財富管理業(yè)務成轉型突破口 商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)力

　　零售轉型是當前銀行業(yè)大勢所趨，財富管理業(yè)務更是重中之重，商業(yè)銀行正多維度持續(xù)發(fā)力財富管理體系建設。專家認為，2022年，財富管理作為眾多銀行轉型的重點和輕型銀行優(yōu)質賽道，將迎來供需多個層面的催化。

　　財富管理已成轉型重要方向

　　隨著居民收入持續(xù)提高，以及居民金融資產占比持續(xù)提升，財富管理成為商業(yè)銀行轉型的重要方向。根據(jù)麥肯錫的測算，未來5年中國財富管理市場年復合增長率仍將維持在10%左右，預計2025年有望突破330萬億元。

　　當前，商業(yè)銀行正多維度發(fā)力財富管理體系建設。在理財業(yè)務層面，截至2021年三季度末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模達27.95萬億元。同時，截至2021年年末，已有22家理財公司獲批開業(yè)，且產品類型日益豐富。

　　華西證券銀行業(yè)首席分析師劉志平表示，理財公司可為商業(yè)銀行創(chuàng)造可觀收益，其ROE（凈資產收益率）水平也遠高于銀行表內資本的盈利能力。從2021年的銀行中報來看，銀行理財公司業(yè)績亮眼，受托管理產品創(chuàng)造的營收以及理財業(yè)務收入盈利能力強勁增長，測算以股份行為代表的多家理財公司ROE超過20%的水平。

　　商業(yè)銀行在提升自身資管能力的同時，也在發(fā)力代銷業(yè)務。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布的2021年三季度基金代銷機構公募基金保有規(guī)�！鞍購姟泵麊物@示，銀行的股票+混合公募保有規(guī)模和非貨幣基金保有規(guī)模占總規(guī)模的比例均超過50%。同時，2021年，包括興業(yè)銀行、招商銀行、平安銀行在內的多家銀行通過對基金申購費率“打折”、加大C類基金份額基金布局力度等舉措，加大代銷業(yè)務布局力度。

　　提升產品投資能力

　　展望2022年，多位券商分析人士認為，財富管理將是銀行業(yè)盈利能力的重要催化劑。

　　“在表內資產以穩(wěn)為主、難言大幅提升的背景下，2022年銀行業(yè)發(fā)展看點將繼續(xù)向表外要收益，而財富管理作為眾多銀行轉型的重點和輕型銀行優(yōu)質賽道，迎來供需多個層面的催化�！眲⒅酒奖硎荆�在需求層面，居民財富增長、理財意識覺醒、高凈值客群擴容、養(yǎng)老金融配置訴求提升等客觀條件催生財富管理的巨大市場；大財富管理具有弱周期、資本消耗少、高盈利等特征，有助于擺脫息差依賴、加快經營轉型，將成為金融機構布局大財富管理業(yè)務的內生動力。

　　中國銀行研究院日前發(fā)布的報告認為，隨著理財業(yè)務凈值化轉型收官，存量產品轉型壓力釋放完成，2022年理財業(yè)務收入貢獻將繼續(xù)提升。此外，隨著國內資本市場的不斷完善，投資者越來越多地通過購買基金、理財?shù)韧顿Y產品參與其中，國內市場基金規(guī)模不斷擴大。商業(yè)銀行作為基金代銷的重要渠道，未來在代理業(yè)務方面收入的提升也將助推盈利水平的提高。整體來看，2022年非息收入規(guī)模將維持增長，非息收入占比進一步擴大。

　　對于未來的財富管理市場，平安證券分析師袁喆奇認為，機構間競爭加劇的同時，同業(yè)之間的合作也會增多。對于任何一家財富管理機構而言，如何明確自身定位并找到核心競爭力都是需要思考的問題。“現(xiàn)階段國內財富管理仍是增量市場，對財富管理機構而言，打造渠道競爭力的重要性不言而喻，渠道競爭力可拆解為獲客能力和服務能力兩個方面�！�

　　在產品層面，袁喆奇表示，資管新規(guī)出臺后，伴隨著理財、信托等各類型產品監(jiān)管要求統(tǒng)一，不同資管產品間的收益率、投資門檻等要素差異明顯減小，行業(yè)同質化現(xiàn)象顯著。在此背景下，要打造產品能力，建立差異化的品牌優(yōu)勢是破局關鍵。此外，產品的投資能力仍是財富管理產品端發(fā)展的基石，長期穩(wěn)定的投資業(yè)績能夠進一步打造財富管理品牌。