財(cái)富管理業(yè)務(wù)成轉(zhuǎn)型突破口 商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)力

　　零售轉(zhuǎn)型是當(dāng)前銀行業(yè)大勢(shì)所趨，財(cái)富管理業(yè)務(wù)更是重中之重，商業(yè)銀行正多維度持續(xù)發(fā)力財(cái)富管理體系建設(shè)。專家認(rèn)為，2022年，財(cái)富管理作為眾多銀行轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)和輕型銀行優(yōu)質(zhì)賽道，將迎來供需多個(gè)層面的催化。

　　財(cái)富管理已成轉(zhuǎn)型重要方向

　　隨著居民收入持續(xù)提高，以及居民金融資產(chǎn)占比持續(xù)提升，財(cái)富管理成為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的重要方向。根據(jù)麥肯錫的測(cè)算，未來5年中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率仍將維持在10%左右，預(yù)計(jì)2025年有望突破330萬億元。

　　當(dāng)前，商業(yè)銀行正多維度發(fā)力財(cái)富管理體系建設(shè)。在理財(cái)業(yè)務(wù)層面，截至2021年三季度末，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模達(dá)27.95萬億元。同時(shí)，截至2021年年末，已有22家理財(cái)公司獲批開業(yè)，且產(chǎn)品類型日益豐富。

　　華西證券銀行業(yè)首席分析師劉志平表示，理財(cái)公司可為商業(yè)銀行創(chuàng)造可觀收益，其ROE（凈資產(chǎn)收益率）水平也遠(yuǎn)高于銀行表內(nèi)資本的盈利能力。從2021年的銀行中報(bào)來看，銀行理財(cái)公司業(yè)績(jī)亮眼，受托管理產(chǎn)品創(chuàng)造的營(yíng)收以及理財(cái)業(yè)務(wù)收入盈利能力強(qiáng)勁增長(zhǎng)，測(cè)算以股份行為代表的多家理財(cái)公司ROE超過20%的水平。

　　商業(yè)銀行在提升自身資管能力的同時(shí)，也在發(fā)力代銷業(yè)務(wù)。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的2021年三季度基金代銷機(jī)構(gòu)公募基金保有規(guī)�！鞍�?gòu)?qiáng)”名單顯示，銀行的股票+混合公募保有規(guī)模和非貨幣基金保有規(guī)模占總規(guī)模的比例均超過50%。同時(shí)，2021年，包括興業(yè)銀行、招商銀行、平安銀行在內(nèi)的多家銀行通過對(duì)基金申購(gòu)費(fèi)率“打折”、加大C類基金份額基金布局力度等舉措，加大代銷業(yè)務(wù)布局力度。

　　提升產(chǎn)品投資能力

　　展望2022年，多位券商分析人士認(rèn)為，財(cái)富管理將是銀行業(yè)盈利能力的重要催化劑。

　　“在表內(nèi)資產(chǎn)以穩(wěn)為主、難言大幅提升的背景下，2022年銀行業(yè)發(fā)展看點(diǎn)將繼續(xù)向表外要收益，而財(cái)富管理作為眾多銀行轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)和輕型銀行優(yōu)質(zhì)賽道，迎來供需多個(gè)層面的催化�！眲⒅酒奖硎荆�在需求層面，居民財(cái)富增長(zhǎng)、理財(cái)意識(shí)覺醒、高凈值客群擴(kuò)容、養(yǎng)老金融配置訴求提升等客觀條件催生財(cái)富管理的巨大市場(chǎng)；大財(cái)富管理具有弱周期、資本消耗少、高盈利等特征，有助于擺脫息差依賴、加快經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，將成為金融機(jī)構(gòu)布局大財(cái)富管理業(yè)務(wù)的內(nèi)生動(dòng)力。

　　中國(guó)銀行研究院日前發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，隨著理財(cái)業(yè)務(wù)凈值化轉(zhuǎn)型收官，存量產(chǎn)品轉(zhuǎn)型壓力釋放完成，2022年理財(cái)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)將繼續(xù)提升。此外，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的不斷完善，投資者越來越多地通過購(gòu)買基金、理財(cái)?shù)韧顿Y產(chǎn)品參與其中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)基金規(guī)模不斷擴(kuò)大。商業(yè)銀行作為基金代銷的重要渠道，未來在代理業(yè)務(wù)方面收入的提升也將助推盈利水平的提高。整體來看，2022年非息收入規(guī)模將維持增長(zhǎng)，非息收入占比進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　對(duì)于未來的財(cái)富管理市場(chǎng)，平安證券分析師袁喆奇認(rèn)為，機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)加劇的同時(shí)，同業(yè)之間的合作也會(huì)增多。對(duì)于任何一家財(cái)富管理機(jī)構(gòu)而言，如何明確自身定位并找到核心競(jìng)爭(zhēng)力都是需要思考的問題�！艾F(xiàn)階段國(guó)內(nèi)財(cái)富管理仍是增量市場(chǎng)，對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)而言，打造渠道競(jìng)爭(zhēng)力的重要性不言而喻，渠道競(jìng)爭(zhēng)力可拆解為獲客能力和服務(wù)能力兩個(gè)方面�！�

　　在產(chǎn)品層面，袁喆奇表示，資管新規(guī)出臺(tái)后，伴隨著理財(cái)、信托等各類型產(chǎn)品監(jiān)管要求統(tǒng)一，不同資管產(chǎn)品間的收益率、投資門檻等要素差異明顯減小，行業(yè)同質(zhì)化現(xiàn)象顯著。在此背景下，要打造產(chǎn)品能力，建立差異化的品牌優(yōu)勢(shì)是破局關(guān)鍵。此外，產(chǎn)品的投資能力仍是財(cái)富管理產(chǎn)品端發(fā)展的基石，長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資業(yè)績(jī)能夠進(jìn)一步打造財(cái)富管理品牌。