統(tǒng)計局調(diào)查40萬企業(yè)：經(jīng)濟走勢“謹慎樂觀”

　　環(huán)比增速提高0.3個百分點，中國經(jīng)濟三季度的運行 “成績單”帶來了驚喜。

　　國家統(tǒng)計局10月18日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，前三季度GDP同比增長7.7%。其中，一季度增長7.7%，二季度增長7.5%，三季度增長7.8%，經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢初現(xiàn)端倪。

　　對于前三季度國民經(jīng)濟運行的狀況，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運用12個字概括，“總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有升、穩(wěn)中向好”。他認為，今后一個時期，中國宏觀經(jīng)濟繼續(xù)保持平穩(wěn)較快運行的可能性比較大，中國仍處在工業(yè)化和城鎮(zhèn)化加快的進程中，工業(yè)化和城鎮(zhèn)化距世界水平和應(yīng)該達到的水平空間還很大，這樣會激發(fā)投資和消費的潛力。

　　根據(jù)盛來運的說法，國家統(tǒng)計局為了解和準確判斷后期的走勢，做了40萬家企業(yè)的調(diào)查，其中25萬家是規(guī)模以上的工業(yè)企業(yè)。對這些企業(yè)的調(diào)查結(jié)果顯示，一些企業(yè)家對后期的判斷走勢還是謹慎樂觀的。

　　摩根大通首席經(jīng)濟學(xué)家朱海斌就告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，當前主要的問題是增長復(fù)蘇的可持續(xù)性。在基線假設(shè)中，三季度可能是經(jīng)濟復(fù)蘇的頂峰，而2014年GDP增速可能會降至7%左右。

　　“三駕馬車”指標有回升

　　一季度GDP增速不及預(yù)期后，二季度中國經(jīng)濟又在相對低迷中度過，產(chǎn)能過剩等問題絆住了中國經(jīng)濟向前的腳步，而7.5%的季度GDP增速又令人擔心全年目標的完成狀況。

　　情況在三季度發(fā)生了明顯改變。除三季度GDP增長7.8%，比上半年回升0.2個百分點之外，盛來運還列舉說，規(guī)模以上工業(yè)增加值三季度增長10.1%，比上半年加快0.8個百分點，投資、消費、出口，這些關(guān)鍵的指標都有些回升。

　　就經(jīng)濟回升原因，盛來運也總結(jié)了三個最重要的因素：國務(wù)院及時創(chuàng)新宏觀管理方式，明確調(diào)控區(qū)間，這對引導(dǎo)社會預(yù)期、增強企業(yè)的發(fā)展信心產(chǎn)生了積極的作用；圍繞調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長、促改革推出了一系列政策措施，為經(jīng)濟平穩(wěn)運行注入了新的動力和活力；很多發(fā)達經(jīng)濟體從今年二季度開始緩慢復(fù)蘇，這對擴大穩(wěn)定并出口產(chǎn)生了積極的作用。

　　瑞銀證券首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤（財苑）告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，工業(yè)部門庫存周期的積極變化，也是推動三季度經(jīng)濟增長反彈的重要因素之一。

　　汪濤認為，政府決心穩(wěn)增長的表態(tài)、放松流動性條件的舉措、自6月底以來加快基建相關(guān)的財政支出等，都幫助提振了企業(yè)信心、助推了補庫存。

　　盛來運出示的數(shù)據(jù)顯示，前三季度最終消費支出對GDP增長的貢獻率是45.9%，拉動GDP增長3.5個百分點；資本形成總額的貢獻率是55.8%，拉動GDP增長4.3個百分點；貨物和服務(wù)凈出口對GDP的增長貢獻率是-1.7%，拉低GDP為-0.1個百分點。

　　經(jīng)濟繼續(xù)上行有壓力

　　國家統(tǒng)計局為了解和準確判斷后期的走勢，做了40萬家企業(yè)的調(diào)查，其中25萬家是規(guī)模以上的工業(yè)企業(yè)。對這些企業(yè)的調(diào)查結(jié)果顯示，一些企業(yè)家對后期的判斷走勢還是謹慎樂觀的。

　　工業(yè)企業(yè)中，認為四季度或者以后一個時期經(jīng)濟與三季度相比基本不變的比重占65.1%；認為四季度比三季度向好的方向發(fā)展的、生產(chǎn)有可能加快的占22.8%；認為四季度可能不如三季度的只占12.1%。

　　盛來運說，去年四季度經(jīng)濟增長基數(shù)會對今年四季度同比增長產(chǎn)生一些變化，經(jīng)濟繼續(xù)上行確實有些壓力，但是總體來講，中國經(jīng)濟保持平穩(wěn)運行是一個大概率事件。

　　這也基本符合市場經(jīng)濟學(xué)家的判斷。汪濤表示，由于一定程度上受到補庫存勢頭減弱的影響，今年四季度經(jīng)濟增長勢頭將有所放緩，這一趨勢也有可能延續(xù)至明年一季度。

　　事實上，由于過去幾個月里供給增長領(lǐng)先于需求和價格變化，加上價格也開始承壓，9月份黑色金屬行業(yè)工業(yè)生產(chǎn)增速已經(jīng)放緩。

　　據(jù)統(tǒng)計，年初至今，粗鋼產(chǎn)量同比增長超過8%，大幅高于2012年同期的3.6%。近期PMI也顯示未來制造業(yè)活動可能會有所走弱。

　　期待三中全會釋放改革紅利

　　朱海斌則更加看重政策風險對基本面的壓力，“目前來看，實現(xiàn)7.5%的經(jīng)濟增速目標無虞，三季度推出的促增長措施主要是為解決當時經(jīng)濟面臨的下行風險�！�

　　他認為，在即將于11月舉行的三中全會上，經(jīng)濟改革和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整將重新成為政策的重心。這意味著政府可能將加大力度解決經(jīng)濟中的主要結(jié)構(gòu)性問題，例如部分關(guān)鍵行業(yè)的產(chǎn)能過剩問題，財政不平衡和房地產(chǎn)市場泡沫。這可能將在短期內(nèi)影響經(jīng)濟增長。

　　但經(jīng)濟走穩(wěn)已被認可，其中投資功不可沒。交通銀行報告就認為，由于“穩(wěn)增長”政策重心仍是“穩(wěn)投資”，特別是基礎(chǔ)設(shè)施投資方面，預(yù)計四季度受政策支持以及推進城鎮(zhèn)化建設(shè)的需要，基礎(chǔ)設(shè)施投資方面仍可能保持較高增速。

　　而在出口端，該報告判斷，自10月起，歐美傳統(tǒng)出口市場相繼進入傳統(tǒng)的消費、生產(chǎn)經(jīng)營旺季，預(yù)計源自歐美市場的需求訂單會有所回升，這可以抵消新興市場國家的頹勢，出口可能會平穩(wěn)的保持在8%的水平。

　　上述經(jīng)濟學(xué)家們都認為，四季度宏觀基本面關(guān)注的重點已不再是經(jīng)濟增速的細微變化，而是十八屆三中全會能否繼續(xù)釋放改革紅利，在土地、戶籍等環(huán)節(jié)有所突破，開啟中國經(jīng)濟新一輪的增長周期。