對標(biāo)公募基金 銀行理財過往業(yè)績展示迎來新規(guī)
11月21日，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布《理財產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準(zhǔn)則》（下稱《行為準(zhǔn)則》），規(guī)范銀行理財發(fā)展、保障投資者知情權(quán)，切實發(fā)揮理財行業(yè)自律管理職責(zé)。
此前，銀行理財過往業(yè)績的展示存在形式不統(tǒng)一、選擇性業(yè)績展示等情形，使得投資者無法客觀認(rèn)識產(chǎn)品特性。隨著此次新規(guī)亮相，這些缺陷都有望在規(guī)則層面上得到改善。
據(jù)了解，《行為準(zhǔn)則》包括目的依據(jù)、適用范圍、展示定義、目標(biāo)導(dǎo)向、管理責(zé)任、基本要求、展示要求、禁止行為、豁免情況、實施情況等部分。
《行為準(zhǔn)則》對于銀行理財?shù)恼脑O(shè)置了6個月過渡期。過渡期內(nèi)，相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)逐條對照、積極整改。中國銀行業(yè)協(xié)會將指導(dǎo)商業(yè)銀行和理財機(jī)構(gòu)做好《行為準(zhǔn)則》的實施工作。
此次《行為準(zhǔn)則》提升了業(yè)績展示標(biāo)準(zhǔn)，同時對標(biāo)公募基金的信號十分明顯。《行為準(zhǔn)則》首先明確了政策紅線。產(chǎn)品成立不滿一個月的不能展示（除現(xiàn)金管理類產(chǎn)品外，下同）過往業(yè)績。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員何雨芮表示，此條政策主要是為了保證業(yè)績展示的時間長度，以此真實反映產(chǎn)品收益和風(fēng)險情況，確保投資者獲得足額信息。
同時，過往業(yè)績的展示應(yīng)遵循穩(wěn)定性和內(nèi)在邏輯一致性的基本原則，不得隨意變更展示規(guī)則。展示規(guī)則應(yīng)當(dāng)包含過往業(yè)績計算方法，制定計算方法時，應(yīng)充分參照有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)準(zhǔn)則。
業(yè)績展示也不能刻意選擇。銷售宣傳文本只能展示該理財產(chǎn)品或本公司同類理財產(chǎn)品的過往平均業(yè)績和最好、最差業(yè)績，不得刻意截取特定區(qū)間或部分區(qū)間的過往業(yè)績。
《行為準(zhǔn)則》還細(xì)化了業(yè)績展示要求。在選擇過往業(yè)績展示區(qū)間時，應(yīng)注明區(qū)間起始時間和截止時間，同時針對不同存續(xù)時間的理財產(chǎn)品，適用差異化的業(yè)績展示時間長度。而展示理財產(chǎn)品過往業(yè)績和業(yè)績比較基準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)將過往業(yè)績與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)對比展示。
何雨芮表示，此項政策有助于倒逼理財機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)投資管理和風(fēng)險管理能力，避免業(yè)績比較基準(zhǔn)與實際業(yè)績相差過大。
冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽建議，對銀行機(jī)構(gòu)和理財公司的產(chǎn)品實際業(yè)績要進(jìn)行回溯，對實際業(yè)績和業(yè)績比較基準(zhǔn)偏離較大、產(chǎn)品偏離比例較大的銀行機(jī)構(gòu)和理財公司要加強(qiáng)行政督導(dǎo)，偏離較為嚴(yán)重的，對其新發(fā)行同類產(chǎn)品要求其具備明確清晰的“業(yè)績比較基準(zhǔn)的計算說明”。
