“深改”結(jié)碩果 資本市場(chǎng)固本強(qiáng)基邁步新征程

　　2021年，深化新三板改革設(shè)立北京證券交易所等一系列重大改革舉措成功落地，資本市場(chǎng)生態(tài)優(yōu)化、活力迸發(fā)。

　　2021年，從全國(guó)首例特別代表人訴訟案一審判決，到中辦國(guó)辦印發(fā)《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》等制度建構(gòu)，資本市場(chǎng)步入“共建共治共享”治理新階段。

　　2021年，滬倫通擴(kuò)圍、境外上市相關(guān)制度規(guī)則等公開(kāi)征求意見(jiàn)，資本市場(chǎng)制度型開(kāi)放步伐堅(jiān)定有力。

　　日前接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的專(zhuān)家表示，2022年,以全面注冊(cè)制改革為引領(lǐng)，更加成熟更加定型的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系將加快構(gòu)建，資本市場(chǎng)的吸引力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力將不斷躍升。

　　優(yōu)化供給

　　多層次資本市場(chǎng)效能不斷提升

　　在2021年改革進(jìn)程中，日益完善的多層次資本市場(chǎng)不斷優(yōu)化供給，加速釋放改革紅利。

　　北交所開(kāi)市標(biāo)志著多層次資本市場(chǎng)迎來(lái)又一重要?dú)v史時(shí)刻。北交所董事長(zhǎng)徐明此前表示，北交所將緊緊圍繞打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地這個(gè)目標(biāo)，積極探索建立適應(yīng)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的政策體系、制度體系、服務(wù)體系。

　　2021年，多層次資本市場(chǎng)錯(cuò)位發(fā)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體效能更好地發(fā)揮。截至12月28日，科創(chuàng)板上市股票375只，總市值突破5.5萬(wàn)億元；創(chuàng)業(yè)板上市公司突破1000家，總市值突破13.9萬(wàn)億元；北交所開(kāi)市以來(lái)，82家公司總市值達(dá)2541.53億元。

　　證監(jiān)會(huì)近日明確，在北交所同步試點(diǎn)證券發(fā)行注冊(cè)制實(shí)施過(guò)程中要處理好“兩個(gè)關(guān)系”，包括北交所與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)堅(jiān)持錯(cuò)位發(fā)展與互聯(lián)互通，發(fā)揮好轉(zhuǎn)板上市功能；北交所與新三板現(xiàn)有創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層堅(jiān)持統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與制度聯(lián)動(dòng)。

　　南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝說(shuō)，今年以來(lái)，各板塊更加注重通過(guò)錯(cuò)位發(fā)展凝聚科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所合力，構(gòu)建功能互補(bǔ)、有機(jī)聯(lián)系的多層次市場(chǎng)體系。

　　展望未來(lái)，中證金融研究院黨委書(shū)記、院長(zhǎng)張望軍建議，不斷提升多層次資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效。堅(jiān)持各層次市場(chǎng)突出特色、錯(cuò)位發(fā)展，使資本市場(chǎng)成為推動(dòng)科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的樞紐。

　　蹄疾步穩(wěn)

　　構(gòu)建“共建共治共享”治理新格局

　　2021年，資本市場(chǎng)法治供給蹄疾步穩(wěn)，不斷構(gòu)建“共建共治共享”治理新格局，一系列開(kāi)創(chuàng)性舉措接連落地。

　　進(jìn)一步加大法治供給是加強(qiáng)法治化建設(shè)的重要內(nèi)容。今年3月施行的刑法修正案（十一）對(duì)欺詐發(fā)行、信息披露造假、中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明文件和操縱市場(chǎng)等四類(lèi)犯罪行為加大懲戒力度。新證券法施行以來(lái)，多宗適用新證券法的違法違規(guī)案件陸續(xù)披露，違法成本顯著提升。

　　提升稽查處罰效能是法治化改革的重要任務(wù)�！皟赊k”印發(fā)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)，完善了中國(guó)特色的證券執(zhí)法司法體制機(jī)制�！蹲C券期貨違法行為行政處罰辦法》《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實(shí)施辦法》等制度陸續(xù)出臺(tái)為提升執(zhí)法效能、完善投資者多元化救濟(jì)體系再添重要制度保障。

　　投資者保護(hù)始終是資本市場(chǎng)法治化建設(shè)的重中之重。2021年，推動(dòng)具有中國(guó)特色的證券集體訴訟制度破題，全國(guó)首例證券集體訴訟案——康美藥業(yè)證券糾紛案執(zhí)行進(jìn)展順利。

　　華東政法大學(xué)國(guó)際金融法律學(xué)院教授鄭彧認(rèn)為，2022年，資本市場(chǎng)“共建共治共享”治理新格局將進(jìn)一步形成。

　　謀勢(shì)蓄能 雙向開(kāi)放步伐堅(jiān)定有力

　　2021年以來(lái)，資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放亮點(diǎn)紛呈，跨境證券雙向投資機(jī)制不斷優(yōu)化、境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通有效拓展、資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放產(chǎn)品體系逐步完善、境內(nèi)企業(yè)境外上市渠道持續(xù)拓寬。

　　監(jiān)管部門(mén)著力推動(dòng)破除制度障礙，持續(xù)優(yōu)化外資參與投資渠道。擬拓寬滬倫通適用范圍等制度安排，釋放進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放信號(hào)。在擴(kuò)大開(kāi)放的同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)不斷推進(jìn)監(jiān)管能力建設(shè)。

　　證監(jiān)會(huì)國(guó)際部主任申兵日前表示，以推進(jìn)注冊(cè)制改革為抓手，持續(xù)加強(qiáng)資本市場(chǎng)自身制度建設(shè)和生態(tài)完善，全面提升市場(chǎng)的深度和流動(dòng)性。優(yōu)化和拓展互聯(lián)互通等跨境投資渠道，持續(xù)豐富跨境投資的產(chǎn)品供給和配套制度。