【財(cái)經(jīng)政能量】服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì) “錢(qián)景”這邊獨(dú)好

　　2021年我國(guó)金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新鮮出爐。去年我國(guó)貨幣、信貸增長(zhǎng)情況怎樣？今年貨幣政策走向如何？在國(guó)新辦1月18日舉辦的新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人詳細(xì)介紹有關(guān)情況，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)。

　　回顧2021：跨周期調(diào)節(jié)背后，企業(yè)貸款利率創(chuàng)新低

　　2021年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)前高后低的形式變化，央行相應(yīng)強(qiáng)化跨周期調(diào)節(jié)。

　　央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)介紹，上半年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的積極因素較多，人民銀行保持流動(dòng)性合理充裕，用好再貸款和兩項(xiàng)直達(dá)工具，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，在引導(dǎo)貨幣信貸增長(zhǎng)回到常態(tài)的同時(shí)，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、降低融資成本。

　　劉國(guó)強(qiáng)表示，下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，人民銀行統(tǒng)籌做好跨年度政策銜接，發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能。

　　從總量上看，2021年末，廣義貨幣（M2）供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模分別同比增長(zhǎng)9.0%和10.3%，同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。

　　從結(jié)構(gòu)看，在信貸社融方面，2021年全年人民幣貸款增加19.95萬(wàn)億元 ，同比多增3150億元；社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為31.35萬(wàn)億元，比上年少3.44萬(wàn)億元，比2019年多5.68萬(wàn)億元。此外，9月，新增3000億元支小再貸款額度；11月，推出碳減排支持工具和2000億元支持煤炭清潔高效利用專(zhuān)項(xiàng)再貸款；下調(diào)支農(nóng)支小再貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，1年期LPR下行0.05個(gè)百分點(diǎn)，推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降……

　　信貸社融的增長(zhǎng)與M2增速保持呼應(yīng)，后者反映貨幣供應(yīng)量，M2增速較高，通常表明市場(chǎng)“不差錢(qián)”，企業(yè)和個(gè)人貸款可得性較高。

　　劉國(guó)強(qiáng)進(jìn)一步表示，2021年全年企業(yè)貸款利率為4.61%，比2020年下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，比2019年下降0.69個(gè)百分點(diǎn)，是改革開(kāi)放四十多年來(lái)最低水平。

　　展望2022：貨幣政策將更加主動(dòng)有為

　　“‘穩(wěn)’本身就是最大的‘進(jìn)’”，劉國(guó)強(qiáng)表示，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，在經(jīng)濟(jì)下行壓力根本緩解之前，進(jìn)要服務(wù)于穩(wěn)，不利于穩(wěn)的政策不出臺(tái)，有利于穩(wěn)的政策多出臺(tái)。

　　昨日，央行發(fā)布公告，當(dāng)日開(kāi)展7000億元中期借貸便利（MLF）操作和1000億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作。這兩項(xiàng)工具中標(biāo)利率均下降10個(gè)基點(diǎn)，分別降至2.85%、2.10%。

　　對(duì)此，恒生銀行（中國(guó)）有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王丹認(rèn)為，央行下調(diào)MLF后，銀行流動(dòng)性會(huì)更加充裕，通過(guò)利率傳導(dǎo)機(jī)制拉低LPR，之后銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)貸款尤其是向小微企業(yè)的貸款數(shù)額也會(huì)隨之上升。

　　而對(duì)于MLF的超量續(xù)做，光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華認(rèn)為，這一力度超出預(yù)期，體現(xiàn)央行加大逆周期調(diào)節(jié)力度，穩(wěn)定市場(chǎng)信心。

　　事實(shí)上，據(jù)劉國(guó)強(qiáng)介紹，2021年12月特別是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之后，央行出臺(tái)了包括降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)、召開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢(shì)分析座談會(huì)等一系列措施。并下調(diào)支農(nóng)支小再貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，引導(dǎo)1年期LPR下降5個(gè)基點(diǎn)，將兩項(xiàng)直達(dá)工具轉(zhuǎn)化為支持小微企業(yè)的市場(chǎng)化政策工具。

　　劉國(guó)強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，一年之計(jì)在于春，央行要抓緊做事、前瞻操作，走在市場(chǎng)曲線的前面，及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)的普遍關(guān)切。（黃浩/文）