有色金屬漲價(jià)扮靚企業(yè)業(yè)績(jī) 行業(yè)高景氣度有望維持
2020年年報(bào)和2021年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告正在緊鑼密鼓披露。受益需求增加和金屬產(chǎn)品漲價(jià)，有色金屬行業(yè)業(yè)績(jī)整體亮眼。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日收盤(pán)，A股有色金屬行業(yè)已有38家上市公司公布了去年年報(bào)，近7成去年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。
目前，已公布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告公司中，凈利同比增幅明顯。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，銅鋁高景氣度有望繼續(xù)，稀土長(zhǎng)牛有望持續(xù)。
基本金屬業(yè)績(jī)整體向好
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月9日收盤(pán)，A股基本金屬公司中，有27家公司公布了2020年年報(bào)。2020年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的有17家，同比漲幅超100%的有5家，同比漲幅低于10%的有4家；同比下降的有10家。行業(yè)業(yè)績(jī)整體向好。
凈利潤(rùn)同比增幅排名前三的是焦作萬(wàn)方、株冶集團(tuán)和云鋁股份。焦作萬(wàn)方2020年凈利潤(rùn)為5.68億元，同比增長(zhǎng)432.52%。主要是2020年公司鋁產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格同比上升，煤炭、氧化鋁等主要原材料價(jià)格同比下降。
云鋁股份2020年凈利潤(rùn)為9.03億元，同比增長(zhǎng)82.25%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因系2020年長(zhǎng)江鋁錠、南儲(chǔ)鋁錠現(xiàn)貨價(jià)分別較上年有所上漲；公司加快重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)及快速投產(chǎn)，新產(chǎn)能釋放對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)明顯增加。
銅行業(yè)上市公司中，紫金礦業(yè)2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)65.09億元，同比增長(zhǎng)51.93%。公司稱(chēng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是2020年金、銅等銷(xiāo)售價(jià)格較2019年上升所致。
鉛鋅行業(yè)上市公司中，鋅業(yè)股份2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.34億元，同比增長(zhǎng)15.26%。中金嶺南2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.95億元，同比增長(zhǎng)16.78%。
稀有金屬量?jī)r(jià)齊升
稀有金屬方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日收盤(pán)，A股共有11家上市公司發(fā)布了2020年年報(bào)。2020年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的有9家，其中5家公司凈利潤(rùn)同比漲幅超100%，同比下降的僅2家。華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、云南鍺業(yè)凈利潤(rùn)同比漲幅居前。
華友鈷業(yè)2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.65億元，同比增長(zhǎng)874.48%。針對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，公司稱(chēng)主要是公司產(chǎn)品高端化、產(chǎn)業(yè)一體化的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略實(shí)施取得了良好效果，隨著新能源鋰電材料需求快速增長(zhǎng)，公司主要產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量增加，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格回升，盈利能力大幅提升。
贛鋒鋰業(yè)2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.25億元，同比增長(zhǎng)186.16%。原因主要是公司鋰鹽產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)；公司持有的Pilbara等金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益增加。
稀土漲價(jià)同樣帶動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。廈門(mén)鎢業(yè)2020年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)135.58%。分板塊來(lái)看，2020年公司強(qiáng)化庫(kù)存管理應(yīng)對(duì)鎢鉬材料價(jià)格波動(dòng)影響，推進(jìn)國(guó)際先進(jìn)制造、降本增效等系列管理措施，鎢鉬業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)提升；稀土系列產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊增，2020年公司稀土業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額約為9144.12萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約12.51%。
高景氣度有望持續(xù)
就各上市公司披露的2021年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，有色金屬漲價(jià)支撐企業(yè)業(yè)績(jī)攀升。
焦作萬(wàn)方4月8日晚間披露，預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.9億元-2.1億元，同比增長(zhǎng)126%-150%。業(yè)績(jī)預(yù)增的原因是公司鋁產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊增。
鋅業(yè)股份預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約3400萬(wàn)元-3700萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)114.97%-133.94%。紫金礦業(yè)預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)23億元-25億元，同比增長(zhǎng)121.15%-140.38%。公司2021年計(jì)劃生產(chǎn)金53噸-56噸，銅54萬(wàn)噸-58萬(wàn)噸。
現(xiàn)貨端，上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，年初至今，電解銅均價(jià)漲幅達(dá)15.3%，最高觸及69900元/噸；電解鋁均價(jià)漲幅為11.3%，最高觸及17760元/噸。稀有金屬品種中，年初至今，碳酸鋰（電池級(jí)）均價(jià)漲幅高達(dá)74.8%；四氧化三鈷漲幅為43.4%。
展望后市，云南銅業(yè)認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)正處于后疫情恢復(fù)階段，以5G、物聯(lián)網(wǎng)、機(jī)器人技術(shù)、人工智能、新材料、新能源等為代表的新一輪技術(shù)革命對(duì)全球經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。在“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)指引下，未來(lái)我國(guó)乃至全球都將重點(diǎn)從電力深度脫碳和提高終端電氣化率兩個(gè)方面著手降低碳排放，預(yù)計(jì)全球范圍內(nèi)銅的消費(fèi)能力仍在持續(xù)增長(zhǎng)，精煉銅產(chǎn)能仍有空間。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)分析，全球精煉銅產(chǎn)能預(yù)計(jì)每年平均增長(zhǎng)約0.5%。
安信證券有色金屬首席分析師齊丁認(rèn)為，全球通脹交易已經(jīng)開(kāi)啟，加上銅礦供應(yīng)進(jìn)入低速增長(zhǎng)時(shí)代，加工費(fèi)下跌導(dǎo)致銅冶煉產(chǎn)能被抑制。隨著國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)旺季到來(lái)，國(guó)內(nèi)冶煉廠檢修增加疊加國(guó)際因素，銅市短期內(nèi)或再現(xiàn)供需錯(cuò)配格局，銅價(jià)中樞有望維持高位。電解鋁方面，考慮到電解鋁供給側(cè)改革疊加“碳中和”影響，電解鋁行業(yè)將迎來(lái)高噸鋁利潤(rùn)和強(qiáng)持續(xù)性的新時(shí)代。
稀有金屬方面，贛鋒鋰業(yè)方面表示，公司將根據(jù)未來(lái)鋰產(chǎn)品市場(chǎng)需求變化和評(píng)估選擇擴(kuò)充產(chǎn)能，并計(jì)劃于2025年形成年產(chǎn)10萬(wàn)噸LCE礦石提鋰、10萬(wàn)噸LCE鹵水及黏土提鋰產(chǎn)能。
寶鈦股份預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9200萬(wàn)元左右，同比增長(zhǎng)122.59%。公司稱(chēng)，在國(guó)家經(jīng)濟(jì)處于全面深化改革的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期、著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)及行業(yè)預(yù)期長(zhǎng)期趨好的情況下，未來(lái)鈦行業(yè)在航空、航天、航發(fā)、大飛機(jī)、艦船、石化、生活用鈦、深海、醫(yī)療、建筑、新能源、新材料、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)上仍有較大的市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇和市場(chǎng)空間。
中信證券稱(chēng)，高性能釹鐵硼主要稀土原料為輕稀土氧化鐠釹、重稀土氧化鏑及氧化鋱，應(yīng)用于新能源汽車(chē)、風(fēng)電、節(jié)能變頻空調(diào)、傳統(tǒng)汽車(chē)等領(lǐng)域。在新能源等下游需求的驅(qū)動(dòng)下，稀土價(jià)格有望開(kāi)啟長(zhǎng)牛行情。
