澳元是今年迄今表現(xiàn)最好的G10貨幣。不過(guò)，彭博社周四(3月2日)卻撰文指出，隨著鐵礦石價(jià)格和澳美收益率差發(fā)出警示信號(hào)，澳元當(dāng)前很可能正被高估。周四亞市盤中，澳元兌美元小幅回落，最新報(bào)在6.7650附近。
彭博社表示，伴隨著鐵礦石發(fā)出見(jiàn)頂信號(hào)、澳大利亞與美國(guó)的收益率差縮小，推動(dòng)澳元連漲兩個(gè)月的驅(qū)動(dòng)力量正在被削弱。
根據(jù)回歸分析模型，即把澳元與利差和該國(guó)出口總額最高的商品價(jià)格聯(lián)系在一起計(jì)算，澳元當(dāng)前正被高估近5%；
根據(jù)過(guò)去五年的數(shù)據(jù)，澳元兌美元的公允價(jià)值為0.73，相較當(dāng)前水平差不多低約350點(diǎn)。回歸分析是用于計(jì)算不同變量之間的關(guān)系的統(tǒng)計(jì)工具。
鐵礦石價(jià)格自從上周觸及逾兩年高點(diǎn)后已下跌近4%；在價(jià)格下跌前，鐵礦石從去年6月末以來(lái)飆升了70%，一度高達(dá)每噸94.86美元，為澳大利亞去年12月實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的貿(mào)易順差作出貢獻(xiàn)。
然而，1月的最新數(shù)據(jù)卻顯示，澳大利亞1月商品及服務(wù)貿(mào)易帳僅錄得13.02億澳元盈余，遠(yuǎn)不及前值的35.11億澳元以及預(yù)期值的38億澳元的盈余。1月澳大利亞出口同比更是大幅下滑了3%。
此前，世界上最大鐵礦石消費(fèi)國(guó)中國(guó)的需求增加，帶動(dòng)了價(jià)格上漲，卻同時(shí)也引發(fā)了對(duì)價(jià)格上漲可持續(xù)性的懷疑。目前對(duì)于商品期貨價(jià)格上漲是否存在過(guò)度炒作的調(diào)查正在進(jìn)行中。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威此前認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格將再度回落，不應(yīng)該認(rèn)為鐵礦石價(jià)格將維持在90美元/噸左右。
除了鐵礦石價(jià)格可能面臨見(jiàn)頂外，澳元的另一大威脅則來(lái)自于澳美收益率差的收窄。澳洲聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)金利率當(dāng)前為1.5%，并且預(yù)計(jì)2017年全年都將維持在這一水平。然而，美聯(lián)儲(chǔ)在近期則不斷進(jìn)一步釋放出加息信號(hào)，令市場(chǎng)人士愈發(fā)堅(jiān)信該聯(lián)儲(chǔ)將在今年完成加息三次的目標(biāo)。
澳美兩大聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策間的分歧，已導(dǎo)致本周澳大利亞和美國(guó)兩年期利率互換的利差收窄至34個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下了2001年5月以來(lái)的新低，同時(shí)也遠(yuǎn)低于去年同期131個(gè)基點(diǎn)的水平。這一利差水平通常與澳元匯率存在一定正相關(guān)性。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威上個(gè)月表示，他更愿意看到澳元兌美元走弱，而不是更強(qiáng)。他表示，“如果澳元匯率出現(xiàn)下跌，情況會(huì)更好”。
