數(shù)據(jù)，國聯(lián)證券認(rèn)為，由于CPI翹尾因素在二季度持續(xù)上升，疊加上游原材料價(jià)格上漲傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)二季度CPI仍將延續(xù)上行。而從長期看，經(jīng)濟(jì)增速中樞下行下，或并無長期通脹擔(dān)憂。