并購重組市場活躍 “兩創(chuàng)”板塊公司表現(xiàn)搶眼

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，A股上市公司共有1600余起并購重組事件；其中，86起事件構(gòu)成重大重組。

　　在政策利好加持下，并購重組市場持續(xù)升溫。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，A股上市公司共有1600余起并購重組事件；其中，86起事件構(gòu)成重大重組，遠超去年同期的40起。中國證券報記者6月5日梳理并購重組案例發(fā)現(xiàn)，無論是競買方、還是標的方，科創(chuàng)型企業(yè)在并購重組市場的表現(xiàn)都較為搶眼。生物醫(yī)藥、半導體、新一代信息技術(shù)……一批相關(guān)行業(yè)上市公司著力通過并購技術(shù)密集型企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，培育新質(zhì)生產(chǎn)力。

　　政策導向護航

　　5月，科創(chuàng)板上市公司海光信息發(fā)布公告稱擬通過換股方式吸收合并上市公司中科曙光，以搶抓信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新機遇、做大做強主業(yè)。無獨有偶，創(chuàng)業(yè)板上市公司邁普醫(yī)學也于5月公告稱擬收購廣州易介醫(yī)療科技有限公司不低于51%的股權(quán)，易介醫(yī)療是一家集先進介入醫(yī)療器械研發(fā)、生產(chǎn)、制造和銷售為一體的科技型創(chuàng)新企業(yè)。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，在今年以來發(fā)生的并購重組案例中，“兩創(chuàng)”板塊公司表現(xiàn)搶眼，呈加速增長態(tài)勢。億華通擬購買定州旭陽氫能有限公司100%股權(quán)、騰景科技擬購買深圳市迅特通信技術(shù)股份有限公司100%股份……今年的86起重大重組，來自科創(chuàng)板上市公司的有18起、來自創(chuàng)業(yè)板上市公司的有23起，合計41起；而去年同期公布的40起重大重組事件中，涉及科創(chuàng)板上市公司與創(chuàng)業(yè)板上市公司的僅10起。

　　“兩創(chuàng)”板塊公司積極參與并購重組市場，離不開政策導向護航。去年9月，證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（簡稱“并購六條”）明確，支持“兩創(chuàng)”板塊公司并購產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)，引導更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集；支持上市公司根據(jù)交易安排，分期發(fā)行股份和可轉(zhuǎn)債等支付工具、分期支付交易對價、分期配套融資，以提高交易靈活性和資金使用效率。今年5月，證監(jiān)會公布實施修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，進一步明確相關(guān)支持舉措。

　　“兩創(chuàng)”板塊公司對并購重組的熱情升溫，也有企業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)在因素?！翱苿?chuàng)型企業(yè)往往專注于某個細分領(lǐng)域，創(chuàng)始人往往靠技術(shù)起家，對整合什么樣的標的能快速提升公司技術(shù)實力、拓展產(chǎn)業(yè)鏈有清晰的認識。因此，當政策利好出現(xiàn)時，他們進行嘗試的意愿更加強烈?！币患铱苿?chuàng)板上市公司高管向記者表示。

　　并購標的“含新量”高

　　3月，華大九天公告稱擬收購芯和半導體科技（上海）股份有限公司的控股權(quán)。芯和半導體是一家從事電子設(shè)計自動化（EDA）軟件工具研發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)。華大九天擬對芯和半導體的收購是今年以來并購重組標的科技含量高、技術(shù)成色足的一個縮影。

　　“并購六條”提出，積極支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等進行并購重組。記者梳理發(fā)現(xiàn)，在今年以來的86起重大重組中，標的公司廣泛分布在半導體、電子元件、生物醫(yī)藥、數(shù)據(jù)通信等多個新興行業(yè)。

　　例如，慧博云通日前公告稱擬收購寶德計算機系統(tǒng)股份有限公司控股權(quán)，寶德計算以服務(wù)器和PC整機的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及提供相關(guān)的綜合解決方案為主營業(yè)務(wù)，是國內(nèi)領(lǐng)先的計算產(chǎn)品方案提供商?！氨敬谓灰子兄谪S富公司產(chǎn)品矩陣、提高公司軟硬一體化自主可控能力，進而提升公司的核心競爭力。”慧博云通相關(guān)負責人表示。

　　呈和科技則公告稱擬收購蕪湖映日科技股份有限公司51%的股權(quán)，映日科技所在的顯示領(lǐng)域?qū)τ袡C材料有著廣泛需求。呈和科技表示，公司的成核劑產(chǎn)品具有提升顯示面板材料性能的作用，能夠應(yīng)用于顯示相關(guān)材料及組件。實現(xiàn)對映日科技的控股后，可在客戶資源共享、品牌影響力相互促進等方面發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，有助于公司快速切入顯示行業(yè)。雙方合作可以實現(xiàn)技術(shù)上的優(yōu)勢互補，共同攻克顯示領(lǐng)域有機材料在制備和應(yīng)用中的技術(shù)難題。

　　縱向補鏈與橫向拓展并重

　　日前，*ST花王公告稱擬收購安徽尼威汽車動力系統(tǒng)有限公司55.5%的股權(quán)，尼威動力是新能源汽車高壓燃油箱系統(tǒng)的重要供應(yīng)商?！霸谑召?fù)瓿珊?，公司將在鞏固原主業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，布局新能源汽車領(lǐng)域的汽車零部件業(yè)務(wù)，從而形成‘生態(tài)景觀+新能源汽車零部件’的雙主業(yè)結(jié)構(gòu)?！?ST花王董秘何祖洪告訴記者，相關(guān)交易能迅速提升公司合并報表的營業(yè)收入和凈利潤，穩(wěn)定上市地位，從根本上保障投資者的核心利益。

　　記者梳理今年相關(guān)案例發(fā)現(xiàn)，像*ST花王這樣把并購重組作為紓解經(jīng)營困局的上市公司不在少數(shù)。*ST宇順擬收購數(shù)據(jù)行業(yè)相關(guān)資產(chǎn)、ST聯(lián)合擬購買江西潤田實業(yè)股份有限公司股權(quán)……相關(guān)公司紛紛提及將通過并購提升公司資產(chǎn)質(zhì)量、提高盈利能力。

　　同時，不少上市公司“縱向發(fā)力”，將并購重組作為延鏈補鏈的重要手段。例如，陽光諾和公告稱擬購買江蘇朗研生命科技控股有限公司100%股份?！袄恃猩狭嗽纤幒椭苿┥a(chǎn)能力?！标柟庵Z和相關(guān)負責人近日表示，公司小核酸藥物的研發(fā)成果可通過朗研生命的生產(chǎn)平臺實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，利用現(xiàn)有銷售渠道推向市場，強化各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的協(xié)同效應(yīng)，提高公司整體運營效率和盈利能力。

　　此外，上市公司在進行橫向并購?fù)卣箷r，從單純追求規(guī)模效應(yīng)變得更加注重優(yōu)勢互補。5月，帝科股份公告稱擬收購浙江索特材料科技有限公司60%的股權(quán)?！霸诒敬谓灰淄瓿珊螅p方可以在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品體系等多個方面發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，進一步提升上市公司盈利能力。”帝科股份相關(guān)負責人告訴記者。