印度央行6月6日宣布將回購利率從6％上調(diào)至6.25％，逆回購利率從5.75%上調(diào)至6%，維持中性貨幣政策立場。這是印度央行自2014年以來首次上調(diào)基準(zhǔn)利率，以應(yīng)對強勢美元對新興市場的“吸金”效應(yīng)。
這是繼阿根廷、印度尼西亞等新興市場央行之后，又一新興市場央行加緊采取行動，以應(yīng)對資本流出和貨幣走軟，以及推高的通脹。
在印度央行的聲明中，其將原油價格波動和全球金融市場動態(tài)視為經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險點。值得注意的是，石油是印度的最大進(jìn)口品，價格上漲不僅對通貨膨脹構(gòu)成威脅，還會對該國貿(mào)易赤字嚴(yán)重造成威脅，給該國貨幣帶來更大的壓力。
瑞信亞洲新興經(jīng)濟(jì)體研究主管Santitarn Sathirathai此前對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，過去的一年左右的時間中，印度的債市和股市有大量的資金流入，這也意味著如果受到金融市場變化的沖擊，印度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的可能性也非常高，“如果出現(xiàn)資本外逃，印度將面臨危機”。
在Sathirathai看來，在亞太大部分國家已經(jīng)建立一定緩沖空間以應(yīng)對資本外逃的情況下，印度的經(jīng)常性賬戶余額卻持續(xù)惡化。
2018年2月，印度政府公布了2018-2019財年預(yù)算，其赤字目標(biāo)約合6.24萬盧比，占GDP比重3.3%，高于之前提出的3.2%的目標(biāo)，也使得印度政府希望控制財政赤字占GDP比重低于3%的愿望再次推遲實現(xiàn)。
此外，世界銀行數(shù)據(jù)顯示，包括中央政府公布的外債、州邦政府及企業(yè)全口徑外債總和在內(nèi)的印度外債總額約為1.4萬億美元，其中85%為美元債券。另據(jù)印度央行2月公布的數(shù)據(jù)，印度的外匯儲備為4197.6億美元。據(jù)美國財政部最新的國際資本流動報告，印度目前持有的美債僅為1529億美元。
此前印度央行行長Urjit Patel曾在《金融時報》上撰寫公開信指出，美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)負(fù)債表使得美元融資吃緊，而美國大規(guī)模減稅以及財政支出增加，使得美國財政部大幅增發(fā)美國國債，進(jìn)一步收緊美元流動性。這對新興市場造成“雙重打擊”。Patel呼吁美聯(lián)儲放緩縮表速度，以平衡美國政府借貸增加而吸走的流動性。
數(shù)據(jù)顯示，2018年初以來，印度盧比對美元下跌超過4.7%，在新興市場貨幣中跌幅靠前。
