連平：預計2023年積極財政政策將加力提效 穩(wěn)健貨幣政策將繼續(xù)加大金融調(diào)控力度
中證網(wǎng)訊（記者 黃一靈）1月12日，財富管理機構新湖財富旗下植信投資研究院發(fā)布2023年宏觀經(jīng)濟展望報告《2023年中國經(jīng)濟：春暖花開還是乍暖還寒？》。
植信投資首席經(jīng)濟學家兼研究院院長連平教授對報告內(nèi)容進行了解讀。連平認為，2023年工業(yè)生產(chǎn)將重回常態(tài)化運行軌道，同時，投資將在擴大內(nèi)需中發(fā)揮重要作用。其中，基建投資和制造業(yè)投資繼續(xù)成為兩大抓手，房地產(chǎn)投資企穩(wěn)回升。
連平表示，2023年經(jīng)濟增長目標可能設定為不低于5%，這樣既向潛在增長水平修復，又有可行性，同時也能符合遠景目標進度的要求。尤其是在國際環(huán)境極為嚴峻的情況下，避免經(jīng)濟增速過低甚至失速，保持平穩(wěn)適度的增長是十分必要的�？紤]到現(xiàn)實情況，要實現(xiàn)5%以上的增長目標仍然需要宏觀政策全面和有力的支持。
政策方面，連平判斷，首先，積極財政政策將加力提效。2023年將繼續(xù)加大財政支出強度，加快支出進度，2023年我國的赤字率可能安排在3.2%上下水平，進一步完善稅收優(yōu)惠政策，地方政府專項債發(fā)行規(guī)模與2021年和2022年不相上下，保持較高增長水平的轉(zhuǎn)移支付，加快財力下沉。2023年我國政府債務水平和宏觀杠桿水平仍處在良好狀態(tài)，繼續(xù)推行較有力的積極財政政策具有可靠的基礎和條件，中央政府有條件適當加杠桿。
其次，穩(wěn)健貨幣政策將繼續(xù)加大金融調(diào)控力度，保持市場流動性合理充裕，為經(jīng)濟運行企穩(wěn)回升提供持續(xù)且充足的資金支持，但會堅持不搞“大水漫灌”以維持物價的基本穩(wěn)定；將繼續(xù)推動市場利率穩(wěn)步下行，改善價格型貨幣政策工具的調(diào)控能力；更加聚焦重點領域與薄弱環(huán)節(jié)，加大金融調(diào)控的精準度，尤其會加大對消費與房地產(chǎn)的信貸支持。
最后，宏觀政策調(diào)控力度加大，各類政策協(xié)調(diào)配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。產(chǎn)業(yè)政策注重發(fā)展和安全并舉，進一步優(yōu)化實施方式，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展�？萍颊呔劢棺粤⒆詮�，統(tǒng)籌教育、科技、人才工作，加快布局實施一批國家重大科技項目，完善新型舉國體制。社會政策兜牢民生底線，加快落實落細就業(yè)優(yōu)先政策，多渠道支持穩(wěn)崗擴崗；加快推動優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源擴容下沉和區(qū)域均衡協(xié)調(diào)發(fā)展；持續(xù)推進鼓勵生育政策等。住房金融政策總體上將進一步回暖，房貸利率有望保持在歷史低位；房企開發(fā)貸及非銀融資指標有望邊際改善。
展望資本市場，連平認為，六大利好預示市場回暖。一是美聯(lián)儲緊縮性貨幣政策將逐步退出。美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向有助于釋放國內(nèi)貨幣政策空間，改善外部流動性預期，使外部資金回流中國，提升權益市場配置價值。二是中國經(jīng)濟增長回升幅度比2022年大。從美林時鐘來看，2022年下半年以來我國GDP同比增速開始回暖，2023年我國經(jīng)濟將轉(zhuǎn)向復蘇初期，在此時期股票的配置價值相對較高，出現(xiàn)上漲行情的概率更大。三是二十大對中國未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出新的方向，信息技術、人工智能、生物技術、數(shù)字經(jīng)濟、互聯(lián)網(wǎng)、新能源、新材料、高端裝備、綠色環(huán)保等產(chǎn)業(yè)將成為股市中長期的重要成長點；周期性行業(yè)恢復也會帶來權益類市場上漲的動力。四是人民幣升值利好人民幣資產(chǎn)估值提升。由于美聯(lián)儲貨幣政策將在2023年由緊而松，美元指數(shù)走低，中美息差倒掛狀況將會趨于改善，人民幣匯率的升值空間擴大，人民幣權益類資產(chǎn)相對更為敏感。五是2023年我國貨幣政策寬松空間比2022年更大、財政更加積極，市場流動性較為充裕。這將對股市的上漲形成一定支撐。市場流動性充裕的情況下，資金也將從銀行體系再流出回到資本市場。隨著2023年市場情況的好轉(zhuǎn)，居民有望將部分資金從銀行轉(zhuǎn)移至股市。六是估值水平低。目前A股的市盈率為11.8，大幅低于歷史平均值（18.7）。估值的優(yōu)勢令市場具有較大的上升空間，這也使得A股當前具有較高的性價比。
