財(cái)稅政策“四兩撥千斤” 撬動(dòng)科技金融大發(fā)展

　　證券時(shí)報(bào)記者 賀覺(jué)淵 郭博昊

　　科技創(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素，金融是推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展深度融合的關(guān)鍵一環(huán)。做好科技金融這篇大文章，是培育高質(zhì)量發(fā)展新動(dòng)能、加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的重要舉措。近年來(lái)，金融支持科技創(chuàng)新的力度不斷提升，但也面臨融資效率偏低、服務(wù)覆蓋面不足等短板弱項(xiàng)。

　　服務(wù)好科技創(chuàng)新，不僅依賴于良好的貨幣金融環(huán)境，財(cái)稅政策的引導(dǎo)和撬動(dòng)同樣重要。受訪專家學(xué)者認(rèn)為，通過(guò)政府性融資擔(dān)保、財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)、稅收優(yōu)惠等方式，財(cái)政政策工具可以降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)成本、激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力、引導(dǎo)和撬動(dòng)更多金融資源和社會(huì)資本投入科技創(chuàng)新，提升科技金融服務(wù)的質(zhì)效。

　　降低金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)成本

　　初創(chuàng)期科技企業(yè)融資難和科技信貸風(fēng)險(xiǎn)收益不匹配是金融支持科技創(chuàng)新長(zhǎng)期面臨的挑戰(zhàn)?！吧虡I(yè)銀行在科技貸款方面天然地束手束腳?！敝袊?guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)近日在“推動(dòng)中國(guó)特色哲學(xué)社會(huì)科學(xué)走向世界——金融強(qiáng)國(guó)之路”高層論壇上表示，金融機(jī)構(gòu)是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型機(jī)構(gòu)，監(jiān)管部門(mén)要求安全第一，科技金融本質(zhì)上卻是一種風(fēng)險(xiǎn)投資。

　　科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院院長(zhǎng)劉勇在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)指出，實(shí)際操作中，由于許多科創(chuàng)企業(yè)規(guī)模較小、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，金融機(jī)構(gòu)在貸款審批、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方面往往較為謹(jǐn)慎，導(dǎo)致它們難以獲得足夠的資金支持。他認(rèn)為，通過(guò)財(cái)政貼息、稅收優(yōu)惠等措施降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)成本，并建立科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，可以為金融機(jī)構(gòu)提供更多保障。

　　在科技金融的薄弱環(huán)節(jié)，財(cái)政正在加大支持力度。今年，財(cái)政部將實(shí)施科技創(chuàng)新專項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃，加大國(guó)家融資擔(dān)保基金對(duì)科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償力度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為高新技術(shù)企業(yè)提供低成本信貸支持。

　　上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院金融系主任葉小杰向記者指出，國(guó)家融資擔(dān)?；鹱鳛檎匀谫Y擔(dān)保體系，對(duì)于科技型中小企業(yè)是一種非常重要的增信機(jī)制，能夠降低金融機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)險(xiǎn)、提升投資容忍度。

　　“通過(guò)政府性融資擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)感知會(huì)降低，進(jìn)而可能降低對(duì)科技創(chuàng)新型企業(yè)的貸款利率，從而減少企業(yè)的融資成本。”北京市社會(huì)科學(xué)院副研究員王鵬對(duì)記者說(shuō)，一些風(fēng)險(xiǎn)較高但潛力巨大的科技創(chuàng)新項(xiàng)目將更有可能獲得資金支持。

　　上海交通大學(xué)財(cái)稅法研究中心副主任王樺宇提醒，在科技創(chuàng)新專項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃的推進(jìn)過(guò)程中，需要注重政策職能、經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的平衡協(xié)調(diào)。促進(jìn)科技創(chuàng)新是該基金的首要政策職能，但同時(shí)要注意做好經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的平衡，既要保障政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和擔(dān)保計(jì)劃的穩(wěn)健有效運(yùn)行，也要預(yù)防和控制其中的各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　以稅收紅利激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力

　　企業(yè)是科技創(chuàng)新的主體，減稅降費(fèi)是助企紓困直接有效的辦法。在完善金融精準(zhǔn)服務(wù)不同發(fā)展階段科技型企業(yè)的過(guò)程中，受訪專家學(xué)者認(rèn)為，通過(guò)結(jié)構(gòu)性稅收優(yōu)惠政策，也可以精準(zhǔn)滿足科技型企業(yè)的需求。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政稅務(wù)學(xué)院副教授孫鯤鵬對(duì)記者表示，財(cái)稅政策可以通過(guò)提供稅收優(yōu)惠、研發(fā)補(bǔ)貼等方式，降低科技企業(yè)的創(chuàng)新成本，鼓勵(lì)其增加研發(fā)投入，從而推動(dòng)科技金融發(fā)展。例如，對(duì)高新科技企業(yè)的增值稅、企業(yè)所得稅等給予減免，或?qū)萍佳邪l(fā)投入進(jìn)行稅前加計(jì)扣除，都能有效激發(fā)科技企業(yè)的創(chuàng)新活力。

　　王樺宇建議，繼續(xù)優(yōu)化和完善創(chuàng)業(yè)投資方面的所得稅政策，繼續(xù)優(yōu)化和加強(qiáng)研發(fā)機(jī)構(gòu)采購(gòu)設(shè)備等增值稅優(yōu)惠政策、研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除及職工教育培訓(xùn)等所得稅優(yōu)惠政策、科技高層次人才獎(jiǎng)勵(lì)等個(gè)稅優(yōu)惠政策以及科技成果轉(zhuǎn)化、推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈配套等方面的稅收優(yōu)惠政策。

　　此外，部分生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)項(xiàng)稅額未納入增值稅抵扣范圍，造成留底退稅鏈條中斷而增加企業(yè)稅負(fù)的情況也被多位受訪專家學(xué)者關(guān)注。孫鯤鵬表示，金融業(yè)和技術(shù)研發(fā)產(chǎn)業(yè)，存在沒(méi)有進(jìn)項(xiàng)稅額或進(jìn)項(xiàng)稅額小而無(wú)法進(jìn)行增值稅抵扣的工資薪金高的特點(diǎn)，造成此類企業(yè)增值稅稅負(fù)壓力較大。當(dāng)前金融業(yè)務(wù)中的貸款利息不允許開(kāi)具增值稅專用發(fā)票，不能在下游進(jìn)行抵扣，也造成重復(fù)征稅的情況。他建議，可試點(diǎn)科創(chuàng)企業(yè)貸款服務(wù)增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣并予以推廣，通過(guò)稅收政策與信貸政策協(xié)同聯(lián)動(dòng)，助力科技金融發(fā)展。

　　引導(dǎo)社會(huì)資本投向科技創(chuàng)新

　　近年來(lái)，央行持續(xù)優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，推出創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)專項(xiàng)金融債券，設(shè)立專項(xiàng)再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)更多金融市場(chǎng)資源用于促進(jìn)科技創(chuàng)新。在李揚(yáng)看來(lái)，這實(shí)際上是“給商業(yè)銀行貸款以利息補(bǔ)貼”。他認(rèn)為，今后很長(zhǎng)一段時(shí)間里，發(fā)展科技金融還需依靠銀行為主的間接融資。

　　長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，完善直接融資市場(chǎng)，拓寬科技企業(yè)融資渠道，彌補(bǔ)科技企業(yè)融資缺口仍是做好科技金融服務(wù)的重點(diǎn)方向?！百Y本市場(chǎng)理所當(dāng)然是支持科技金融的主要機(jī)制。”李揚(yáng)說(shuō)，發(fā)展真正的VC/PE（創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資），主要還需依賴民營(yíng)資本。

　　多位受訪專家學(xué)者表示，財(cái)政部門(mén)通過(guò)貸款貼息、資金獎(jiǎng)補(bǔ)等方式，進(jìn)一步加大財(cái)政對(duì)于商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的激勵(lì)力度，可以推動(dòng)金融資源和社會(huì)資本投向科技創(chuàng)新，發(fā)揮好財(cái)政資金“四兩撥千斤”的撬動(dòng)作用。

　　葉小杰還表示，可以積極引導(dǎo)政策性銀行以低息貸款、優(yōu)惠貸款、貸款貼息等方式，對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)提供直接資金支持，以及對(duì)社會(huì)資本進(jìn)行間接支持，引導(dǎo)其投向科技創(chuàng)新。

　　為滿足國(guó)家重點(diǎn)保障和鼓勵(lì)的戰(zhàn)略科技、基礎(chǔ)研發(fā)、創(chuàng)新業(yè)態(tài)、專精特新制造業(yè)等科創(chuàng)型中小企業(yè)融資需求，王樺宇建議，可以為科創(chuàng)企業(yè)的初期融資、產(chǎn)品研發(fā)、人才引進(jìn)等配置相關(guān)財(cái)稅政策，并加強(qiáng)政府采購(gòu)環(huán)節(jié)的財(cái)政政策支持。