扎緊籬笆強(qiáng)化監(jiān)管 中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)

　　全面注冊(cè)制環(huán)境下，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管的政策信號(hào)不斷釋放。近日召開(kāi)的2023年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)年中工作座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，強(qiáng)化會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)把關(guān)責(zé)任，加大對(duì)第三方配合造假懲治力度。

　　今年以來(lái)，證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)頻繁收到監(jiān)管部門罰單，劍指欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、IPO帶病闖關(guān)、研報(bào)不合規(guī)等領(lǐng)域。專家指出，中介機(jī)構(gòu)把好“入口關(guān)”、當(dāng)好“看門人”責(zé)任重大。當(dāng)前，法治環(huán)境不斷優(yōu)化完善，不僅增強(qiáng)了中介機(jī)構(gòu)當(dāng)好“把關(guān)人”的自覺(jué)，也會(huì)讓“違規(guī)者”多一些忌憚。

　　遏制“只薦不保”現(xiàn)象

　　今年以來(lái)，多家中介機(jī)構(gòu)被監(jiān)管部門立案調(diào)查。

　　投資者服務(wù)中心7月27日公告，已向上海金融法院遞交了將澤達(dá)易盛案轉(zhuǎn)換為特別代表人訴訟的申請(qǐng)。在該案中，充當(dāng)“看門人”的東興證券此前已被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。東興證券是澤達(dá)易盛首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的保薦機(jī)構(gòu)、主承銷商和持續(xù)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，在近年來(lái)審判的多起證券違法案件中，有的存在當(dāng)事企業(yè)無(wú)力承擔(dān)賠償責(zé)任的情況，而包括證券保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)被判承擔(dān)一定的賠償責(zé)任。

　　“一些案件中，當(dāng)事企業(yè)無(wú)力承擔(dān)賠償責(zé)任，讓中介機(jī)構(gòu)切實(shí)擔(dān)責(zé)、承擔(dān)合理賠償責(zé)任，不僅有助于保護(hù)投資者利益，還可震懾中介機(jī)構(gòu)。”上海久誠(chéng)律師事務(wù)所律師許峰說(shuō)。

　　東海證券董事長(zhǎng)錢俊文表示，全面注冊(cè)制環(huán)境下，中介機(jī)構(gòu)責(zé)任發(fā)生了三方面的重要變化：一是從“受理即擔(dān)責(zé)”到“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，意味著中介機(jī)構(gòu)把關(guān)責(zé)任前移；二是責(zé)任邊界外延拓寬，在過(guò)錯(cuò)推定原則下，如果中介機(jī)構(gòu)不能有效證明其沒(méi)有過(guò)錯(cuò)，則最終會(huì)被認(rèn)定其具有過(guò)錯(cuò)；三是處罰更嚴(yán)，尤其是中小券商，如果受到行政處罰，從分類評(píng)價(jià)和市場(chǎng)聲譽(yù)來(lái)看，將付出難以承受的代價(jià)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，如上種種，將倒逼中介機(jī)構(gòu)更好勤勉盡責(zé)，有的保薦機(jī)構(gòu)“只薦不�！钡默F(xiàn)象將得到遏制。

　　制度籬笆不斷扎緊

　　在監(jiān)管持續(xù)保持高壓態(tài)勢(shì)的同時(shí)，制度的籬笆也在不斷扎緊。2023年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)年中工作座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，強(qiáng)化會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)把關(guān)責(zé)任，加大對(duì)第三方配合造假懲治力度。

　　此前，滬深交易所7月21日發(fā)布《以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向的保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)實(shí)施辦法（試行）》，督促保薦機(jī)構(gòu)強(qiáng)化質(zhì)量意識(shí)。

　　《評(píng)價(jià)辦法》明確，根據(jù)保薦機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)得分，將保薦機(jī)構(gòu)劃分為A、B、C三類。其中明確，評(píng)價(jià)年度保薦機(jī)構(gòu)因重大執(zhí)業(yè)質(zhì)量問(wèn)題被立案的，評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)當(dāng)為C類。保薦機(jī)構(gòu)連續(xù)三次評(píng)價(jià)結(jié)果為C類的，原則上全部開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)或按規(guī)定開(kāi)展問(wèn)題導(dǎo)向現(xiàn)場(chǎng)檢查。

　　“現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)將倒逼投行提高保薦質(zhì)量�！蹦祥_(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝說(shuō)，嚴(yán)厲打擊證券違法違規(guī)行為，在加強(qiáng)投資者保護(hù)、促進(jìn)提高上市公司質(zhì)量的同時(shí)，也將推動(dòng)中介機(jī)構(gòu)提高執(zhí)業(yè)水平，從而提振市場(chǎng)信心，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　值得一提的是，企業(yè)債券相關(guān)中介機(jī)構(gòu)也將統(tǒng)一納入執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)范圍。證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)證券業(yè)協(xié)會(huì)于7月14日修訂發(fā)布《證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》，進(jìn)一步優(yōu)化證券公司債券業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，加強(qiáng)債券承銷分類監(jiān)管。該評(píng)價(jià)辦法提出，自2024年起，企業(yè)債券相關(guān)中介機(jī)構(gòu)將統(tǒng)一納入評(píng)價(jià)范圍。

　　倒逼機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)

　　審計(jì)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)把關(guān)、保薦機(jī)構(gòu)更趨審慎、證券公司完善內(nèi)控……近年來(lái)，有關(guān)方面強(qiáng)化監(jiān)管，綜合施策、標(biāo)本兼治，正倒逼中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，主動(dòng)適應(yīng)新形勢(shì)下的監(jiān)管要求。

　　審計(jì)機(jī)構(gòu)把關(guān)顯威力，多家公司被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示，促進(jìn)資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰。世茂股份、陽(yáng)光城等多家公司均因內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告被出具否定意見(jiàn)，而被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。如陽(yáng)光城公告，因立信中聯(lián)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)公司出具了否定意見(jiàn)的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告，公司股票自5月5日開(kāi)市起被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　中介機(jī)構(gòu)對(duì)于申報(bào)材料的把關(guān)也更加嚴(yán)格，監(jiān)管層持續(xù)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，“帶病闖關(guān)”的沖動(dòng)被遏制。滬深交易所對(duì)保薦機(jī)構(gòu)“一督即撤”行為從嚴(yán)監(jiān)管。

　　此外，不少證券公司表示，將持續(xù)完善內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，不斷優(yōu)化保薦業(yè)務(wù)管理、質(zhì)控、內(nèi)核等，在項(xiàng)目篩選、盡職調(diào)查、信息披露、持續(xù)督導(dǎo)等環(huán)節(jié)嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，提升合規(guī)風(fēng)控意識(shí)。

　　“證券公司應(yīng)提升執(zhí)業(yè)水平，不斷提高行業(yè)研究、定價(jià)能力，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，把好上市公司入口關(guān)；持續(xù)強(qiáng)化質(zhì)控合規(guī)，嚴(yán)格把控風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范與管理�！敝薪鸸�司投行部負(fù)責(zé)人王曙光說(shuō)。