機(jī)構(gòu)：以市場(chǎng)化手段救助民營(yíng)企業(yè)

　　日前，中國(guó)財(cái)富管理50人論壇（CWM50）組織業(yè)界專(zhuān)家召開(kāi)了“宏觀論道：當(dāng)前形勢(shì)下的經(jīng)濟(jì)前瞻與資本市場(chǎng)展望”網(wǎng)絡(luò)視頻會(huì)議。多位業(yè)內(nèi)專(zhuān)家在會(huì)上表示，此次疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響比預(yù)期中樂(lè)觀，但對(duì)個(gè)體工商戶和小微企業(yè)的影響較大，要鼓勵(lì)銀行為授信的企業(yè)放貸、消化不良，堅(jiān)持市場(chǎng)化救助。

　　專(zhuān)家還建議積極引導(dǎo)銀行長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)投資。

　　中小企業(yè)受影響較大

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，此次疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響比預(yù)期中樂(lè)觀。在供給過(guò)剩的大背景下，此次疫情帶來(lái)的需求缺口比預(yù)期中小，事實(shí)上也會(huì)加速去產(chǎn)能、去杠桿、優(yōu)勝劣汰的過(guò)程；同時(shí)由于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)相對(duì)普及，不少需求轉(zhuǎn)移到網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)和新創(chuàng)造。

　　不過(guò)，中小企業(yè)受疫情影響較大，就業(yè)壓力也可能隨之上升。

　　浦發(fā)銀行金融市場(chǎng)部總經(jīng)理薛宏立提到，從2月中旬的商業(yè)銀行信貸數(shù)據(jù)看，此次疫情對(duì)個(gè)體工商戶和小微企業(yè)的影響較大，加劇了中小企業(yè)的洗牌，帶來(lái)一定的就業(yè)壓力。

　　摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌表示，目前就業(yè)問(wèn)題并沒(méi)有開(kāi)始暴露，但隨著疫情的深層次影響逐漸顯現(xiàn)和傳導(dǎo)，部分中小企業(yè)可能會(huì)受到更大的影響。從宏觀角度看，就業(yè)壓力未來(lái)可能上升。

　　德意志銀行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威則認(rèn)為，與以往不同，當(dāng)前的主要矛盾不是GDP增長(zhǎng)，而是如何盡快復(fù)工，以及解決未來(lái)的就業(yè)問(wèn)題。他認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)本身對(duì)勞動(dòng)力有很強(qiáng)的需求，但需要觀察短期疫情發(fā)展情況。

　　對(duì)于如何扶持中小企業(yè)共渡難關(guān)，薛宏立建議，監(jiān)管層提升對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，讓商業(yè)銀行有能力為授信的企業(yè)放貸、消化不良，讓更多暫時(shí)遇到困難但有發(fā)展前景的企業(yè)活下來(lái)。

　　國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉勇建議，對(duì)受疫情影響的民營(yíng)企業(yè)要堅(jiān)持市場(chǎng)化救助，避免直接國(guó)企接管。

　　引導(dǎo)長(zhǎng)期資金投資

　　節(jié)后，股市超預(yù)期上漲。有專(zhuān)家表示，股市上漲在一定程度上反映了流動(dòng)性因素。

　　天風(fēng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝認(rèn)為，短期的修復(fù)是流動(dòng)性支撐的結(jié)果，從長(zhǎng)期來(lái)看股市更像是經(jīng)濟(jì)治理乃至整個(gè)國(guó)家治理的函數(shù)。

　　匯添富首席投資官袁建軍分析，此次疫情對(duì)中小企業(yè)沖擊較大，會(huì)加速中小企業(yè)的自然出清，行業(yè)龍頭的產(chǎn)業(yè)整合速度也會(huì)加快，長(zhǎng)期來(lái)看是提高了龍頭公司的投資價(jià)值。而資本市場(chǎng)在春節(jié)后開(kāi)盤(pán)第一天表現(xiàn)不佳，暴露了資本市場(chǎng)中的一些長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性問(wèn)題還沒(méi)有解決，主要是投資者結(jié)構(gòu)的問(wèn)題。他建議，改變對(duì)銀行等機(jī)構(gòu)過(guò)多地考核中間業(yè)務(wù)收入的現(xiàn)狀，引導(dǎo)長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)投資。

　　不過(guò)中信建投證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張岸元強(qiáng)調(diào)，3月中旬，一些重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布。要關(guān)注這一時(shí)間點(diǎn)的市場(chǎng)反應(yīng)，如果股票沒(méi)有出現(xiàn)大跌，則基本可以判斷通過(guò)了此次疫情沖擊的考驗(yàn)。（戴安琪）