交通銀行行長(zhǎng)劉珺：中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)存在四大確定性
當(dāng)前全球投資者和金融機(jī)構(gòu)面臨諸多挑戰(zhàn)，資產(chǎn)管理和財(cái)富管理行業(yè)的重要發(fā)凸顯，行業(yè)發(fā)展面臨重大機(jī)遇。在此背景下，全球財(cái)富管理論壇（GAMF）舉辦高峰對(duì)話“危機(jī)下的全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)與金融行業(yè)未來(lái)發(fā)展”，摩根資產(chǎn)與財(cái)富管理公司首席執(zhí)行官M(fèi)ary Erdoes與交通銀行行長(zhǎng)劉珺就有關(guān)話題展開(kāi)精彩對(duì)話。
多因素支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)
劉珺指出，盡管面臨外部環(huán)境的不確定性，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍存在四大確定性。一是中國(guó)可以實(shí)現(xiàn)每年新增900萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位的目標(biāo)。中國(guó)大力支持小微企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，著力解決就業(yè)問(wèn)題。二是內(nèi)需將在今年下半年反彈。目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在恢復(fù)中，盡管需求側(cè)的恢復(fù)弱于供給，但隨著政策的推出，需求側(cè)的上升趨勢(shì)非常明顯。中國(guó)的內(nèi)需市場(chǎng)很大，一些新型基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域發(fā)展?jié)摿Υ�，�?shù)字化、電子商務(wù)、移動(dòng)支付、醫(yī)療衛(wèi)生、生物制藥、物聯(lián)網(wǎng)、云、人工智能等領(lǐng)域也孕育著巨大需求，消費(fèi)和投資將在接下來(lái)幾個(gè)月中逐步改善。三是中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能是全球少數(shù)幾個(gè)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體之一。四是改革開(kāi)放將不斷深化且不可逆轉(zhuǎn)。
關(guān)于未來(lái)幾個(gè)月的宏觀政策，劉珺預(yù)測(cè)，就政策本身而言，中國(guó)不會(huì)在戰(zhàn)略上效仿發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的做法，如無(wú)限制的量化寬松、零利率或負(fù)利率、超大規(guī)模的財(cái)政刺激等。政策目標(biāo)的重點(diǎn)會(huì)放在民生和市場(chǎng)主體上。政策取向方面，政府將更頻繁地實(shí)施針對(duì)性政策，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供精準(zhǔn)而積極的支持。
中國(guó)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯
展望未來(lái)投資領(lǐng)域，Mary Erdoes表示，在投資中最重要的是摒棄本土偏好，注重多元化。要保持投資的全球化和多元化，以獲得更好、更均衡的回報(bào)�！爸袊�(guó)是全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的引領(lǐng)者，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)情況的了解對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)非常重要。中國(guó)也是全球投資組合中最重要的部分，摩根大通會(huì)繼續(xù)把握中國(guó)市場(chǎng)機(jī)遇。”Mary Erdoes說(shuō)。
劉珺認(rèn)為，在全球低利率環(huán)境下，中國(guó)的利率環(huán)境比其他主要經(jīng)濟(jì)體要積極很多，意味著中國(guó)在吸引外資方面有優(yōu)勢(shì)，這將有利于人民幣國(guó)際化。此外，目前無(wú)論是從投資者教育的角度，還是從市場(chǎng)發(fā)展的角度看，中國(guó)的財(cái)富管理市場(chǎng)正變得越來(lái)越好。銀行理財(cái)產(chǎn)品打破剛性?xún)陡�，投資者需要承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)計(jì)和運(yùn)營(yíng)投資組合應(yīng)該交由金融專(zhuān)業(yè)人士，尤其是涉及到復(fù)雜的產(chǎn)品類(lèi)別時(shí)。
銀行業(yè)發(fā)展面臨機(jī)遇與挑戰(zhàn)
談及銀行業(yè)發(fā)展，Mary Erdoes認(rèn)為，隨著2008年全球金融危機(jī)后美國(guó)銀行業(yè)對(duì)資本充足率和流動(dòng)性比率要求的提高，銀行具有渡過(guò)危機(jī)的能力。由于全球?qū)嵭械屠�，某些�?guó)家甚至實(shí)行負(fù)利率，在此環(huán)境下尋求收益將非常艱難。然而，大型銀行在多方面具有綜合性?xún)?yōu)勢(shì)，比如在財(cái)富管理領(lǐng)域，利用數(shù)字化手段為客戶(hù)提供滿足生命周期各個(gè)階段的金融服務(wù)。同時(shí)，對(duì)收益率的過(guò)度追求，可能導(dǎo)致投資誤入歧途，要重視流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
劉珺表示，去中介化和技術(shù)中斷給幾乎所有金融機(jī)構(gòu)都帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)，疊加當(dāng)前的低利率發(fā)展趨勢(shì)，銀行盈利和競(jìng)爭(zhēng)力受到?jīng)_擊。商業(yè)銀行需努力應(yīng)對(duì)新常態(tài)，包括發(fā)展真正的收費(fèi)業(yè)務(wù)，充分利用多重牌照來(lái)實(shí)現(xiàn)銀行的全能化，將財(cái)富管理作為新的戰(zhàn)略支柱等。對(duì)于小型銀行而言，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)增加，對(duì)于金融管理部門(mén)來(lái)說(shuō)，要避免小型銀行引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
