專項(xiàng)債靠前發(fā)力 力促經(jīng)濟(jì)金融良性循環(huán)
今年以來(lái)，新增專項(xiàng)債券發(fā)行超1.5萬(wàn)億元，對(duì)帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行發(fā)揮了重要作用。與此同時(shí)，為緩解中小銀行資本補(bǔ)充壓力，近期，多地公布支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債券落地實(shí)施進(jìn)展。
專家認(rèn)為，專項(xiàng)債合理支持中小銀行補(bǔ)充資本金有利于中小銀行穩(wěn)健發(fā)展，也有助于提升其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
專項(xiàng)債發(fā)行延續(xù)較快節(jié)奏
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日，今年以來(lái)，已發(fā)行新增專項(xiàng)債15352.28億元，整體高于去年同期，占全年專項(xiàng)債新增限額的40.4%。
“地方債尤其是專項(xiàng)債盡快盡早發(fā)行與使用，將拉動(dòng)基建投資，起到托底經(jīng)濟(jì)作用，也體現(xiàn)了加力提效的財(cái)政政策正得到有力貫徹與高效執(zhí)行�！泵裆y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬說(shuō)。
從專項(xiàng)債資金投向來(lái)看，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域是“重頭戲”。安信證券首席固收分析師池光勝表示，一季度47.5%的專項(xiàng)債投向包括交通運(yùn)輸、市政建設(shè)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等在內(nèi)的傳統(tǒng)基建領(lǐng)域，投向保障房、舊改、棚改的專項(xiàng)債占比14.8%。與此同時(shí)，專項(xiàng)債用作項(xiàng)目資本金比例略有提升。2023年已公布發(fā)行明細(xì)的新增專項(xiàng)債中有1052億元左右用作資本金，占同期新增專項(xiàng)債的7.8%左右，較2022年的6.6%小幅提升。
據(jù)華金證券統(tǒng)計(jì)，截至4月15日，23個(gè)省、計(jì)劃單列市披露了二季度地方債發(fā)行計(jì)劃，總計(jì)13422億元，其中新增專項(xiàng)債計(jì)劃發(fā)行5621億元。
興業(yè)研究分析師胡曉莉表示，2023年專項(xiàng)債延續(xù)早發(fā)行、早使用特點(diǎn)。一季度新增專項(xiàng)債發(fā)行約占提前批額度60%，后續(xù)剩余提前批額度或于二季度發(fā)行完畢。預(yù)計(jì)二季度新增一般債和專項(xiàng)債分別為2520億元、13680億元。
支持中小銀行補(bǔ)充資本
除帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資外，今年以來(lái)，發(fā)行專項(xiàng)債補(bǔ)充中小銀行資本也在加速推進(jìn)。
近期，包括寧夏、遼寧、黑龍江在內(nèi)的多地披露支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債券相關(guān)信息。例如，2023年寧夏回族自治區(qū)支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債券（一期）-2023年寧夏回族自治區(qū)政府專項(xiàng)債券（三期）于4月13日完成招標(biāo)。此次專項(xiàng)債券實(shí)際發(fā)行規(guī)模為30億元。
遼寧省近期發(fā)行兩期支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債券，規(guī)模分別為150億元和250億元，募集資金分別擬用于補(bǔ)充盛京銀行資本金和遼寧省農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司項(xiàng)目。
銀保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，為促進(jìn)中小銀行補(bǔ)充資本，監(jiān)管部門會(huì)同財(cái)政部門，2020年-2022年三年累計(jì)支持20個(gè)省（區(qū)）發(fā)行5500億元地方政府專項(xiàng)債，補(bǔ)充600余家中小銀行資本。
“今年以來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，信貸融資需求回暖，加之銀行繼續(xù)加大不良處置，部分中小銀行補(bǔ)充資本壓力較大，監(jiān)管部門支持中小銀行多渠道補(bǔ)充資本�！惫獯筱y行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示。
周茂華說(shuō)，從實(shí)踐看，不同區(qū)域根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r創(chuàng)新專項(xiàng)債補(bǔ)充中小銀行資本方式。主流方式有轉(zhuǎn)股協(xié)議存款和通過(guò)地方金控市場(chǎng)化入股，前者有助于提升銀行監(jiān)管指標(biāo)，融資門檻低，業(yè)務(wù)流程簡(jiǎn)單，但只有轉(zhuǎn)股后可以補(bǔ)充核心一級(jí)資本；后者可以補(bǔ)充銀行核心一級(jí)資本，但對(duì)于地方金控經(jīng)營(yíng)能力要求較高。
遠(yuǎn)東資信發(fā)布的報(bào)告稱，今年以來(lái)，中小銀行資本補(bǔ)充需求較為旺盛，但渠道相對(duì)有限，后續(xù)中小銀行專項(xiàng)債或成為中小銀行補(bǔ)充資本的重要來(lái)源。地方政府專項(xiàng)債合理支持中小銀行補(bǔ)充資本金，既有利于中小銀行穩(wěn)健發(fā)展，也有助于提升中小銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
