一季度IPO保持常態(tài)化 服務(wù)科技創(chuàng)新力度增強(qiáng)
截至3月31日，今年A股市場(chǎng)首發(fā)上市（以發(fā)行起始日為準(zhǔn)）87起，募集資金1327億元，較2021年同期增長(zhǎng)61%。A股市場(chǎng)新股首發(fā)通過(guò)率為89%，高于去年同期和去年四季度的水平。
多位接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的專(zhuān)家表示，近期經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)更趨復(fù)雜，新股發(fā)行保持常態(tài)化，保持了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，有助于提振企業(yè)發(fā)展信心和投融資積極性。一季度數(shù)據(jù)顯示，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是服務(wù)科技創(chuàng)新的力度增強(qiáng)，在助力當(dāng)下穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)的同時(shí)，也有助于鞏固經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能。在全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的預(yù)期下，專(zhuān)家預(yù)計(jì)新股發(fā)行市場(chǎng)化改革將進(jìn)一步提速，引領(lǐng)定價(jià)效率、定價(jià)機(jī)制和投資理念展現(xiàn)新變化。
金融資源向硬科技領(lǐng)域聚集
今年以來(lái)，IPO保持活躍，主要體現(xiàn)在新股發(fā)行繼續(xù)保持常態(tài)化，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新力度不斷提升等方面。
一方面，IPO保持常態(tài)化發(fā)行。Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度A股市場(chǎng)新股首發(fā)通過(guò)率為89%，高于去年同期和去年四季度的水平�！霸趶�(fù)雜的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)下，新股發(fā)行保持了常態(tài)化，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供穩(wěn)定支持，有助于提振企業(yè)發(fā)展信心和投融資積極性。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新說(shuō)。
另一方面，金融資源進(jìn)一步向硬科技領(lǐng)域聚集。數(shù)據(jù)顯示，按上市日計(jì)，一季度17家“專(zhuān)精特新”企業(yè)上市。其中，“專(zhuān)精特新”企業(yè)、“A股基帶芯片第一股”翱捷科技于1月14日登陸科創(chuàng)板�！吧鲜惺前拷菘萍及l(fā)展歷程的新起點(diǎn)，募集資金項(xiàng)目落地將進(jìn)一步壯大公司整體實(shí)力，強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司將持續(xù)聚焦技術(shù)研發(fā)，鞏固和擴(kuò)大市場(chǎng)占有率�！闭劶肮綢PO的意義，翱捷科技創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)戴保家說(shuō)。
分板塊看，一季度，在A股IPO企業(yè)中，信息技術(shù)板塊公司募集資金規(guī)模最高，達(dá)582億元；醫(yī)療保健、材料和工業(yè)板塊公司募集資金規(guī)模均在100億元以上。分交易所看，一季度，上交所有37家企業(yè)完成IPO，深交所有43家，北交所有7家。雙創(chuàng)企業(yè)是上市主力。其中，上交所科創(chuàng)板上市企業(yè)28家，首發(fā)募集資金598.29億元；深交所創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)39家，首發(fā)募集資金602.20億元。主板方面，9家企業(yè)在上交所主板IPO，首發(fā)募集資金60.56億元；4家企業(yè)登陸深交所主板，首發(fā)募集資金53.55億元。
監(jiān)管部門(mén)支持疫情防控、護(hù)航新股發(fā)行的措施不斷升級(jí)。上交所日前發(fā)布關(guān)于應(yīng)對(duì)疫情優(yōu)化自律監(jiān)管服務(wù)、進(jìn)一步保障市場(chǎng)運(yùn)行若干措施的通知。通知提出，確�？苿�(chuàng)板審核業(yè)務(wù)正常推進(jìn)。通過(guò)視頻會(huì)議等方式，確保上市委審議會(huì)議按照既定程序正常推進(jìn)等。深交所推出系列舉措優(yōu)化疫情防控期間股票發(fā)行承銷(xiāo)和上市培育服務(wù)，包括取消疫情防控期間上市儀式現(xiàn)場(chǎng)環(huán)節(jié)，加大對(duì)疫情相對(duì)嚴(yán)重地區(qū)市場(chǎng)培育服務(wù)支持，主動(dòng)配合當(dāng)?shù)卣皵M上市企業(yè)做好上市服務(wù)工作等。
推動(dòng)形成投融資新生態(tài)
分析人士預(yù)期，隨著資本市場(chǎng)投資端活躍度的不斷提升，投融資平衡新生態(tài)加速形成。
專(zhuān)家認(rèn)為，增量資金正加速入場(chǎng)。首先，公募基金仍將是居民增配權(quán)益資產(chǎn)的重要渠道，有望為A股市場(chǎng)提供大量資金。中信證券、中金公司、招商證券等多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年公募基金資金凈流入額可能達(dá)8500億元至12000億元。
其次，外資流入A股仍是長(zhǎng)期趨勢(shì)。高盛首席中國(guó)股票策略師劉勁津日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)表示，海外投資者對(duì)A股的配置比例仍偏低，隨著地緣因素?cái)_動(dòng)逐步弱化，海外投資者會(huì)提升A股持倉(cāng)比例。高盛維持對(duì)A股的超配建議。興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯認(rèn)為，外資流入A股仍是長(zhǎng)期趨勢(shì)。
此外，回購(gòu)、增持潮涌現(xiàn)，一批龍頭上市公司拋出回購(gòu)計(jì)劃，還有一些上市公司紛紛發(fā)布增持公告�！吧鲜泄灸贸稣娼鸢足y回購(gòu)股份、發(fā)布增持計(jì)劃，向市場(chǎng)釋放自身業(yè)績(jī)穩(wěn)健、現(xiàn)金流充裕、價(jià)值低估等多重信號(hào)。此舉將穩(wěn)定投資者預(yù)期，也是上市公司對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)及公司基本面充滿信心的表現(xiàn)�！蹦祥_(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示。
市場(chǎng)化改革將提速
今年《政府工作報(bào)告》明確，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。證監(jiān)會(huì)黨委日前強(qiáng)調(diào)，扎實(shí)推進(jìn)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革。分析人士認(rèn)為，新股發(fā)行市場(chǎng)化改革將進(jìn)一步提速，引領(lǐng)定價(jià)效率、定價(jià)機(jī)制和投資理念展現(xiàn)新變化。
首先，在全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的背景下，新股發(fā)行上市效率明顯提升，上市時(shí)間大大縮短，企業(yè)發(fā)行成本明顯降低。中金公司近期統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所新股平均上市審核時(shí)間明顯縮短。中金公司首席執(zhí)行官黃朝暉表示，在確保信息披露充分的基礎(chǔ)上，企業(yè)上市排隊(duì)時(shí)間縮短，發(fā)行效率提升�！叭鎸�(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制將進(jìn)一步提升IPO標(biāo)準(zhǔn)的包容性和交易制度的流動(dòng)性，全面提升新股發(fā)行的上市效率。上市公司并購(gòu)重組和再融資政策的持續(xù)完善，將推動(dòng)直接融資占比大幅提升�！倍切抡J(rèn)為。
其次，市場(chǎng)化定價(jià)的約束作用將進(jìn)一步發(fā)揮。在“新股穩(wěn)賺不賠”預(yù)期被打破后，“破發(fā)”可能成為常態(tài)。在申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩明看來(lái)，新股炒作在一定程度上已有所退潮，新股“破發(fā)”趨于常態(tài)化，將進(jìn)一步緩解一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格失衡的問(wèn)題。
此外，在全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的預(yù)期下，“炒新、炒小、炒差、炒短”的問(wèn)題將得到有效解決，投資者將進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，投資理念也將出現(xiàn)新變化。“常態(tài)化退市預(yù)期增強(qiáng)和上市首日‘破發(fā)’現(xiàn)象增多，將倒逼發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)理性定價(jià)、投資者理性投資�！本挢S投顧投資顧問(wèn)總監(jiān)郭一鳴說(shuō)。
