半年報大幕拉開 銀行股迎估值修復(fù)催化劑
寧波銀行、招商銀行日前發(fā)布的半年報顯示，兩家銀行上半年凈利潤增速超過20%，不良貸款率保持在低位，撥備覆蓋率保持在較高水平。多位券商分析人士認為，已披露的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示銀行業(yè)基本面改善，隨著半年報漸次披露，良好的業(yè)績表現(xiàn)有望給銀行股股價帶來支撐。
兩銀行上半年凈利潤增速均超20%
數(shù)據(jù)顯示，招商銀行上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1687.49億元，同比增長13.75%，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤611.50億元，同比增長22.82%；寧波銀行上半年營業(yè)收入250.19億元，同比增長25.21%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤95.19億元，同比增長21.37%。
從收入結(jié)構(gòu)來看，隨著近年來兩家銀行在財富管理領(lǐng)域持續(xù)加大布局，非息收入均取得較好增長。半年報顯示，寧波銀行上半年實現(xiàn)非利息收入90.36億元，同比增長31.53%，非息收入占比同比提升1.74個百分點至36.12%；招商銀行實現(xiàn)非息凈收入694.08億元，同比增長20.75%。
在凈息差方面，半年報顯示，招商銀行報告期內(nèi)凈息差2.49%，同比下降1個基點；寧波銀行報告期內(nèi)凈息差為2.33%，同比上升8個基點。
展望下半年，兩家銀行均表示將采取多種措施保持凈息差在合理水平。招商銀行稱，在負債端，一方面持續(xù)推進存款高質(zhì)量增長，堅持以低成本核心存款增長為主，把握存款利率自律上限調(diào)整的契機，強化存款成本優(yōu)勢；另一方面靈活安排市場化資金來源，推動低成本穩(wěn)定類同業(yè)活期存款平穩(wěn)增長，合理安排司庫主動負債。在資產(chǎn)端，一方面持續(xù)優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加強貸款定價管理，進一步提升風(fēng)險定價水平；另一方面加強市場利率前瞻性預(yù)判，提升資金使用效率，適度增加債券和高收益同業(yè)資產(chǎn)的配置。
不良率保持低位
在資產(chǎn)質(zhì)量方面，兩家銀行不良貸款率保持在低位。半年報顯示，截至6月末，招商銀行不良貸款余額545.42億元，較上年年末增加9.27億元，不良貸款率1.01%，較上年年末下降0.06個百分點；寧波銀行不良貸款率為0.79%，與上年年末持平。
撥備覆蓋率方面，半年報顯示，截至6月末，招商銀行撥備覆蓋率為439.46%，較上年年末上升1.78個百分點；寧波銀行撥備覆蓋率510.13%，較上年年末提升4.54個百分點。
為減輕不良包袱，加大不良資產(chǎn)核銷處置力度已成為商業(yè)銀行的共識。半年報顯示，報告期內(nèi)，寧波銀行共計提貸款損失準備金45.32億元，不良貸款收回8.09億元，不良貸款核銷9.13億元，報告期末貸款損失準備金余額為319.99億元。
報告期內(nèi)，招商銀行共處置不良貸款221.75億元，其中，常規(guī)核銷100.57億元，清收65.84億元，不良資產(chǎn)證券化48.57億元，通過抵債、轉(zhuǎn)讓、重組上遷、減免等其他方式處置6.77億元。
業(yè)績驅(qū)動估值回升
在上周，銀行股普遍出現(xiàn)較大幅度反彈。多位券商分析人士預(yù)計，中報的良好表現(xiàn)將給銀行股股價帶來支撐。
銀保監(jiān)會日前披露的二季度銀行業(yè)監(jiān)管指標也驗證了商業(yè)銀行基本面穩(wěn)健，數(shù)據(jù)顯示，上半年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤1.1萬億元，同比增長11.1%，同時商業(yè)銀行不良貸款率1.76%，較上季末下降0.05個百分點。此外，多家銀行已經(jīng)披露的上半年業(yè)績快報也顯示了利潤增長趨勢，張家港行、無錫銀行、常熟銀行等凈利潤增速均保持在兩位數(shù)。
光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰認為，根據(jù)已披露中期業(yè)績的上市銀行數(shù)據(jù)，各項經(jīng)營指標均取得了優(yōu)異表現(xiàn)。前期“領(lǐng)跌”的多為基本面優(yōu)異的銀行，且已基本回吐了一季報業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異帶來的漲幅。隨著半年報行情開啟，這些銀行估值有望出現(xiàn)修復(fù)。
華西證券分析師劉志平認為，各層面經(jīng)營數(shù)據(jù)兌現(xiàn)行業(yè)基本面改善預(yù)期，預(yù)計上市銀行半年報的陸續(xù)披露將催化板塊估值修復(fù)行情。
