機(jī)構(gòu)調(diào)研銀行股：凈息差、信貸投放、分紅水平成關(guān)注焦點(diǎn)

　　今年以來，機(jī)構(gòu)對A股上市銀行的調(diào)研熱情不減。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月3日，共有26家上市銀行獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研，被調(diào)研次數(shù)達(dá)到490次，參與機(jī)構(gòu)超過2300家（次），被調(diào)研次數(shù)超過去年同期水平。

　　從多家銀行披露的投資者調(diào)研紀(jì)要來看，全年凈息差展望、信貸投放方向、未來分紅水平等成為機(jī)構(gòu)關(guān)注焦點(diǎn)。多家銀行預(yù)計，2024年全年凈息差將企穩(wěn)，未來將持續(xù)加強(qiáng)凈息差管理，并通過提高非息收入來提升盈利水平。在信貸投放上，多家銀行表示，信貸項目儲備充足，信貸投放將重點(diǎn)聚焦科技金融、普惠金融、綠色金融等領(lǐng)域。

　　全年凈息差有望企穩(wěn)

　　當(dāng)前，銀行凈息差收窄態(tài)勢明顯，銀行如何加強(qiáng)凈息差管理備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。多家銀行預(yù)計，全年凈息差將企穩(wěn)，未來將繼續(xù)加大資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化力度，保持凈息差在合理水平。

　　國家金融監(jiān)督管理總局披露數(shù)據(jù)顯示，今年三季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.53%，環(huán)比下降0.01個百分點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新低。從單家銀行來看，多家銀行的凈息差同比呈現(xiàn)下降態(tài)勢。

　　常熟銀行表示，該行凈息差收窄主要是受今年以來信貸需求端相對疲軟的影響，生息資產(chǎn)收益率有所下行；從存款端來看，該行根據(jù)市場情況多次下調(diào)存款利率，存款成本小幅下降?！罢雇辏倚匈J款端將繼續(xù)堅持做小做散做信用，提升高息貸款占比，同時優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)對公結(jié)算性存款穩(wěn)定性，控制負(fù)債端成本，預(yù)計下半年息差將保持相對穩(wěn)定?！背Ｊ煦y行表示。

　　瑞豐銀行表示，2024年上半年，該行持續(xù)加大對普惠領(lǐng)域的支持力度，堅持讓利實體經(jīng)濟(jì)，同時受市場利率下行、貸款重定價效應(yīng)、區(qū)域競爭激烈、存款成本管控效果未充分顯現(xiàn)等因素影響，凈息差仍處于下行通道，但單季降幅有所收窄，全年凈息差有望企穩(wěn)。該行將進(jìn)一步加大息差管控力度，通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債兩端的期限結(jié)構(gòu)、優(yōu)化定價的精細(xì)化管理、加強(qiáng)主動負(fù)債管理、統(tǒng)籌流動性管理、提升資金業(yè)務(wù)運(yùn)作效率、配套相關(guān)專項考核等手段強(qiáng)化息差管控能力。

　　近日，市場利率定價自律機(jī)制發(fā)布兩項自律倡議，要求將非銀同業(yè)活期存款利率納入自律管理，并要求銀行在同對公客戶簽署的存款服務(wù)協(xié)議中加入“利率調(diào)整兜底條款”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉將有助于銀行穩(wěn)定凈息差。國盛證券分析師馬婷婷表示，倡議旨在建立同業(yè)活期存款利率與政策利率之間的聯(lián)動機(jī)制，消除套利空間，增強(qiáng)銀行向非銀機(jī)構(gòu)攬存的議價權(quán)，或可降低同業(yè)負(fù)債成本，緩解凈息差收窄壓力。

　　除了加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理能力、緩解凈息差收窄壓力之外，不少銀行還積極繪就第二增長曲線，大力拓展中間業(yè)務(wù)。齊魯銀行介紹，該行持續(xù)豐富財富管理產(chǎn)品體系，新增代銷信托產(chǎn)品、新準(zhǔn)入多家代銷合作機(jī)構(gòu)，針對不同客群需求提供差異化產(chǎn)品，為客戶提供更多元化的選擇。青島銀行表示，該行將把堅定打造資本節(jié)約型銀行作為戰(zhàn)略目標(biāo)，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，豐富產(chǎn)品貨架，多元化拓展中間業(yè)務(wù)收入，大力發(fā)展承銷等投行類業(yè)務(wù)及托管類、基金保險等財富管理類業(yè)務(wù)，做大國際業(yè)務(wù)，持續(xù)提升中收的創(chuàng)造能力。

　　信貸項目儲備較為充足

　　每年一季度一般是銀行信貸投放旺季，不少銀行往往從上年末就開始籌備，以便在競爭中搶占先機(jī)。多家銀行表示，2025年將在保持貸款規(guī)模穩(wěn)步增長的同時，優(yōu)化信貸投放結(jié)構(gòu)，持續(xù)加大對科技金融、普惠金融等領(lǐng)域的支持力度。

　　多家銀行透露，目前正在有序推進(jìn)2025年信貸項目儲備工作，預(yù)計信貸規(guī)模將穩(wěn)步增長。比如，蘇州銀行透露，該行已于2024年10月下旬召開2025年旺季工作動員大會，目前2025年旺季信貸項目儲備工作正有序推進(jìn)，力爭為明年全年信貸規(guī)模的穩(wěn)健增長提供有效支撐?！敖刂聊壳埃倚匈J款項目儲備主要集中在對公領(lǐng)域，未來將繼續(xù)積極摸排客戶需求，全力推進(jìn)項目落地，力爭實現(xiàn)早投放早收益。”蘇州銀行稱。

　　瑞豐銀行表示，該行開展“金融重實體”百日攻堅，梳理走訪清單，制定內(nèi)外聯(lián)動方案，加強(qiáng)走訪觸達(dá)力度，全力擴(kuò)充儲備庫，并對意向客戶加快授信。從目前情況來看，信貸項目儲備較為充足，相信在國家一系列提振經(jīng)濟(jì)的舉措加持下，信貸投放將保持穩(wěn)步增長。

　　在信貸投放結(jié)構(gòu)上，多家銀行表示，將聚焦科技金融、普惠金融、綠色金融等領(lǐng)域。上海銀行透露，該行正在積極對接各級政府機(jī)構(gòu)、各類重點(diǎn)園區(qū)、各級協(xié)會商會，獲取重大項目信息，摸排客戶需求，推進(jìn)項目落地，目前資產(chǎn)項目儲備充足，其中約六成項目涉及科技金融、普惠金融、綠色金融等重點(diǎn)領(lǐng)域。

　　部分中小銀行則立足自身特色和區(qū)域經(jīng)濟(jì)開展信貸投放工作。紫金銀行表示，該行按照經(jīng)營節(jié)奏有條不紊地進(jìn)行業(yè)務(wù)儲備，零售業(yè)務(wù)圍繞做小做散，服務(wù)轄區(qū)內(nèi)廣大客戶，做好信貸資金投放。公司業(yè)務(wù)重點(diǎn)圍繞涉農(nóng)小微、科創(chuàng)、先進(jìn)制造、綠色金融等領(lǐng)域開展儲備。各分支行按照屬地原則積極對接相關(guān)部門，加大重點(diǎn)項目儲備，確保開門紅期間重點(diǎn)領(lǐng)域貸款的投放。寧波銀行表示，該行緊緊圍繞經(jīng)營區(qū)域內(nèi)客戶金融服務(wù)需求，貸款投向以先進(jìn)制造業(yè)、民營小微、進(jìn)出口企業(yè)為重點(diǎn)，持續(xù)為廣大實體企業(yè)客戶提供綜合金融服務(wù)。

　　保持分紅政策連續(xù)性穩(wěn)定性

　　今年4月，國務(wù)院發(fā)布的新“國九條”明確提出，強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。多家銀行在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，未來將綜合考慮自身經(jīng)營情況、投資者訴求等，實行持續(xù)合理的股利分配政策。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，在A股42家上市銀行中，已有20家銀行公布了2024年中期分紅計劃，其中上海銀行、蘇州銀行、民生銀行、杭州銀行、南京銀行、平安銀行、滬農(nóng)商行等銀行已實施中期分紅。此外，6家國有大行擬中期分紅金額均超百億元，大多將于2025年1月實施。

　　值得注意的是，部分銀行提高了分紅比例和頻次。上海銀行透露，該行進(jìn)一步提高現(xiàn)金分紅比例和頻次，2023年度現(xiàn)金分紅金額占合并報表歸屬于母公司普通股股東凈利潤的比例從上一年度的26.75%提高到30.06%；2024年度首次實施中期分紅，分紅金額占半年度合并報表歸屬于母公司普通股股東凈利潤的30.67%。

　　多家銀行表示，未來將保持分紅政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，提振投資者長期持股信心。蘇州銀行稱，該行已實施2024年半年度權(quán)益分派。2024年全年利潤分配總額及現(xiàn)金分紅比例將根據(jù)全年最新經(jīng)營情況確定，力爭給股東提供持續(xù)、穩(wěn)定、合理的投資回報。青島銀行表示，下一步，該行會考慮股東投資回報水平、資本充足水平、經(jīng)營發(fā)展的長遠(yuǎn)需要及監(jiān)管部門指導(dǎo)意見等因素，綜合研判中期分紅事宜。