部分銀行理財(cái)公司調(diào)整組織層級(jí) 現(xiàn)金管理類產(chǎn)品發(fā)展策略受關(guān)注

　　中國(guó)證券報(bào)記者日前從多家銀行理財(cái)公司了解到，目前業(yè)內(nèi)對(duì)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品所在組織層級(jí)有所調(diào)整，已有公司單獨(dú)設(shè)立現(xiàn)金管理部作為一級(jí)部門(mén)，與固收部門(mén)同級(jí)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，目前現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品主要是由固收部門(mén)下設(shè)專營(yíng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理。組織層級(jí)設(shè)置不同，與各家公司的產(chǎn)品發(fā)展策略不同，對(duì)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品地位看法存在分歧有關(guān)。

　　組織架構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化

　　興銀理財(cái)日前發(fā)布的信息顯示，2021年12月，該公司增設(shè)現(xiàn)金管理部和多資產(chǎn)投資部，組織架構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。據(jù)了解，這主要是基于精細(xì)化管理的需要，提升細(xì)分領(lǐng)域的專業(yè)投研水平和特色化產(chǎn)品研發(fā)能力。

　　這種對(duì)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品所屬組織架構(gòu)的設(shè)置，在銀行理財(cái)公司中較為少見(jiàn)。據(jù)了解，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品主要是由銀行理財(cái)公司固收部門(mén)下設(shè)專營(yíng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理，或者由個(gè)別投資經(jīng)理進(jìn)行管理。

　　市場(chǎng)也有先行者。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，工銀理財(cái)于2021年上半年就單獨(dú)設(shè)立了現(xiàn)金管理部，但設(shè)立目的有所不同，主要是為方便人員和業(yè)務(wù)管理，將投資決策進(jìn)行獨(dú)立。

　　整體來(lái)看，業(yè)內(nèi)對(duì)單獨(dú)成立現(xiàn)金管理部的看法不一，產(chǎn)品策略也有所不同。某股份行理財(cái)公司人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，出于對(duì)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品重要性等方面的考慮，所在公司暫時(shí)沒(méi)有單獨(dú)成立部門(mén)的打算，但也不排除以后可能成立。某城商行理財(cái)業(yè)務(wù)中心人士則表示，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品屬于該公司的主打系列產(chǎn)品，但目前并沒(méi)有單獨(dú)成立部門(mén)。

　　整改壓力猶存

　　現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品是指僅投資于貨幣市場(chǎng)工具，每個(gè)交易日可辦理產(chǎn)品份額認(rèn)購(gòu)、贖回的理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品名稱通常包含“貨幣”“現(xiàn)金”“流動(dòng)”等類似字樣。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月末，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)25萬(wàn)億元，其中現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模為7.34萬(wàn)億元，占比近30%。

　　2021年5月，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確過(guò)渡期為《通知》施行之日起至2022年底。值得一提的是，新規(guī)拉平了現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品與貨幣市場(chǎng)基金等同類資管產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)則。

　　某國(guó)有銀行理財(cái)公司人士坦言，2022年整改仍存壓力。由于現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品客戶接受度較高，規(guī)模較大，一旦快速壓降，部分客戶可能轉(zhuǎn)向貨幣基金、“固收+”基金等產(chǎn)品。

　　資產(chǎn)配置也面臨難題。華西證券固定收益首席分析師樊信江表示，按照《通知》要求，每只現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品投資組合的平均剩余期限不得超過(guò)120天。而《通知》發(fā)布前，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品久期加權(quán)值在1年至1.5年左右，遠(yuǎn)高于《通知》要求，久期調(diào)整壓力較大。

　　加強(qiáng)產(chǎn)品運(yùn)作規(guī)范性管理

　　展望2022年，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模壓降仍將繼續(xù)，產(chǎn)品發(fā)展策略的變化也是市場(chǎng)看點(diǎn)之一。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，預(yù)計(jì)2022年行業(yè)將從兩方面發(fā)力：一是提升資產(chǎn)管理總規(guī)模，降低現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模占比；二是探索開(kāi)發(fā)期限為7天、14天等短期限的產(chǎn)品，逐步替代現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品。

　　中郵理財(cái)董事長(zhǎng)吳姚東表示，未來(lái)該公司將從兩方面積極應(yīng)對(duì)。一方面，中郵理財(cái)將以新規(guī)為指引，加強(qiáng)產(chǎn)品運(yùn)作規(guī)范性管理，在強(qiáng)化客戶分類、分層管理的基礎(chǔ)上，做好投資者教育，穩(wěn)定產(chǎn)品收益，同時(shí)積極豐富理財(cái)產(chǎn)品的場(chǎng)景化運(yùn)用，打造產(chǎn)品的靈活性和便捷性，以提升客戶體驗(yàn)。另一方面，公司將有序管理現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模和占比，通過(guò)加大固收、“固收+”、混合型產(chǎn)品發(fā)行和宣傳力度，持續(xù)豐富產(chǎn)品類型，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在漸進(jìn)過(guò)程中逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品布局調(diào)整。