外貿連續(xù)15個月正增長 呈現(xiàn)穩(wěn)中加固態(tài)勢

　　海關總署7日公布數(shù)據(jù)顯示，8月我國進出口總值同比增長18.9%，連續(xù)第15個月實現(xiàn)同比正增長，進一步呈現(xiàn)穩(wěn)中加固態(tài)勢；按美元計價，8月出口同比增長25.6%，進口同比增長33.1%，均超出此前市場預測水平。

　　專家稱，8月外貿數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼，出口高景氣狀態(tài)延續(xù)，進口強勁增長蘊含內需積極信號，預計后續(xù)出口將保持韌性，助力經濟持續(xù)恢復增長。

　　外貿交出亮眼成績

　　專家表示，8月出口數(shù)據(jù)遠超此前市場預期。

　　“在全球復蘇大背景下，出口景氣程度持續(xù)時間超出市場預期�！敝秀y證券首席宏觀分析師朱啟兵這樣評價。

　　“在海外疫情再次反復而國內疫情得到有效控制的背景下，中國出口的供給端壓力減輕。疊加防疫物資需求回升，中國出口在8月表現(xiàn)亮眼�！奔t塔證券首席經濟學家李奇霖表示。

　　李奇霖說，隨著全球范圍內疫苗接種的推進，此前市場認為年內中國出口將面臨供給端壓力，邏輯有二：一是發(fā)達國家供給修復，供需缺口收窄，將對中國出口產生一定影響；二是發(fā)展中國家供給修復，恢復原有市場份額，對中國供給份額的影響將更大。但現(xiàn)在全球爆發(fā)新一輪疫情，海外供給約束并未得到明顯緩解，中國供給端的壓力相應減輕。體現(xiàn)在出口數(shù)據(jù)上，與生產相關的產品出口依舊維持韌性；防疫物資出口環(huán)比再次回升，對出口拖累明顯減弱。

　　李奇霖認為，中國對疫情的有效控制使得全球投資者對中國的信心增加，外商直接投資保持活躍，預計我國出口份額將維持在較高水平。

　　“8月依舊強勁的外貿數(shù)據(jù)緩解了市場對短期經濟運行波動的擔憂�！敝行抛C券固定收益首席分析師明明說。

　　出口增長有望保持韌性

　　在專家看來，年內出口增長韌性仍存，但也面臨一定的結構性壓力。

　　東吳證券首席宏觀分析師陶川預計，中國出口整體韌性仍存，但面臨結構性回落壓力。從產品看，房地產鏈條產品及部分中間品后續(xù)表現(xiàn)可能繼續(xù)優(yōu)于勞動密集型消費品和部分資本品。從國別看，美國仍是中國出口主要的拉動力量，我國對越南、韓國、日本等亞洲國家出口增速則可能進一步放緩。

　　李奇霖認為，海外疫情拐點尚未出現(xiàn)，且發(fā)展中國家受到影響更為明顯，這意味著后續(xù)中國供給端份額的回落會是一個較長、較緩慢過程。不過，拉動這一輪出口景氣的主要因素是海外寬松的貨幣政策，隨著相關國家失業(yè)補貼正式退出，海外需求將開始回落。另外，后續(xù)服務類消費修復會成為主基調，對耐用品的需求可能回落。

　　英大證券研究所所長鄭后成認為，由于西方國家的主要節(jié)日都在下半年，通常下半年我國出口額要高于上半年，因此可對下半年出口表現(xiàn)繼續(xù)持樂觀態(tài)度。

　　進口強勁反映內需旺盛

　　8月進口增速明顯回升。專家認為，大宗商品進口量增加“功不可沒”，蘊含內需積極信號，大宗商品價格上漲壓力則有所減輕。

　　明明認為，8月進口表現(xiàn)強勁，大宗商品單價增速放緩，但數(shù)量增速小幅提升，表明國內需求較為旺盛。單價方面，除原油外，大豆、鐵礦砂、銅礦砂單價增速均較上月有所放緩。數(shù)量方面，從對比2019年8月的兩年復合增速看，鐵礦砂和銅礦砂增速重回正增長，原油進口數(shù)量小幅增加。結合我國8月PMI數(shù)據(jù)看，國內疫情和汛情對制造業(yè)影響有限，制造業(yè)PMI仍高于榮枯線，對于上述原材料的需求仍在。此外，機電產品和高新技術產品進口金額也繼續(xù)增長。

　　朱啟兵表示，1月至8月進口額累計同比增速較高的產品，包括飛機、鐵礦砂及其精礦、糧食等，進口額累計同比下降的僅有肥料。

　　李奇霖預計，未來大宗商品價格對進口的支撐可能減弱，后者表現(xiàn)將更多取決于實際需求。后續(xù)流動性對大宗商品價格的支撐會走弱，而對海外需求后續(xù)恢復的進度不宜樂觀，需求端也很難支撐目前的高價格。隨著原材料主產國的疫苗接種加速，大宗商品供給約束會逐漸緩解，我國面臨的輸入型通脹壓力有望減小。