馬蔚華：銀行業(yè)面臨新洗禮

　　利率市場(chǎng)化、金融脫媒、互聯(lián)網(wǎng)金融使得中國(guó)的商業(yè)銀行多方受敵。但這些商業(yè)銀行不經(jīng)歷這些考驗(yàn)，不經(jīng)歷這場(chǎng)洗禮，永遠(yuǎn)不能成為真正的商業(yè)銀行

　　□ 馬蔚華/文

　　十八屆三中全會(huì)《決定》指出，“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”，這和之前“基礎(chǔ)性”的提法有什么不同？我理解“決定性”就是要更好地同市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)模式相適應(yīng)，改革要依靠市場(chǎng)并最終由市場(chǎng)決定。

　　就金融改革來(lái)說(shuō)，目前最關(guān)鍵的兩點(diǎn)是金融的市場(chǎng)化和國(guó)際化，即利率的市場(chǎng)化和匯率的自由化。

　　能否實(shí)現(xiàn)這兩點(diǎn)，關(guān)系到中國(guó)金融改革能否真正按照市場(chǎng)化的既定方向前進(jìn)。

　　攻堅(jiān)期的挑戰(zhàn)

　　中國(guó)利率市場(chǎng)化和匯率自由化都經(jīng)歷了馬拉松式的改革。其中利率市場(chǎng)化自1996年開始，至今已經(jīng)是第17個(gè)年頭了。經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)跑步，現(xiàn)在是最后一圈。

　　十幾年來(lái)這兩項(xiàng)改革都取得了很大成績(jī)。繼續(xù)推進(jìn)改革攻堅(jiān)，已經(jīng)具備了基本條件。比如宏觀環(huán)境保持穩(wěn)定，商業(yè)銀行通過(guò)自身改革建立了可持續(xù)的商業(yè)模式，金融市場(chǎng)逐漸發(fā)展完善，市場(chǎng)基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)機(jī)制基本形成等。前不久貸款利率管制正式放開，而存款目前也已經(jīng)有12%左右實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化定價(jià)了。目前利率市場(chǎng)化改革就剩攻堅(jiān)，最后一戰(zhàn)確實(shí)不輕松。

　　第一個(gè)需要注意的是，我們此前多年來(lái)的改革基本上是自上而下推動(dòng)的，市場(chǎng)適不適應(yīng)、怎么發(fā)揮“決定作用”，還有待觀察。

　　第二是隱性保險(xiǎn)的存在。雖然國(guó)內(nèi)沒有存款保險(xiǎn)制度，但是國(guó)家提供的隱性保險(xiǎn)使得大家認(rèn)為“銀行不能倒”，優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制難以發(fā)揮作用。

　　第三是目前的金融市場(chǎng)還有諸多缺陷。比如上海同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易以三個(gè)月內(nèi)的為多，三個(gè)月以上的則很少，利率曲線的完整性受到影響；另外，貸款基礎(chǔ)利率(LPR)的報(bào)價(jià)機(jī)制也需要完善，目前報(bào)價(jià)銀行只有九家，還應(yīng)該吸納更多的銀行參與。

　　利率市場(chǎng)化牽涉到金融市場(chǎng)的方方面面，其推進(jìn)需要謹(jǐn)慎。因?yàn)樗�確實(shí)與一般商品價(jià)格的市場(chǎng)化改革有很大差異。一般商品的價(jià)格影響到的是供需雙方，只是有限均衡；而銀行的利率市場(chǎng)化會(huì)通過(guò)傳導(dǎo)鏈條影響所有的銀行定價(jià)機(jī)制，并間接影響所有商品與服務(wù)。

　　利率市場(chǎng)化改革關(guān)系到商業(yè)銀行的生死存亡。這不是聳人聽聞，在全球銀行業(yè)發(fā)展史上有非常多的例子。

　　美國(guó)于上世紀(jì)80年代到90年代完成利率市場(chǎng)化，在這個(gè)過(guò)程中銀行利差減少了50多個(gè)基點(diǎn)，從1987年到1990年，美國(guó)每年平均有近200家中小銀行倒閉；韓國(guó)在90年代完成利率市場(chǎng)化后，銀行部門整體的不良率從6%增加到13%；日本利率市場(chǎng)化進(jìn)程則直接刺激了實(shí)體經(jīng)濟(jì)泡沫的破裂；臺(tái)灣利率市場(chǎng)化導(dǎo)致行業(yè)整體性虧損，去年中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)銀行業(yè)平均利差是1.2%，如果中國(guó)大陸是這樣的利差水平，盈利的商業(yè)銀行就寥寥無(wú)幾了。這些例子還歷歷在目。

　　我們?cè)撛趺崔k？銀行業(yè)這兩年正面臨一系列挑戰(zhàn)，特別是利率市場(chǎng)化、金融脫媒、互聯(lián)網(wǎng)金融使得銀行多方受敵。但是銀行不經(jīng)歷這些考驗(yàn)，不經(jīng)歷這場(chǎng)洗禮，永遠(yuǎn)不能成為真正的商業(yè)銀行。這對(duì)銀行來(lái)說(shuō)既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。

　　過(guò)去中資銀行在政策保護(hù)的基礎(chǔ)上同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)劣看不出來(lái)，但目前形勢(shì)已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。前年銀行業(yè)盈利很高，平均凈利潤(rùn)增速是30%以上，當(dāng)時(shí)輿論批評(píng)甚多，而去年的凈利潤(rùn)增速已降到20%左右，今年進(jìn)一步降到10%多一點(diǎn)兒。

　　應(yīng)對(duì)之策

　　銀行要經(jīng)得起這場(chǎng)考驗(yàn)，自身需要做很大調(diào)整。我在招行的時(shí)候，于本世紀(jì)初我和管理層就認(rèn)為，金融脫媒和利率市場(chǎng)化是大勢(shì)所趨、逃避不了，與其心存僥幸，還不如盡早準(zhǔn)備、提前應(yīng)對(duì)。我們做了兩次轉(zhuǎn)型、三件事。

　　第一件事是發(fā)展小企業(yè)業(yè)務(wù)。這塊業(yè)務(wù)是一舉多得：資本占用較少，巴塞爾委員會(huì)把小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)降至75%，而大企業(yè)是100%，也就是說(shuō)做小企業(yè)可以比大企業(yè)節(jié)省25%的資本；另外可以上浮利率，獲取更高收益；最關(guān)鍵的是，可以讓銀行的員工經(jīng)受風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的考驗(yàn)，適應(yīng)利率市場(chǎng)化的環(huán)境。

　　第二件事是我們判斷出依靠利差收入為主的時(shí)代肯定要過(guò)去，所以較早地發(fā)展了包括信用卡、網(wǎng)上銀行等在內(nèi)的零售業(yè)務(wù)，建立多種渠道，培育穩(wěn)定的客戶群，這是獲利的基礎(chǔ)。發(fā)展零售業(yè)務(wù)的重點(diǎn)之一是發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)，以此帶動(dòng)各種各樣的中間業(yè)務(wù)，以應(yīng)對(duì)利差縮小的局面。

　　第三件事是千方百計(jì)改造流程，推動(dòng)業(yè)務(wù)電子化，降低經(jīng)營(yíng)成本。這三件事商業(yè)銀行早點(diǎn)做，應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化就不會(huì)有什么大問題。

　　這幾年各家銀行都在努力，但是利率市場(chǎng)化光靠商業(yè)銀行還不夠，我們覺得還需要政府和監(jiān)管部門創(chuàng)造一些條件。

　　首先應(yīng)該修改《商業(yè)銀行法》。十幾年前，我當(dāng)全國(guó)人大代表時(shí)與招行秦曉董事長(zhǎng)就提出了相應(yīng)的修改提案。我認(rèn)為現(xiàn)在應(yīng)該進(jìn)一步修改，明確允許商業(yè)銀行開展綜合化經(jīng)營(yíng)。因?yàn)槔�率市�?chǎng)化的結(jié)果是社會(huì)融資結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，直接融資占比上升，間接融資占比下降，銀行利差收入相應(yīng)減少。要讓商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展，就應(yīng)該鼓勵(lì)它們通過(guò)綜合化經(jīng)營(yíng)提高非利差收入占比。

　　第二，盡快推出存款保險(xiǎn)制度和金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)條例。兩個(gè)制度要同時(shí)推出，這樣才能穩(wěn)妥地處置倒閉銀行、維護(hù)金融穩(wěn)定。這是利率市場(chǎng)化的關(guān)鍵一環(huán)。

　　第三，進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)，特別是債券市場(chǎng)�，F(xiàn)在中國(guó)債市規(guī)模只有GDP的一半左右，而美國(guó)則是GDP的3倍。央行進(jìn)行公開市場(chǎng)操作需要有發(fā)達(dá)的債券市場(chǎng)作為基礎(chǔ)，這是非常重要的一環(huán)。

　　在推動(dòng)利率市場(chǎng)化的同時(shí)，我們需要慎重把握放開民間資本進(jìn)入金融業(yè)的力度。歷史的教訓(xùn)是，在利率市場(chǎng)化大潮到來(lái)時(shí)最先受傷害的就是中小銀行。我們要減少中小銀行在利率市場(chǎng)化過(guò)程中所受的傷害，扶持它們健康成長(zhǎng)。因此，如何把握利率市場(chǎng)化的進(jìn)度和市場(chǎng)準(zhǔn)入放開的力度，需要慎重考慮。

　　最后，利率市場(chǎng)化需要有相對(duì)穩(wěn)健的貨幣政策，過(guò)緊過(guò)松都不利。政策過(guò)緊會(huì)進(jìn)一步加劇存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，短期內(nèi)利率上升壓力很大；過(guò)松則可能導(dǎo)致銀行過(guò)度放貸，特別是高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域貸款。

　　總之，有決策層改革的決心，還有監(jiān)管部門好的政策指引，商業(yè)銀行應(yīng)該能夠經(jīng)受得住這場(chǎng)洗禮而浴火重生。

　　作者為香港永隆銀行董事長(zhǎng)、招商銀行前行長(zhǎng)，本文根據(jù)作者于2013年11月20日在“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2014：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略”上的演講整理