央行法定數(shù)字貨幣或“試水”貿(mào)易金融場(chǎng)景
隨著央行法定數(shù)字貨幣（DCEP）的研發(fā)和可控試點(diǎn)步伐加快，其應(yīng)用場(chǎng)景似乎不再局限于小額零售場(chǎng)景。
近日，中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所與上海市長(zhǎng)寧區(qū)人民政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將成立上海金融科技公司，逐步實(shí)現(xiàn)貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺(tái)和技術(shù)研發(fā)中心落地。
在業(yè)內(nèi)人士看來，這意味著央行法定數(shù)字貨幣或有望涉足小額貿(mào)易結(jié)算或供應(yīng)鏈融資等新應(yīng)用場(chǎng)景。
“事實(shí)上，數(shù)字貨幣在供應(yīng)鏈融資與貿(mào)易結(jié)算方面的應(yīng)用已有一定發(fā)展�！币晃粎^(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)公司運(yùn)營(yíng)總監(jiān)告訴記者。在歐美國(guó)家，一些區(qū)塊鏈公司已在特定行業(yè)供應(yīng)鏈金融與貿(mào)易結(jié)算領(lǐng)域引入數(shù)字貨幣，進(jìn)而加快產(chǎn)業(yè)鏈資金周轉(zhuǎn)效率并解決中小企業(yè)融資難問題。但是，由于這些數(shù)字貨幣缺乏足夠的信用背書，因此它們的使用范疇相當(dāng)窄，若央行法定數(shù)字貨幣能參與到小額貿(mào)易結(jié)算或供應(yīng)鏈融資，無疑將令更多產(chǎn)業(yè)鏈中小企業(yè)從中受益。
但他承認(rèn)，要讓央行法定數(shù)字貨幣成功應(yīng)用在小額貿(mào)易結(jié)算或供應(yīng)鏈金融場(chǎng)景，首先得解決不少實(shí)際操作環(huán)節(jié)的道德風(fēng)險(xiǎn)，比如個(gè)別企業(yè)在雙離線支付環(huán)境下“一錢多花”，導(dǎo)致“雙花問題”出現(xiàn)，因此相關(guān)部門必須在法律與操作制度層面做好追討等工作。
值得注意的是，不少區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)對(duì)央行法定數(shù)字貨幣涉足跨境貿(mào)易金融場(chǎng)景充滿期待。
歐科云鏈研究院首席研究員李煉炫向記者表示，人民幣的數(shù)字化無疑將提高交易便捷性，從而方便跨境支付和交易，提高了人民幣境外流通普及度，助力人民幣國(guó)際化。
“當(dāng)然，央行法定數(shù)字貨幣在多大范疇助力人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快，除了相關(guān)部門在技術(shù)操作層面需要與海外金融機(jī)構(gòu)、海外金融監(jiān)管部門做好對(duì)接，還需兩個(gè)國(guó)家擁有雙邊貨幣互換協(xié)議，從而確保央行法定數(shù)字貨幣能實(shí)現(xiàn)有效的回流與兌換�！崩顭掛胖赋觥Ｋ业氖�，目前不少中小國(guó)家都希望引入官方數(shù)字貨幣解決本國(guó)貨幣流通透明度不高、資金流向難跟蹤等問題，從而為央行法定數(shù)字貨幣境外流通創(chuàng)造一定的機(jī)遇。
三大瓶頸待解
一位蘇州地區(qū)股份制銀行技術(shù)部門主管向記者透露，目前他們正圍繞當(dāng)?shù)貍�(gè)體戶、小微企業(yè)的小額貿(mào)易結(jié)算或供應(yīng)鏈融資場(chǎng)景，嘗試引入央行法定數(shù)字貨幣進(jìn)行結(jié)算。
“其實(shí)，央行法定數(shù)字貨幣能解決不少個(gè)體戶支付與融資環(huán)節(jié)的痛點(diǎn)�！彼嬖V記者。比如不少個(gè)體戶高度依賴支付寶或微信錢包收付款，但當(dāng)某些原因?qū)е戮W(wǎng)絡(luò)不暢與支付寶/微信錢包轉(zhuǎn)賬遲滯時(shí)，央行法定數(shù)字貨幣的雙離線支付功能就能起到很好的彌補(bǔ)作用。此外，央行法定數(shù)字貨幣還可以大幅提升特定行業(yè)貿(mào)易結(jié)算或供應(yīng)鏈融資的資金周轉(zhuǎn)效率，減少個(gè)體戶獲取資金的流程，從而解決它們急需資金的燃眉之急。
在他看來，若中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所與上海市長(zhǎng)寧區(qū)人民政府發(fā)起的金融科技公司能充分使用區(qū)塊鏈技術(shù)，在貿(mào)易結(jié)算或供應(yīng)鏈融資場(chǎng)景引入法定數(shù)字貨幣有所突破，有助于他們獲得更多的借鑒，加快法定數(shù)字貨幣在更多場(chǎng)景的應(yīng)用。
上述區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)公司運(yùn)營(yíng)總監(jiān)指出，要讓央行法定數(shù)字貨幣在貿(mào)易結(jié)算或供應(yīng)鏈融資環(huán)節(jié)得到更好的應(yīng)用，還需突破三大瓶頸：一是在技術(shù)層面，現(xiàn)有的區(qū)塊鏈技術(shù)仍無法滿足DCEP對(duì)業(yè)務(wù)高并發(fā)的需求。因此央行法定數(shù)字貨幣目前主要借鑒區(qū)塊鏈領(lǐng)域的某些技術(shù)理念，比如非對(duì)稱加密、工作量證明、時(shí)間戳等，結(jié)合自身研發(fā)的UTXO模式、智能合約等專利，從而滿足特定行業(yè)供應(yīng)鏈融資或貿(mào)易結(jié)算的業(yè)務(wù)高并發(fā)需求。二是有效解決道德風(fēng)險(xiǎn)，在小額零售場(chǎng)景領(lǐng)域，目前業(yè)界比較擔(dān)心的一大道德風(fēng)險(xiǎn)，就是雙花問題（在雙離線支付環(huán)境下，有人趁著數(shù)字貨幣尚未劃轉(zhuǎn)出去，拿這筆錢多次購(gòu)物）。若這種雙花問題出現(xiàn)在貿(mào)易結(jié)算場(chǎng)景，將給上下游企業(yè)構(gòu)成不小的資金壓力與運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。三是央行法定數(shù)字貨幣無法提供利息收入，因此資金相對(duì)寬裕的產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)是否愿使用法定數(shù)字貨幣用于貿(mào)易結(jié)算（放棄利息收入），仍是一個(gè)問題。
李煉炫向記者表示，針對(duì)雙花問題，相關(guān)部門可以通過法律制度和監(jiān)管措施確保用戶不敢“作惡”，比如實(shí)行追討，或?qū)⑦`規(guī)企業(yè)納入失信名單等。
助力人民幣跨境流通
值得注意的是，隨著央行法定數(shù)字貨幣有望涉足小額貿(mào)易結(jié)算或供應(yīng)鏈金融，不少區(qū)塊鏈機(jī)構(gòu)對(duì)其拓展至跨境貿(mào)易，助力人民幣國(guó)際化充滿期待。
據(jù)克里斯蒂安對(duì)全球63家中央銀行的問卷調(diào)查顯示，未來三年內(nèi)，逾85%的受訪央行不太可能發(fā)行任何法定數(shù)字貨幣，僅有3%央行在短期內(nèi)會(huì)發(fā)行零售型央行數(shù)字貨幣。但與此同時(shí)，不少中小國(guó)家又需要法定數(shù)字貨幣，解決本國(guó)紙幣流通受限、降低匯率大幅波動(dòng)、提高貨幣投向跟蹤能力等問題。
“比如在一些國(guó)家偏僻地區(qū)，當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)或農(nóng)戶嫌紙幣流通不大方便，依然習(xí)慣以物換物。若中國(guó)央行法定數(shù)字貨幣（DCEP）能在這些地區(qū)得以應(yīng)用，一方面其雙離線支付功能可以部分替代紙幣功能，促進(jìn)商品流通交易，另一方面能增加面向中國(guó)消費(fèi)者的跨境貿(mào)易額，給當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶或小微企業(yè)帶來更多收入。”前述區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)公司運(yùn)營(yíng)總監(jiān)認(rèn)為。
在他看來，這需要具備兩大條件，一是中國(guó)與這些國(guó)家需簽訂貨幣互換協(xié)議，從而給央行法定數(shù)字貨幣回流與兌換創(chuàng)造可操作空間，二是在技術(shù)操作層面，需建立中國(guó)央行-全球商業(yè)銀行-海外央行的多層運(yùn)營(yíng)體系與結(jié)算模式，確保央行法定數(shù)字貨幣境外流通“可靠穩(wěn)健”。
記者多方了解到，目前不少跨境電商平臺(tái)對(duì)各國(guó)央行法定數(shù)字貨幣跨國(guó)流通充滿期待。比如歐盟此前出臺(tái)的《通用數(shù)據(jù)保護(hù)條例》（簡(jiǎn)稱GDPR），要求跨境電商平臺(tái)對(duì)用戶信息隱私數(shù)據(jù)做到全面保護(hù)，包括在不同場(chǎng)景使用用戶信息前需征得后者同意，導(dǎo)致電商平臺(tái)合規(guī)操作成本驟增。而借助法定數(shù)字貨幣，各國(guó)央行可以通過大數(shù)據(jù)等技術(shù)進(jìn)行交易特征識(shí)別，并開展反洗錢反恐怖融資等監(jiān)管，無形間令跨境電商平臺(tái)得以降低上述合規(guī)操作成本。
10月12日，歐洲央行開始就啟動(dòng)數(shù)字貨幣項(xiàng)目展開公共咨詢，相關(guān)內(nèi)部測(cè)試也將同步進(jìn)行，并計(jì)劃在明年年中決定是否啟動(dòng)數(shù)字歐元項(xiàng)目。
“若數(shù)字歐元最終啟動(dòng)，且像DCEP般能與人民幣直接兌換，那么數(shù)字歐元與數(shù)字人民幣之間就有望按現(xiàn)行匯率價(jià)格實(shí)現(xiàn)兌換，大大方便兩者的兌換與流通，從而給數(shù)字人民幣境外流通、助力人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快創(chuàng)造更大的空間�！崩顭掛胖赋觥２贿^，人民幣國(guó)際化不會(huì)完全取決于人民幣數(shù)字化，因?yàn)槿嗣駧旁诰惩飧蠓秶牧魍�，首先需成為�?guó)際重要的儲(chǔ)備貨幣和結(jié)算貨幣，這不是人民幣數(shù)字化就能完成的。
