經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇政策送暖 資本市場平穩(wěn)運行基礎(chǔ)牢
持續(xù)深化資本市場改革，完善多層次資本市場體系，健全資本市場功能，提高直接融資比重；強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，推動更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)登陸科創(chuàng)板；穩(wěn)步推進(jìn)資本市場制度型雙向開放……《關(guān)于2022年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況與2023年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展計劃草案的報告》（下稱“計劃報告”）多處著墨，進(jìn)一步釋放出推動資本市場改革發(fā)展的清晰信號。
市場人士認(rèn)為，基本面逐步修復(fù)、政策暖風(fēng)拂面，疊加全面改革持續(xù)深化，共同提振資本市場發(fā)展信心。
經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升
經(jīng)濟(jì)長期向好是資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展的基石。當(dāng)前消費需求、市場流通、工業(yè)生產(chǎn)、企業(yè)預(yù)期等向好，經(jīng)濟(jì)增長企穩(wěn)回升，給了資本市場平穩(wěn)發(fā)展保障和底氣。
政府工作報告提出今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)，其中國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右�！�5%左右的（經(jīng)濟(jì)增長）預(yù)期目標(biāo)符合經(jīng)濟(jì)運行走勢，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，也有利于引導(dǎo)各方面更加注重提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，推動高質(zhì)量發(fā)展�！眹野l(fā)展改革委副主任趙辰昕日前在國新辦新聞發(fā)布會上表示，中國經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力足，經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的良好態(tài)勢沒有改變，經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變。
流動性保持合理充裕，有望從估值端為市場平穩(wěn)運行提供支持。計劃報告提出，保持流動性合理充裕，發(fā)揮貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，滿足宏觀經(jīng)濟(jì)運行實際需要，穩(wěn)定市場預(yù)期，防控金融風(fēng)險�！翱紤]到降準(zhǔn)對于提供長期流動性、降低金融機(jī)構(gòu)資金成本和支持實體經(jīng)濟(jì)比較有效，今年仍有一定降準(zhǔn)空間，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境�！敝袊裆y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬說。
“在中國股票投資框架里，核心資產(chǎn)在中長期具有非常好的成長性，在投資回報上可跑贏大盤�！蹦Ω康だ紫袊善辈呗詭熗鯙]說，“這些板塊和投資機(jī)遇與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長遠(yuǎn)利益相輔相成。隨著盈利持續(xù)改善，包括A股在內(nèi)的中國股票市場仍有向上空間�！�
被市場稱作“聰明錢”的外資瞄準(zhǔn)了機(jī)會，早已動手。國家外匯管理局最新數(shù)據(jù)顯示，1月份外資積極參與境內(nèi)股票市場，凈買入境內(nèi)股票277億美元，創(chuàng)單月歷史新高。
科創(chuàng)板發(fā)展機(jī)遇可期
計劃報告提出，強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，推動更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)登陸科創(chuàng)板。
截至目前，科創(chuàng)板500余家公司已悉數(shù)披露2022年業(yè)績，科創(chuàng)板公司業(yè)績穩(wěn)中有升，超八成公司實現(xiàn)盈利，七成公司營業(yè)收入增長。市場人士認(rèn)為，在復(fù)雜多變的內(nèi)外部形勢下，科創(chuàng)板公司拿出這樣的年度成績單殊為不易，充分展現(xiàn)了我國科技創(chuàng)新企業(yè)的活力與韌性。
“注冊制推廣到全市場后，資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性將進(jìn)一步提升，對科創(chuàng)資產(chǎn)的價格發(fā)現(xiàn)能力將進(jìn)一步提高，也將進(jìn)一步完善支持科技創(chuàng)新企業(yè)的多元體系，引導(dǎo)更多中長期資本流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域�！比珖䥇f(xié)委員、申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長說。
“上交所將繼續(xù)深入推進(jìn)科創(chuàng)板建設(shè)，不斷提升服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)的能力和水平�！比珖䥇f(xié)委員、上交所總經(jīng)理蔡建春介紹，下一步，將進(jìn)一步完善制度機(jī)制安排，鼓勵和支持更多“硬科技”企業(yè)上市。繼續(xù)發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗田”功能，提升服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)能級。持續(xù)優(yōu)化市場生態(tài)建設(shè)，營造支持科技創(chuàng)新的良好環(huán)境。完善科創(chuàng)指數(shù)系列布局，豐富ETF產(chǎn)品體系，便利中小投資者分享科創(chuàng)企業(yè)成長紅利。履行好監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，對違法違規(guī)行為“零容忍”，堅決打擊市場亂象，切實維護(hù)市場秩序。
改革不止步，科創(chuàng)板創(chuàng)新聚集效應(yīng)凸顯，未來潛力無限，機(jī)遇無限。
改革紅利持續(xù)釋放
黨的二十大報告提出“健全資本市場功能，提高直接融資比重”，為資本市場全面深化改革指明方向。業(yè)界人士預(yù)期，以全面注冊制實施為契機(jī)，資本市場全面深化改革將繼續(xù)走深走實，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能。
全面注冊制改革正促進(jìn)基礎(chǔ)制度完善。華泰聯(lián)合證券表示，全面注冊制的落地夯實了直接融資體系的制度基石，資本市場的樞紐功能將進(jìn)一步發(fā)揮，A股市場的價格發(fā)現(xiàn)功能與資金運轉(zhuǎn)效率有望提升，為資本與實體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量循環(huán)提供強(qiáng)大動能。分析人士認(rèn)為，資本與實體經(jīng)濟(jì)之間的這種良性循環(huán)，將為實體經(jīng)濟(jì)特別是民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展賦能。
全面注冊制改革將優(yōu)化資本市場生態(tài)�！霸谕耸协h(huán)節(jié)，需完善退市配套措施和相應(yīng)的轉(zhuǎn)板機(jī)制，暢通企業(yè)退市的后續(xù)融資通道。此外，需持續(xù)完善相關(guān)法律法規(guī)及司法保障舉措，暢通多元化維權(quán)通道，并加重財務(wù)造假、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為的行政、刑事法律責(zé)任，大幅提高資本市場違法違規(guī)成本。”全國人大代表、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒說。
全面注冊制改革料引入更多增量資金�！皩嵭腥孀灾坪�，機(jī)構(gòu)投資者和中長線資金將變得愈發(fā)重要�！焙ＭㄗC券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家荀玉根認(rèn)為，公募基金有望成為未來增量內(nèi)資的主要來源，2023年公募資金凈流入A股市場規(guī)�；蛲黄�1萬億元。
