充裕流動性支撐 2022年A股“春季行情”可期
回首2021年，A股市場仍保持穩(wěn)健走勢。進(jìn)入2022年，接受中國證券報記者采訪的券商分析師看好在充裕的市場流動性支撐下的A股“春季行情”。他們認(rèn)為，在沿著高景氣度方向布局的同時，也可關(guān)注低估值藍(lán)籌股。
看好“春季行情”
進(jìn)入2022年，“春季行情”成為市場關(guān)注重點(diǎn)。多家券商的首席分析師和策略官表示，看好2022年A股“春季行情”或一季度市場表現(xiàn)。
中信證券首席策略分析師秦培景從政策角度分析，2022年一季度，市場流動性可能延續(xù)合理充裕的特征。
“總體而言，2022年我國‘低物價+寬政策+合理權(quán)益估值’的市場環(huán)境仍優(yōu)于歐美發(fā)達(dá)市場‘高通脹+緊政策+高權(quán)益估值’組合，預(yù)計外資繼續(xù)增配A股資產(chǎn)的長期趨勢不會發(fā)生大變化�！鼻嘏嗑罢f。
天風(fēng)證券宏觀首席分析師宋雪濤也看好流動性對2022年市場的支撐作用。宋雪濤表示，預(yù)計2022年上半年貨幣政策將以結(jié)構(gòu)性工具為主，主要目標(biāo)是配合財政穩(wěn)增長，保持流動性合理充裕，利用結(jié)構(gòu)性工具引導(dǎo)財政資金流向。
宋雪濤說：“預(yù)計2022年A股行情將是階段性和結(jié)構(gòu)性相結(jié)合的，一季度可能是全年交易窗口期。”
中信建投證券首席策略官陳果認(rèn)為，進(jìn)入2022年，A股市場有望回暖，整體表現(xiàn)應(yīng)強(qiáng)于2021年12月。2022年初的機(jī)會應(yīng)當(dāng)把握�！安贿^，對2022年‘春季行情’持續(xù)時間和高度應(yīng)有合理預(yù)期�！标惞f。
沿景氣方向布局
從市場風(fēng)格看，分析人士繼續(xù)看好一季度高景氣度行業(yè)表現(xiàn)，投資沿景氣方向布局。
在宋雪濤看來，預(yù)計2022年一季度政策信號積極，流動性充裕，對高景氣成長有支撐，風(fēng)格偏均衡；從2022年3月中旬開始，預(yù)計社融增速持續(xù)回升，市場主線可能是基本面改善，風(fēng)格轉(zhuǎn)向大盤價值股。
廣發(fā)證券策略首席分析師戴康認(rèn)為，2021年，交通運(yùn)輸、建筑材料、計算機(jī)行業(yè)上市公司盈利景氣預(yù)期邊際改善顯著，建筑材料、傳媒、計算機(jī)行業(yè)上市公司收入景氣預(yù)期邊際改善顯著。
陳果表示，出于對業(yè)績兌現(xiàn)或持續(xù)性的擔(dān)憂，硬科技行業(yè)近期震蕩回調(diào)，從長周期來看配置性價比逐漸凸顯。如果2022年開年后，硬科技行業(yè)高景氣能進(jìn)一步獲得確認(rèn)，則有望結(jié)束調(diào)整，開啟新一輪行情。重點(diǎn)可關(guān)注軍工、半導(dǎo)體材料、光伏等板塊。
關(guān)注低估值藍(lán)籌股
在沿著高景氣度方向布局的同時，分析人士提醒，可關(guān)注將迎來修復(fù)的低估值藍(lán)籌股。
“優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股在2022年開年后將漸入佳境，可能會成為貫穿全年的投資主線。”秦培景說。對于“春季行情”布局，秦培景建議，堅定圍繞“三個低位”進(jìn)行藍(lán)籌品種布局：一是基本面預(yù)期處于低位品種，如前期受成本和供應(yīng)鏈問題壓制的中游制造領(lǐng)域、估值回歸合理區(qū)間的部分消費(fèi)和醫(yī)藥股；二是估值仍處于相對低位的品種，如建材企業(yè)股；三是調(diào)整后股價處于相對低位的高景氣品種，如半導(dǎo)體設(shè)備、專用芯片器件及軍工股等。
陳果認(rèn)為，低估值傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型將獲重估機(jī)會。低估值板塊性價比更高，在當(dāng)前寬信用初期會首先獲得修復(fù)�？芍攸c(diǎn)關(guān)注火電轉(zhuǎn)型新能源運(yùn)營、消費(fèi)電子轉(zhuǎn)型汽車電子、國企改革轉(zhuǎn)型等方向。
國盛證券策略首席分析師張峻曉表示，市值下沉是2021年A股的特征，未來半年是市場風(fēng)格平衡期。
對如何布局2022年“春季行情”，張峻曉表示，繼續(xù)看好價值股估值修復(fù)，如食品飲料、電力運(yùn)營等板塊。
