密集回購(gòu)增持彰顯中國(guó)資本市場(chǎng)韌性十足

　　本周以來(lái)，一大批企業(yè)開啟密集回購(gòu)增持，釋放出積極信號(hào)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，4月7日至9日，A股已有百余家公司發(fā)布公告，披露公司回購(gòu)、股東增持相關(guān)計(jì)劃，涉及金額已超過(guò)百億元。

　　以真金白銀向市場(chǎng)傳遞信心，體現(xiàn)了行業(yè)龍頭的引領(lǐng)作用、政策環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化以及上市公司治理理念的轉(zhuǎn)變，不僅展現(xiàn)出各方對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的堅(jiān)定看好，更彰顯了中國(guó)資本市場(chǎng)的強(qiáng)大韌性。

　　綜合來(lái)看，中國(guó)資本市場(chǎng)的韌性體現(xiàn)在兩個(gè)方面。

　　第一，大規(guī)模增持回購(gòu)是企業(yè)現(xiàn)金流充裕的有力證明?，F(xiàn)金流充沛度是衡量企業(yè)韌性的核心指標(biāo)，能夠?qū)嵤┐箢~回購(gòu)的企業(yè)往往具備較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性和財(cái)務(wù)健康度。

　　從數(shù)據(jù)來(lái)看，實(shí)施回購(gòu)增持的主力軍多為各行業(yè)龍頭，且行業(yè)分布廣泛，從消費(fèi)、養(yǎng)殖到高端制造、能源，各領(lǐng)域頭部企業(yè)均參與其中。例如，4月8日上午，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“貴州茅臺(tái)”）發(fā)布公告稱，公司將按照回購(gòu)金額上限（60億元）盡快完成剩余約40.5億元的回購(gòu)及股份注銷程序，并已著手起草新一輪回購(gòu)股份方案。

　　第二，大規(guī)?；刭?gòu)增持，間接證明了上市公司盈利具備可持續(xù)性。企業(yè)在對(duì)未來(lái)盈利有充分信心時(shí)，才能更為從容地制定回購(gòu)增持計(jì)劃，尤其是注銷式回購(gòu)，需要上市公司持續(xù)創(chuàng)造足夠的利潤(rùn)，以維護(hù)、提升每股收益。例如，貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司、美的集團(tuán)股份有限公司等龍頭大手筆回購(gòu)，本質(zhì)上基于其對(duì)自身盈利可持續(xù)性的自信。

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日，A股有111家上市公司披露一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，102家上市公司業(yè)績(jī)預(yù)喜。從一季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)可以看出，多家公司在手訂單充足、競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升，所處產(chǎn)業(yè)鏈整體韌性十足。

　　與此同時(shí)，近期多家企業(yè)使用專項(xiàng)再貸款資金進(jìn)行增持。政策不僅為回購(gòu)增持提供了關(guān)鍵助力，還在一定程度上緩解了企業(yè)回購(gòu)增持的資金壓力。

　　由此可見(jiàn)，企業(yè)的發(fā)展信心與政策持續(xù)發(fā)力，共同保障了中國(guó)資本市場(chǎng)的強(qiáng)大韌性。

　　展望未來(lái)，隨著政策紅利釋放和上市公司治理優(yōu)化，回購(gòu)增持有望常態(tài)化，形成“業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)—回報(bào)提升—估值修復(fù)”的正向循環(huán)。當(dāng)企業(yè)持續(xù)用真金白銀回饋股東時(shí)，這種內(nèi)生韌性將推動(dòng)資本市場(chǎng)邁向更加健康、穩(wěn)定的發(fā)展軌道，成為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。而對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，回購(gòu)增持、高分紅等也是優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的統(tǒng)一“標(biāo)簽”。