8月集合信托收益率進一步下跌

　　用益信托網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，8月集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模為1615.93億元，同比減少1.70%，環(huán)比下降18.42%。從投資領域來看，金融類產(chǎn)品成立規(guī)模仍位列第一，占比超四成。收益率方面，8月成立的1742只集合信托產(chǎn)品平均收益率為6.81%，環(huán)比下降0.26個百分點，同比下降1.30個百分點。

　　分析人士稱，今年以來流動性保持合理充裕，集合信托產(chǎn)品平均預期收益率加速下行，未來大概率將繼續(xù)下降。金融類產(chǎn)品將是集合信托規(guī)模增長的重要支撐。

　　金融類產(chǎn)品成立規(guī)模第一

　　用益信托網(wǎng)數(shù)據(jù)還顯示，8月共有56家信托公司發(fā)行1781只集合信托產(chǎn)品，規(guī)模為1903.99億元，同比減少7.45%，環(huán)比下降14.80%；成立方面，8月集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模為1615.93億元。

　　用益研究員喻智表示，近期限制集合信托產(chǎn)品募集的重要因素或在資產(chǎn)端，在產(chǎn)品收益率持續(xù)下行的大背景下，融資類業(yè)務的監(jiān)管趨嚴使得信托公司展業(yè)受限，優(yōu)質(zhì)非標類產(chǎn)品可供選擇的不多。

　　某大型信托公司人士認為，集合信托8月發(fā)行規(guī)模和成立規(guī)模環(huán)比雙降緣于信托公司業(yè)務門檻逐漸提高，從業(yè)風格更為審慎�？傮w來看，信托公司在下半年面臨的壓力仍然較大，房住不炒、低成本資金入市等因素更加考驗信托公司應對困難和主動管理能力。

　　具體從信托產(chǎn)品成立的投資領域來看，金融類集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模仍居第一。8月，金融類集合信托成立規(guī)模為676.90億元，占比高達41.89%；房地產(chǎn)類次之，成立規(guī)模為578.18億元，占比為35.78%；基礎產(chǎn)業(yè)類和工商企業(yè)類成立規(guī)模則分別為163.52億元和145.44億元。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，金融類產(chǎn)品一枝獨秀主要有兩方面原因，一是業(yè)務轉(zhuǎn)型的壓力之下，信托公司紛紛在標品信托業(yè)務上發(fā)力，金融類產(chǎn)品或成為重要支撐；二是金融類產(chǎn)品規(guī)模很大程度上與A股后市預期有關，不少信托人士對后市偏于樂觀。

　　收益率下降趨勢短期難扭轉(zhuǎn)

　　收益率方面，8月成立的1742只集合信托產(chǎn)品平均收益率為6.81%，環(huán)比下降0.26個百分點，同比下降1.30個百分點。具體來看，收益率在8%-10%的產(chǎn)品有200只，收益率在6%-8%以內(nèi)的有580只，還有211只產(chǎn)品收益率在6%以內(nèi)。截至目前，今年以來，僅有11只產(chǎn)品收益率在10%-12%之間，收益率超過12%的產(chǎn)品僅有3只。

　　位于北京的一家信托公司人士表示：“集合信托產(chǎn)品的收益率繼續(xù)走低，原因有二：一是社會融資成本下行；二是監(jiān)管強化促進信托業(yè)轉(zhuǎn)型，房地產(chǎn)類信托持續(xù)收緊，收益率動輒達9%的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品在整體信托產(chǎn)品中的占比逐漸降低，集合信托產(chǎn)品的內(nèi)在結構有所變化。”

　　展望未來，國投泰康信托閆旭認為，上半年社會融資規(guī)模巨大，實體經(jīng)濟背負的債務壓力不小，需要低利率政策環(huán)境保障資金流轉(zhuǎn)，疊加下調(diào)貸款利率、加大不良資產(chǎn)核銷力度向?qū)嶓w經(jīng)濟合理讓利等因素，信托產(chǎn)品收益率下降趨勢短期難以扭轉(zhuǎn)。