楊玉成解碼申萬(wàn)宏源“蝶變”：六年重組 融合轉(zhuǎn)型修成正果 再乘長(zhǎng)風(fēng) 國(guó)際投行花發(fā)新枝

　　設(shè)立北京證券交易所的消息，讓深耕新三板市場(chǎng)多年的申萬(wàn)宏源證券成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　“新三板市場(chǎng)的創(chuàng)新者申萬(wàn)宏源證券，再次迎來(lái)融合轉(zhuǎn)型發(fā)展的重大戰(zhàn)略機(jī)遇期�！鄙耆f(wàn)宏源證券總裁楊玉成近日在接受中國(guó)證券報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)表示，如今的申萬(wàn)宏源證券正從傳統(tǒng)國(guó)有企業(yè)邁向現(xiàn)代化、國(guó)際化的一流投行。

　　申銀萬(wàn)國(guó)與宏源證券合并重組的6年，在中國(guó)證券業(yè)發(fā)展史上刻下了精彩的標(biāo)注，亦為申萬(wàn)宏源證券競(jìng)爭(zhēng)力全面提升打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。而深化新三板改革、設(shè)立北交所，正是長(zhǎng)期堅(jiān)守服務(wù)中小微企業(yè)、履行金融擔(dān)當(dāng)?shù)纳耆f(wàn)宏源證券競(jìng)爭(zhēng)力全面提升過(guò)程中的新機(jī)遇。

　　“邊重組邊發(fā)展，我們付出了比別人更多的心血�！闭\(chéng)如楊玉成所言，如今的申萬(wàn)宏源繼續(xù)堅(jiān)持重組整合與轉(zhuǎn)型發(fā)展兩手抓，逢山開(kāi)路，遇水架橋，持續(xù)保持隊(duì)伍、業(yè)務(wù)、客戶(hù)“三穩(wěn)定”，全面豐富服務(wù)“雙碳”金融實(shí)踐，構(gòu)建“研究+投行+投資+基金”全方位“碳”金融服務(wù)體系，向著現(xiàn)代化投資銀行的目標(biāo)奮楫前行，為踐履金融報(bào)國(guó)再寫(xiě)新篇。

　　建設(shè)“融”文化 新引擎助推合并轉(zhuǎn)型

　　6年前，申銀萬(wàn)國(guó)證券股份有限公司同宏源證券股份有限公司成功牽手，實(shí)現(xiàn)合并重組。這被業(yè)內(nèi)譽(yù)為“券商進(jìn)入巨頭時(shí)代的開(kāi)始”。

　　“這是中國(guó)證券業(yè)史上最大并購(gòu)重組，一家是新中國(guó)第一家股份制證券公司，另一家則是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)第一家上市證券公司。在新中國(guó)證券行業(yè)30年發(fā)展歷程中，沒(méi)有任何先例可循�！比�過(guò)程參與并購(gòu)重組的楊玉成回憶道。

　　回顧6年的風(fēng)雨兼程，時(shí)至今日，不少券業(yè)人士認(rèn)為，申銀萬(wàn)國(guó)和宏源證券的合并重組對(duì)整個(gè)證券行業(yè)發(fā)展具有多重促進(jìn)作用。

　　看似尋常最奇崛，成如容易卻艱辛。高度評(píng)價(jià)和充分認(rèn)可，源自申萬(wàn)宏源證券堅(jiān)定不移地探索與持續(xù)不斷地創(chuàng)新。

　　組織架構(gòu)重建、制度設(shè)計(jì)更新、系統(tǒng)流程再造、人員重新選聘……兩大券商合并重組之初，面臨一道道難過(guò)而又必須跨過(guò)的坎。

　　“當(dāng)時(shí)軍心動(dòng)搖，有些員工擔(dān)心自己的位置�！睉浖爱�(dāng)年那場(chǎng)前所未有的“大聯(lián)姻”，楊玉成不無(wú)感慨。

　　一番深思熟慮后，公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)儲(chǔ)曉明創(chuàng)造性地提出“融”文化，公司確定了努力方向——將“融”文化建設(shè)作為突破口。

　　融文化的“融”，是融合的“融”，體現(xiàn)著凝聚力；也是金融的“融”，指向?qū)�業(yè)化。

　　“在重組全過(guò)程，公司黨委自始至終發(fā)揮出領(lǐng)導(dǎo)核心、把關(guān)定向、凝心聚力作用，公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)儲(chǔ)曉明展現(xiàn)出非常強(qiáng)的政治領(lǐng)導(dǎo)能力，善于頂層設(shè)計(jì)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，調(diào)動(dòng)發(fā)揮出每一位班子成員的優(yōu)勢(shì)特長(zhǎng)，各位班子成員融心融力、夙興夜寐，匯聚成強(qiáng)大的合力，奏出最強(qiáng)音。”楊玉成說(shuō)，在公司黨委帶領(lǐng)下，公司從合并第一年就開(kāi)始全面推進(jìn)“融”文化建設(shè)，明確了發(fā)展的核心理念，以此促進(jìn)員工、團(tuán)隊(duì)、公司之間的高度融合，致力打造申萬(wàn)宏源命運(yùn)共同體。

　　楊玉成說(shuō)：“新公司的發(fā)展戰(zhàn)略明確了，共同奮斗的發(fā)展方向明確了，大家就能擰成一股繩，人心自然也就穩(wěn)下來(lái)了。”

　　業(yè)務(wù)、區(qū)域、文化等方面的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)水到渠成。業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)率先突破。楊玉成表示，申銀萬(wàn)國(guó)的經(jīng)紀(jì)零售業(yè)務(wù)比較強(qiáng)，宏源證券的固定收益業(yè)務(wù)非常突出。“兩家的資管業(yè)務(wù)當(dāng)時(shí)也排在行業(yè)前列，所以合并以后，2015年最高峰時(shí)，新公司的資管業(yè)務(wù)能排到行業(yè)第一�！�

　　區(qū)域優(yōu)勢(shì)相得益彰。申銀萬(wàn)國(guó)的業(yè)務(wù)主要集中在長(zhǎng)三角地區(qū)，在上海、江蘇、浙江做得較好；宏源證券總部在北京，在北方區(qū)域優(yōu)勢(shì)明顯，尤其在新疆做得很好。

　　文化優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)開(kāi)花結(jié)果。楊玉成說(shuō)：“當(dāng)時(shí)我們提出的理念是‘揚(yáng)棄’，把兩家好的文化留下來(lái)，差的文化摒棄。”

　　申銀萬(wàn)國(guó)誕生于上海，具有嚴(yán)謹(jǐn)、細(xì)致、認(rèn)真的特質(zhì)，員工工作作風(fēng)穩(wěn)健而專(zhuān)業(yè)，適合做風(fēng)控合規(guī)等業(yè)務(wù)，但相對(duì)缺乏“敢于第一個(gè)吃螃蟹”的敢打敢拼精神。宏源證券的優(yōu)點(diǎn)則是干部員工總體年輕，沖勁和闖勁足，但在專(zhuān)業(yè)度、風(fēng)控合規(guī)方面有所欠缺�！皟杉液掀饋�(lái)，就實(shí)現(xiàn)了文化互補(bǔ)，事實(shí)上現(xiàn)在也達(dá)到了當(dāng)初的預(yù)期效果。”楊玉成解釋說(shuō)。

　　種瓜得瓜，種豆得豆。

　　申萬(wàn)宏源證券的努力沒(méi)有白費(fèi)。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)連續(xù)3年跑贏市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙雙創(chuàng)出新高；定向增發(fā)、香港上市、組織架構(gòu)改革、信息系統(tǒng)整合、協(xié)同機(jī)制創(chuàng)新等一系列戰(zhàn)略布局相繼出色完成、穩(wěn)步推進(jìn)；做專(zhuān)做優(yōu)做精做強(qiáng)投資銀行，成為融合轉(zhuǎn)型的“重頭戲”；綜合實(shí)力、盈利能力始終走在前列，整體業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力積厚成勢(shì)、持續(xù)攀升……

　　歷經(jīng)6年重組，申萬(wàn)宏源證券實(shí)現(xiàn)了“1+1＞2”的效果，交出了一份高分答卷，也為中國(guó)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展探索了有益路徑�？梢灶A(yù)見(jiàn)，申萬(wàn)宏源證券并購(gòu)重組效應(yīng)的持續(xù)釋放，將激勵(lì)未來(lái)證券行業(yè)更多“聯(lián)姻”的出現(xiàn)。

　　播種新三板 全鏈條賦能中小企業(yè)

　　時(shí)下，新三板市場(chǎng)成為行業(yè)發(fā)展“新風(fēng)口”，而申萬(wàn)宏源證券無(wú)疑是乘萬(wàn)里長(zhǎng)風(fēng)者。

　　首家代辦原STAQ和NET交易系統(tǒng)掛牌公司股份轉(zhuǎn)讓、首家代辦退市公司股份轉(zhuǎn)讓、首家代辦外資股股份轉(zhuǎn)讓、首家開(kāi)展股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓公司成功轉(zhuǎn)主板上市、首家老三板轉(zhuǎn)新三板掛牌……提起新三板業(yè)務(wù)，楊玉成話(huà)語(yǔ)中充滿(mǎn)自豪感。

　　設(shè)立北交所的消息更是讓申萬(wàn)宏源證券成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，這背后是公司多年來(lái)深耕服務(wù)中小企業(yè)的初心和堅(jiān)持。

　　“申萬(wàn)宏源證券作為最早參與場(chǎng)外交易業(yè)務(wù)的券商，一直是新三板市場(chǎng)發(fā)展的堅(jiān)定踐行者。申萬(wàn)宏源證券一直將新三板作為公司的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)、特色業(yè)務(wù)，作為公司服務(wù)中小微企業(yè)、踐行普惠金融的重要抓手�！睏钣癯烧f(shuō)，公司黨委在扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面持續(xù)加大投入。

　　數(shù)據(jù)說(shuō)明一切。在精選層企業(yè)承銷(xiāo)保薦方面，申萬(wàn)宏源證券成績(jī)顯著。自2020年精選層開(kāi)板以來(lái)，申萬(wàn)宏源證券為多家精選層企業(yè)完成保薦和發(fā)行工作，今年上半年完成新三板掛牌及發(fā)行27家次，募集資金14.2億元，市場(chǎng)排名第一。

　　為更好服務(wù)中小企業(yè)，申萬(wàn)宏源證券從戰(zhàn)略層面著手，對(duì)新三板股票發(fā)行、持續(xù)督導(dǎo)、做市商、資產(chǎn)證券化、行業(yè)研究等環(huán)節(jié)進(jìn)行資源整合，通過(guò)打造新三板全產(chǎn)業(yè)鏈，為企業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

　　“中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要力量，是承載居民就業(yè)的主要領(lǐng)域，是創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步的重要來(lái)源，是社會(huì)發(fā)展和穩(wěn)定的重要保障�！睏钣癯杀硎�，申萬(wàn)宏源證券作為一家歷史悠久的國(guó)有金融企業(yè)，“有信仰、敢擔(dān)當(dāng)”是立司之本，金融報(bào)國(guó)、金融強(qiáng)國(guó)的理想信念一直深深根植于公司文化基因之中。

　　不積跬步，無(wú)以至千里�！皬淖龆�、做大，到做強(qiáng)、做精，完善配套業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)，優(yōu)化整合新三板產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)，全鏈條助力中小企業(yè)發(fā)展，正是我們長(zhǎng)期以助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展為己任的生動(dòng)體現(xiàn)�！睏钣癯烧f(shuō)。

　　特色鑄發(fā)展 “雙架構(gòu)”打造國(guó)際投行

　　長(zhǎng)風(fēng)破浪會(huì)有時(shí)。隨著“平臺(tái)化”戰(zhàn)略的深入推進(jìn)和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)全業(yè)務(wù)鏈的打造，申萬(wàn)宏源證券亮點(diǎn)頻現(xiàn)。

　　2021年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)是申萬(wàn)宏源業(yè)績(jī)最突出的“引擎”。上半年公司機(jī)構(gòu)服務(wù)及交易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入73.88億元，同比增長(zhǎng)53.62%。

　　“‘投資控股集團(tuán)+證券子公司’的雙層組織構(gòu)架設(shè)計(jì)，是打造特色綜合金融服務(wù)模式的金鑰匙”。楊玉成說(shuō)，集團(tuán)公司作為上市平臺(tái)、投資平臺(tái)和控股平臺(tái)，能夠依托證券公司在投行、機(jī)構(gòu)、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)積累的客戶(hù)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)向金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的前端延伸，與證券公司形成發(fā)展合力。證券公司借助集團(tuán)公司的投資優(yōu)勢(shì)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金、并購(gòu)基金等方式，多渠道滿(mǎn)足客戶(hù)投融資需求，完善客戶(hù)自身產(chǎn)業(yè)鏈布局的同時(shí)，也增強(qiáng)了互惠合作的深度和廣度。

　　經(jīng)過(guò)多年探索實(shí)踐，集團(tuán)公司與證券公司之間的協(xié)同合作愈加順暢，在戰(zhàn)略、資金、投資、產(chǎn)品、客戶(hù)、人員、風(fēng)控等方面都呈現(xiàn)一體化發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)，重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)突破業(yè)務(wù)領(lǐng)域也已形成穩(wěn)定的打法和體系。

　　備受市場(chǎng)關(guān)注的是，申萬(wàn)宏源證券還在持續(xù)完善FICC業(yè)務(wù)布局，支持商品、黃金、做市、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)業(yè)務(wù)共同發(fā)展，培育新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具銷(xiāo)售業(yè)務(wù)在激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，繼續(xù)保持同業(yè)領(lǐng)先地位。

　　“我們深化資本中介型業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，積極服務(wù)客戶(hù)財(cái)富管理和風(fēng)險(xiǎn)管理需求。”楊玉成介紹，申萬(wàn)宏源證券將基于已有頭寸和市場(chǎng)研判優(yōu)化報(bào)價(jià)策略，持續(xù)開(kāi)發(fā)、優(yōu)化程序化對(duì)沖交易工具，為客戶(hù)提供市場(chǎng)最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，力求改變傳統(tǒng)的以判斷市場(chǎng)漲跌為基本前提的單邊趨勢(shì)形的投資模式，利用衍生品的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力為客戶(hù)獲取穩(wěn)定可預(yù)期的持續(xù)盈利。

　　更精彩之變?nèi)栽诎l(fā)生。申萬(wàn)宏源證券正加強(qiáng)金融科技領(lǐng)域的創(chuàng)新，整合提升信息系統(tǒng)功能，提高自研程度和能力，促進(jìn)公司形成衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控、定價(jià)模型、風(fēng)險(xiǎn)情景測(cè)算以及實(shí)時(shí)算力優(yōu)化等核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　專(zhuān)業(yè)創(chuàng)未來(lái) 踐履金融報(bào)國(guó)使命

　　專(zhuān)業(yè)，是金融機(jī)構(gòu)安身立命之本，也為申萬(wàn)宏源證券實(shí)現(xiàn)新跨越夯基筑臺(tái)。

　　楊玉成認(rèn)為，市場(chǎng)化首先是專(zhuān)業(yè)化，金融機(jī)構(gòu)一定要賡續(xù)專(zhuān)業(yè)基因，“拳不離手、曲不離口”談業(yè)務(wù)，崇專(zhuān)業(yè)，成風(fēng)尚。

　　“作為中央金融企業(yè)，公司首要任務(wù)就是進(jìn)一步提高政治站位，堅(jiān)決服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略全局，堅(jiān)持專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化、職業(yè)化理念，服務(wù)‘六穩(wěn)六�！�，創(chuàng)新金融工具，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)�！睏钣癯烧f(shuō)，申萬(wàn)宏源證券以落實(shí)國(guó)家“十四五”規(guī)劃和一系列重大發(fā)展戰(zhàn)略為主題，強(qiáng)化戰(zhàn)略牽引，切實(shí)提高在頂層設(shè)計(jì)、決策體系、業(yè)務(wù)布局、風(fēng)險(xiǎn)防控、金融科技、人才隊(duì)伍等方面的專(zhuān)業(yè)化水平。

　　申萬(wàn)宏源證券是這么說(shuō)的，也是這么做的。

　　“碳達(dá)峰碳中和”國(guó)家戰(zhàn)略確立以來(lái)，申萬(wàn)宏源證券公司主動(dòng)提高政治站位，緊緊圍繞“30·60目標(biāo)”，全面豐富服務(wù)“雙碳”戰(zhàn)略金融實(shí)踐，構(gòu)建“研究+投行+投資+基金”全方位“碳”金融服務(wù)體系。

　　“公司黨委成立服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略工作推進(jìn)委員會(huì)，作為服務(wù)碳達(dá)峰碳中和的頂層機(jī)構(gòu)，統(tǒng)籌推進(jìn)重大決策部署�！睏钣癯赏嘎叮�委員會(huì)主任由公司一把手儲(chǔ)曉明擔(dān)任，委員會(huì)下設(shè)服務(wù)“雙碳”戰(zhàn)略工作領(lǐng)導(dǎo)小組，他作為公司執(zhí)委會(huì)主任擔(dān)任組長(zhǎng)，其他執(zhí)委會(huì)委員擔(dān)任組員，負(fù)責(zé)推動(dòng)具體工作，夯實(shí)服務(wù)“雙碳”戰(zhàn)略的組織保障。

　　不僅如此，申萬(wàn)宏源證券還印發(fā)《關(guān)于服務(wù)“碳達(dá)峰、碳中和”國(guó)家戰(zhàn)略的行動(dòng)方案》，將充分發(fā)揮現(xiàn)代投資銀行專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，聚焦“研究、產(chǎn)品、融資、投資、交易、跨境、風(fēng)控”等方面，著力構(gòu)建證券行業(yè)領(lǐng)先的“碳”金融綜合服務(wù)體系，形成服務(wù)“雙碳”戰(zhàn)略的組合拳。同時(shí)，著力加大專(zhuān)項(xiàng)考核、督導(dǎo)力度，納入公司年度考核評(píng)價(jià)體系，對(duì)重點(diǎn)工作的開(kāi)展情況進(jìn)行定期督辦，確保見(jiàn)真章、出實(shí)效。

　　志存高遠(yuǎn)天地寬。“申萬(wàn)宏源證券將繼續(xù)在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)指導(dǎo)支持下，牢記金融強(qiáng)國(guó)、金融報(bào)國(guó)使命，以更加寬廣恢弘的氣度、更加開(kāi)放包容的文化、更加專(zhuān)業(yè)化市場(chǎng)化的理念、更加求真務(wù)實(shí)的作風(fēng)，充分增強(qiáng)資本市場(chǎng)中介功能，努力打造現(xiàn)代化一流投資銀行，奮力開(kāi)創(chuàng)無(wú)愧于新時(shí)代的新業(yè)績(jī)，書(shū)寫(xiě)好行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新篇章�！闭劶拔磥�(lái)，楊玉成信心滿(mǎn)滿(mǎn)，申萬(wàn)宏源眾志成城。