“深改”結(jié)碩果 資本市場固本強基邁步新征程
2021年，深化新三板改革設(shè)立北京證券交易所等一系列重大改革舉措成功落地，資本市場生態(tài)優(yōu)化、活力迸發(fā)。
2021年，從全國首例特別代表人訴訟案一審判決，到中辦國辦印發(fā)《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》等制度建構(gòu)，資本市場步入“共建共治共享”治理新階段。
2021年，滬倫通擴圍、境外上市相關(guān)制度規(guī)則等公開征求意見，資本市場制度型開放步伐堅定有力。
日前接受中國證券報記者采訪的專家表示，2022年,以全面注冊制改革為引領(lǐng)，更加成熟更加定型的資本市場基礎(chǔ)制度體系將加快構(gòu)建，資本市場的吸引力和國際競爭力將不斷躍升。
優(yōu)化供給
多層次資本市場效能不斷提升
在2021年改革進程中，日益完善的多層次資本市場不斷優(yōu)化供給，加速釋放改革紅利。
北交所開市標(biāo)志著多層次資本市場迎來又一重要歷史時刻。北交所董事長徐明此前表示，北交所將緊緊圍繞打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地這個目標(biāo)，積極探索建立適應(yīng)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的政策體系、制度體系、服務(wù)體系。
2021年，多層次資本市場錯位發(fā)展，服務(wù)實體經(jīng)濟整體效能更好地發(fā)揮。截至12月28日，科創(chuàng)板上市股票375只，總市值突破5.5萬億元；創(chuàng)業(yè)板上市公司突破1000家，總市值突破13.9萬億元；北交所開市以來，82家公司總市值達2541.53億元。
證監(jiān)會近日明確，在北交所同步試點證券發(fā)行注冊制實施過程中要處理好“兩個關(guān)系”，包括北交所與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場堅持錯位發(fā)展與互聯(lián)互通，發(fā)揮好轉(zhuǎn)板上市功能；北交所與新三板現(xiàn)有創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層堅持統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與制度聯(lián)動。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝說，今年以來，各板塊更加注重通過錯位發(fā)展凝聚科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所合力，構(gòu)建功能互補、有機聯(lián)系的多層次市場體系。
展望未來，中證金融研究院黨委書記、院長張望軍建議，不斷提升多層次資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效。堅持各層次市場突出特色、錯位發(fā)展，使資本市場成為推動科技創(chuàng)新和實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的樞紐。
蹄疾步穩(wěn)
構(gòu)建“共建共治共享”治理新格局
2021年，資本市場法治供給蹄疾步穩(wěn)，不斷構(gòu)建“共建共治共享”治理新格局，一系列開創(chuàng)性舉措接連落地。
進一步加大法治供給是加強法治化建設(shè)的重要內(nèi)容。今年3月施行的刑法修正案（十一）對欺詐發(fā)行、信息披露造假、中介機構(gòu)提供虛假證明文件和操縱市場等四類犯罪行為加大懲戒力度。新證券法施行以來，多宗適用新證券法的違法違規(guī)案件陸續(xù)披露，違法成本顯著提升。
提升稽查處罰效能是法治化改革的重要任務(wù)。“兩辦”印發(fā)打擊證券違法活動的意見，完善了中國特色的證券執(zhí)法司法體制機制�！蹲C券期貨違法行為行政處罰辦法》《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實施辦法》等制度陸續(xù)出臺為提升執(zhí)法效能、完善投資者多元化救濟體系再添重要制度保障。
投資者保護始終是資本市場法治化建設(shè)的重中之重。2021年，推動具有中國特色的證券集體訴訟制度破題，全國首例證券集體訴訟案——康美藥業(yè)證券糾紛案執(zhí)行進展順利。
華東政法大學(xué)國際金融法律學(xué)院教授鄭彧認(rèn)為，2022年，資本市場“共建共治共享”治理新格局將進一步形成。
謀勢蓄能 雙向開放步伐堅定有力
2021年以來，資本市場雙向開放亮點紛呈，跨境證券雙向投資機制不斷優(yōu)化、境內(nèi)外市場互聯(lián)互通有效拓展、資本市場對外開放產(chǎn)品體系逐步完善、境內(nèi)企業(yè)境外上市渠道持續(xù)拓寬。
監(jiān)管部門著力推動破除制度障礙，持續(xù)優(yōu)化外資參與投資渠道。擬拓寬滬倫通適用范圍等制度安排，釋放進一步擴大開放信號。在擴大開放的同時，監(jiān)管部門不斷推進監(jiān)管能力建設(shè)。
證監(jiān)會國際部主任申兵日前表示，以推進注冊制改革為抓手，持續(xù)加強資本市場自身制度建設(shè)和生態(tài)完善，全面提升市場的深度和流動性。優(yōu)化和拓展互聯(lián)互通等跨境投資渠道，持續(xù)豐富跨境投資的產(chǎn)品供給和配套制度。
