中證報評論：“零容忍”利劍出鞘 監(jiān)管效能全面提升

　　證監(jiān)會日前在通報2020年案件辦理情況時提出，堅決貫徹“零容忍”工作方針，依法從重從快從嚴查辦資本市場欺詐、造假等惡性違法行為�！傲闳萑獭背蔀楸O(jiān)管高頻詞，從嚴打擊證券違法活動被確定為2021年證券市場改革發(fā)展的重點工作之一，釋放的政策信號和監(jiān)管態(tài)度已足夠清晰。在此背景下，建立從嚴監(jiān)管長效機制、促進監(jiān)管效能全面提升有望取得新進展。

　　證監(jiān)會最新通報顯示，2020年證監(jiān)會共辦理案件740起，其中新啟動調(diào)查353件（含立案調(diào)查282件），辦理重大案件84件，同比增長34%；全年向公安機關移送及通報案件線索116件，同比增長一倍，打擊力度持續(xù)強化。但與此同時，證監(jiān)會通報的情況顯示，資本市場違法違規(guī)行為呈現(xiàn)出更多新特征。例如，財務造假在債券發(fā)行、新三板精選層等領域時有發(fā)生，利用科創(chuàng)板公司重大信息實施內(nèi)幕交易的案件露出苗頭等。上述問題在一定程度上反映出資本市場法治化制度建設短板猶存，特別是違法犯罪成本仍需提高，跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)有待加強，從源頭上減少各類違法犯罪行為還有不少功課要做。

　　近期，監(jiān)管部門強調(diào)完善證券執(zhí)法司法體系、補齊制度建設短板、建立跨部委協(xié)調(diào)工作小組等舉措，釋放了積極信號。

　　首先，證券執(zhí)法司法體系持續(xù)完善，增強立體追責體系威懾力。即將于3月1日起施行的刑法修正案（十一），將補齊證券期貨領域刑事犯罪成本過低的制度短板，大幅提高欺詐發(fā)行、信息披露造假、中介機構提供虛假證明文件和操縱市場等四類證券期貨犯罪的刑事懲戒力度，實現(xiàn)證券法與刑法之間的同頻共振。

　　監(jiān)管部門還將在線索研判、數(shù)據(jù)共享、協(xié)同辦案等方面，不斷深化與公安部的執(zhí)法協(xié)作機制，加大對涉嫌刑事犯罪的案件移送工作力度，強化刑事責任追究。此外，包括行政處罰、刑事追責、民事賠償及誠信記錄在內(nèi)的資本市場立體追責體系已經(jīng)建立，多種手段綜合發(fā)力將顯著提升違法違規(guī)成本，震懾造假、欺詐行為。

　　其次，欺詐發(fā)行股票責令回購等配套制度有望加快出臺，進一步強化投資者保護。出臺欺詐發(fā)行股票責令回購等配套制度已納入2021年監(jiān)管部門重點任務。該項制度出臺，將為欺詐發(fā)行案件中受損投資者提供民事訴訟程序之外簡便、快捷的救濟途徑，最大限度保護投資者合法權益。此外，在穩(wěn)步推進全市場注冊制改革過程中，通過投資者提起民事賠償訴訟等市場化約束力量，配合刑事追責等構建立體追責體系，也將進一步補齊制度建設短板，為實現(xiàn)資本市場高質量發(fā)展和保護投資者合法權益提供有力支持。

　　此外，構建跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)已提上日程，有助于凝聚共識，形成工作合力。2020年以來，證監(jiān)會已向公安機關移送涉嫌財務造假等相關違法犯罪案件26起，跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)能力明顯增強，但距離“不留死角”的預期目標仍有一定距離。建立跨部委協(xié)調(diào)工作小組，有助于形成合力，完善跨部門監(jiān)管機制，共同維護資本市場健康穩(wěn)定�？梢灶A期，多部門共同研究加強協(xié)作配合，證券執(zhí)法司法專門化和專業(yè)化水平將有效提升；進一步完善與司法機關之間的協(xié)作配合機制，將切實提升打擊證券期貨違法犯罪行為的效果；推動加強證券犯罪辦案基地建設，將加大對證券犯罪辦案基地的案件投放力度。

　　鍥而不舍，馳而不息。建立健全對資本市場違法違規(guī)行為的“零容忍”長效機制任重道遠，需各參與主體凝聚合力，形成“柴多火焰高”的良好效應，促進監(jiān)管效能不斷提升，推動“零容忍”打擊重大違法活動上升到新高度。