多舉措活躍資本市場 大力提振投資者信心

　　加強投資端建設 釋放改革紅利 樹牢“大投�！崩砟�

　　中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。會議指出，要活躍資本市場，提振投資者信心。

　　資本市場在經(jīng)濟和金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用。專家指出，作為下半年實施經(jīng)濟金融政策的明確目標之一，“活躍資本市場，提振投資者信心”這一要求充分體現(xiàn)了黨和國家對資本市場的高度重視。當前，應持續(xù)推進資本市場改革，強化投資端建設，更好發(fā)揮資本市場功能，更好滿足居民財富管理需要。守好底線，全力維護股市、債市、期市平穩(wěn)運行。更大力度做好投資者保護工作，不斷增強投資者對市場的信任和信心。后續(xù)會有一系列活躍市場、提振信心的政策舉措研究出臺。

　　豐富產品供給

　　資本市場已成為居民增加財產性收入、滿足日益增長的財富管理需求的重要渠道之一。切實踐行以人民為中心的發(fā)展思想，需更好發(fā)揮資本市場功能，為居民資產配置創(chuàng)造相協(xié)調的市場環(huán)境和生態(tài)，更好滿足居民財富管理需要。這必然要求加大力度推進投資端改革，不斷豐富資本市場產品供給，提升投資者獲得感。

　　鵬揚基金首席經(jīng)濟學家陳洪斌表示，應繼續(xù)推動資本市場投資端建設，為居民儲蓄有效轉化為市場長期資金提供良好環(huán)境。同時，應當加強政策協(xié)同，繼續(xù)活躍市場，維護股市、債市信心，提高投資者的賺錢效應與獲得感。

　　證監(jiān)會7月8日公布公募基金費率改革工作安排，涉及引導推出更多浮動費率產品、降低主動權益類基金費率水平、規(guī)范公募基金銷售環(huán)節(jié)收費等內容；證監(jiān)會主席易會滿6月8日表示，繼續(xù)大力發(fā)展權益類基金，為各類機構投資者入市創(chuàng)造更加有利的制度環(huán)境；證監(jiān)會2023年機構監(jiān)管工作會議強調，繼續(xù)壯大長期專業(yè)投資力量……種種情況表明，順應市場呼聲，更多有利于提升投資者獲得感的投資端改革舉措正醞釀出臺。

　　市場期待引導更多中長期資金入市，更好發(fā)揮其作為股市穩(wěn)定器的作用。立信會計師事務所董事長朱建弟建議，加大社�；�金、保險資金、企業(yè)年金等各類中長期資金入市力度，推動養(yǎng)老金投資公募基金盡快形成市場規(guī)模。加大對外開放力度，滿足境內外中長期機構投資者資產配置需求。

　　對資管機構而言，如何提升投研、定價能力，從收益端提升投資者獲得感，是要用實際行動回答好的問題。

　　陳洪斌指出，管理人要加強投研力量建設，提升風險管理的有效性，為投資者獲取長期可持續(xù)的投資回報。行業(yè)要通過持續(xù)的投資者教育幫助投資者形成科學理性的投資行為習慣，通過資產配置和組合營銷給投資者推薦適合的基金，通過鼓勵逆周期銷售幫助投資者在市場低位布局�！耙欢ㄒ�把基民賺錢放在基金公司賺錢前面。”國泰基金總經(jīng)理周向勇說。

　　持續(xù)推進改革

　　持續(xù)推進資本市場改革，讓投資者共享資本市場改革紅利，是激發(fā)市場活力的重要手段。

　　注冊制改革是資本市場信心樹立的核心基礎。以全面注冊制為牽引的資本市場改革，既是從體制機制上優(yōu)化資本市場運行邏輯、提升投資標的質量，也從投資生態(tài)、投資文化方面強化股市活力和賺錢效應，將提升股市對儲蓄資金的吸引力。上海財經(jīng)大學校長劉元春表示，全面注冊制是一項提振市場信心、影響深遠的改革。全面注冊制表明了政府堅持實施改革開放和牢牢抓住發(fā)展這一“關鍵一招”的決心。

　　引導上市公司加大現(xiàn)金分紅力度、實施股份增持回購等，也有助于提升上市公司回報投資者能力，提振市場信心。

　　“今年以來，上市公司回購增持現(xiàn)象增多，有助于提振市場信心。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝建議，繼續(xù)完善上市公司分紅激勵機制，鼓勵上市公司加大現(xiàn)金分紅力度，增強資本市場的賺錢效應。堅決淘汰績差、空殼公司，督促上市公司向好經(jīng)營、做優(yōu)做強，用堅實的業(yè)績增加投資者分享經(jīng)濟增長紅利的渠道。

　　與此同時，還需更大力度提升投資者保護工作質效，堅決維護市場“三公”原則，不斷增強投資者對市場的信任和信心。證監(jiān)會部署2023年工作任務時強調，樹牢“大投�！崩砟�，推動加強行政執(zhí)法、民事賠償、刑事追責的機制銜接，暢通投資者維權救濟渠道，積極探索更多提升中小投資者獲得感的路徑和方式。上海交通大學上海高級金融學院研究員李明良建議，進一步加大證券違法執(zhí)法力度，綜合運用當事人承諾制度、代表人訴訟等方式大幅提高證券違法成本，引導市場主體形成主動合規(guī)、自覺合規(guī)和實質合規(guī)的意識與行動。

　　不斷提高上市公司質量

　　上市公司是資本市場投資價值的源泉。努力為投資者提供真實透明的上市公司、不斷提高上市公司質量，是活躍資本市場、提振投資者信心的內在要求。

　　“全力為投資者提供真實透明的上市公司�！币讜�滿在第十四屆陸家嘴論壇上強調，證監(jiān)會將認真抓好新一輪推動提高上市公司質量三年行動方案的實施，會同有關方面著力完善長效化的綜合監(jiān)管機制，持續(xù)提高信息披露質量，保持高壓態(tài)勢，從嚴懲治財務造假、大股東違規(guī)占用等行為，推動上市公司提升治理能力、競爭能力、創(chuàng)新能力、抗風險能力、回報能力，夯實中國特色估值體系的內在基礎。

　　證監(jiān)會副主席王建軍指出，新一輪上市公司質量提升工作重點從“治亂”轉向更深層次的“提質”，多管齊下進一步推動上市公司高質量發(fā)展。他提出，要構建好用管用的法規(guī)制度體系，規(guī)范公司治理和信息披露，培育優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)，從嚴打擊財務造假。

　　推動上市公司高質量發(fā)展，政策合力正加快凝聚。國務院國資委表示，將推動央企控股上市公司內強質量、外塑形象，爭做資本市場主業(yè)突出、優(yōu)強發(fā)展、治理完善、誠信經(jīng)營的表率，不斷提高核心競爭力、增強核心功能。積極支持中央企業(yè)充分對接資本市場，在高水平利用資本市場上展現(xiàn)新作為；不斷引導中央企業(yè)提升上市公司發(fā)展質量，在維護資本市場平穩(wěn)運行上展現(xiàn)新作為；持續(xù)推動中央企業(yè)更好融入資本市場，在打造現(xiàn)代新國企上展現(xiàn)新作為。