同業(yè)存單依賴仍大 股份行發(fā)行計(jì)劃多了5110億

　　截至1月18日下午4時(shí)，第一財(cái)經(jīng)記者根據(jù)統(tǒng)計(jì)，已有250余家商業(yè)銀行公布了2021年同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃，合計(jì)金額大約14.5萬(wàn)億元。

　　與2020年相比，2021年全國(guó)性股份制銀行的同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃繼續(xù)呈擴(kuò)張趨勢(shì)。在已有數(shù)據(jù)的10家股份行中，不少銀行同業(yè)存單計(jì)劃發(fā)行額較去年增加500億~1000億元，總計(jì)則增加了5110億元。

　　“2018年《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》等各項(xiàng)監(jiān)管政策陸續(xù)出臺(tái)，在新的環(huán)境背景下，同業(yè)存單有利于改善流動(dòng)性匹配率和流動(dòng)性覆蓋率等指標(biāo)，是更好的負(fù)債管理工具和流動(dòng)性管理工具。另外，相較于國(guó)有大行，股份行客戶基礎(chǔ)相對(duì)較為薄弱，需要依賴同業(yè)存單等方式實(shí)現(xiàn)負(fù)債端擴(kuò)張。”多位銀行業(yè)分析人士對(duì)記者表示。

　　股份行對(duì)同業(yè)存單仍較依賴

　　自2013年12月推出以來(lái)，同業(yè)存單便快速發(fā)展。有數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，同業(yè)存單存量已達(dá)到11.11萬(wàn)億元，約占債券存量的9.7%；年度發(fā)行量最大的為股份制銀行，大概有7萬(wàn)億元。

　　據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者梳理，有10家股份行(渤海銀行、廣發(fā)銀行未披露數(shù)據(jù))已經(jīng)公布2021年度同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃，預(yù)計(jì)同業(yè)存單發(fā)行額總計(jì)62500億元，比去年的57290億元多了5110億元，增幅約9%。

　　在這10家股份行中，興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行2021年同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃額最高，均為9000億元。興業(yè)銀行稱，原因在于，鑒于同業(yè)存單相比線下同業(yè)存款更透明，流動(dòng)性更好，債權(quán)債務(wù)關(guān)系標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化程度更高；同時(shí)，近年來(lái)市場(chǎng)對(duì)同業(yè)存單特別是高等級(jí)同業(yè)存單的投資需求增速總體高于線下同業(yè)存款。

　　“2021年將繼續(xù)嚴(yán)格按照監(jiān)管要求，加大一般性存款拓展力度，確保同業(yè)融入資金余額占比符合監(jiān)管要求。因此，在確保同業(yè)融入資金余額占比符合監(jiān)管要求的前提下，繼續(xù)發(fā)揮同業(yè)存單在流動(dòng)性管理方面的重要作用，擬申報(bào)2021年度同業(yè)存單發(fā)行額度9000億元�！迸d業(yè)銀行表示。

　　浦發(fā)銀行在2020年申報(bào)的額度為8000億元，但實(shí)際上發(fā)行的額度達(dá)到10000多億元。浦發(fā)銀行數(shù)據(jù)顯示，截至2020年11月末，當(dāng)年發(fā)行同業(yè)存單507期，發(fā)行總額10602.5億元，同業(yè)存單余額7600.9億元，新發(fā)生及余額規(guī)模均位于市場(chǎng)第一�！盀橛行Оl(fā)揮同業(yè)存單市場(chǎng)融資功能，合理調(diào)整我行同業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)，我行特申請(qǐng)2021年度同業(yè)存單發(fā)行額度為9000元�！逼职l(fā)銀行稱。

　　另外，民生銀行、中信銀行、平安銀行在2021年的申報(bào)額度也比2020年均提高了1000億元�！邦A(yù)計(jì)2021年同業(yè)資金會(huì)繼續(xù)從線下向線上轉(zhuǎn)移，存單發(fā)行是為在總體同業(yè)負(fù)債控制下，實(shí)現(xiàn)本行線上和線下同業(yè)存款的比例調(diào)整。預(yù)計(jì)今年本行對(duì)批復(fù)額度的使用率在90%左右�！逼桨层y行表示。

　　不過(guò)，并不是所有股份行對(duì)同業(yè)負(fù)債的依賴度都那么高。招商銀行2020年度同業(yè)存單發(fā)行申請(qǐng)額度6000億元。但截至2020年11月30日，招商銀行在當(dāng)年度發(fā)行同業(yè)存單共計(jì)187期，發(fā)行總量2007.4億元；同業(yè)存單發(fā)行余額1694.4億元，較年初的3528.1億元減少1833.7億元。

　　“相比國(guó)有大行，股份行客戶基礎(chǔ)相對(duì)較為薄弱，需要依賴同業(yè)存單等方式實(shí)現(xiàn)負(fù)債端擴(kuò)張。此外，近年來(lái)在流動(dòng)性保持適度充裕的環(huán)境下，同業(yè)負(fù)債成本一定程度上降低，也激發(fā)了銀行發(fā)行存單的積極性�！睎|方金誠(chéng)金融業(yè)務(wù)部助理總經(jīng)理李茜對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

　　另外一位銀行業(yè)人士稱，結(jié)構(gòu)性存款壓降力度大、股市分流存款也是股份行對(duì)同業(yè)存單需求大的原因之一，盡管銀行不斷在負(fù)債端調(diào)結(jié)構(gòu)，但不少股份行還是存在壓力。

　　流動(dòng)性分層將進(jìn)一步顯現(xiàn)

　　與此同時(shí)，商業(yè)銀行同業(yè)存單的信用分層狀況依然是需要重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。

　　“近期央行貨幣政策對(duì)市場(chǎng)呵護(hù)有加，防范信用違約風(fēng)險(xiǎn)也成為2021年上半年貨幣政策的主要基調(diào)之一。盡管我們認(rèn)為今年像2019年那般接二連三發(fā)生銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露事件的可能性不大，但銀行個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)依舊不能忽視。弱資質(zhì)中小銀行的存單風(fēng)險(xiǎn)仍足以引起投資者警惕�！眹�(guó)金證券分析師段小樂表示。

　　對(duì)今年可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)域，段小樂稱，對(duì)于總部在東北和華北這兩個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)的股份行、城商行和農(nóng)商行，應(yīng)做好篩選工作，謹(jǐn)慎介入；華南地區(qū)應(yīng)對(duì)廣西的地方性銀行發(fā)行的同業(yè)存單予以重點(diǎn)關(guān)注；西南和中部地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)整體可控，但還是要結(jié)合發(fā)行主體的資質(zhì)和經(jīng)營(yíng)情況來(lái)篩選介入；華東地區(qū)同業(yè)存單發(fā)行量最大，融資比例也高，由于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)勁、財(cái)政實(shí)力較強(qiáng)，華東地區(qū)銀行機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)較低，但依然要關(guān)注小微信貸占比較高、風(fēng)險(xiǎn)敞口較大的個(gè)體銀行。此外，可選擇性增持性價(jià)比較高的高溢價(jià)存單，比如前期風(fēng)險(xiǎn)暴露比較徹底且獲得國(guó)家和省級(jí)政府大力扶持的銀行發(fā)行的高溢價(jià)存單。

　　李茜也對(duì)記者表示，隨著經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)2021年貨幣政策更加常規(guī)化，商業(yè)銀行流動(dòng)性分層現(xiàn)象將進(jìn)一步顯現(xiàn)。具體來(lái)看，和國(guó)有大行、股份行、頭部城商行和農(nóng)商行相比，大部分地方性中小銀行同業(yè)存單將出現(xiàn)不同幅度信用溢價(jià)。

　　“對(duì)于中小銀行，因其吸儲(chǔ)能力有限、同業(yè)監(jiān)管較嚴(yán)、不少‘創(chuàng)新’產(chǎn)品叫停，負(fù)債端面臨較為嚴(yán)峻的問(wèn)題，可能會(huì)限制資產(chǎn)端的投放，從而影響部分小微企業(yè)的融資需求�！绷硗庖晃环治鋈耸糠Q。

　　（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）