國聯(lián)證券:看好價(jià)格上漲趨勢(shì)下上游行業(yè)投資機(jī)會(huì)
中證網(wǎng)訊(記者 胡雨)4月9日國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù),2021年3月,CPI同比上漲0.4%,環(huán)比下降0.5%;PPI同比上漲4.4%,環(huán)比上漲1.6%。國聯(lián)證券發(fā)布研報(bào)指出,大宗商品價(jià)格仍有望維持堅(jiān)挺,在價(jià)格上漲趨勢(shì)下,繼續(xù)看好上游鋼鐵、有色、煤炭等利潤改善的投資機(jī)會(huì)。
國聯(lián)證券指出,3月PPI環(huán)比增速大幅上升,上游行業(yè)價(jià)格延續(xù)增長態(tài)勢(shì),主因系原材料工業(yè)和加工工業(yè)環(huán)比增速有所提升。隨著目前海外疫苗接種加快、下游需求明顯復(fù)蘇,疊加“碳中和”下的供給收縮,大宗商品價(jià)格仍有望維持堅(jiān)挺,從一季報(bào)也可看出,上游行業(yè)利潤改善明顯。在價(jià)格上漲趨勢(shì)下,繼續(xù)看好上游鋼鐵、有色、煤炭等利潤改善下的投資機(jī)會(huì),同時(shí)也需警惕中游加工制造業(yè)在上游漲價(jià)下利潤被壓縮的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于CPI數(shù)據(jù),國聯(lián)證券認(rèn)為,由于CPI翹尾因素在二季度持續(xù)上升,疊加上游原材料價(jià)格上漲傳導(dǎo),預(yù)計(jì)二季度CPI仍將延續(xù)上行。而從長期看,經(jīng)濟(jì)增速中樞下行下,或并無長期通脹擔(dān)憂。