北交所開市在即，逾六成精選層公司股票估值較低，機構建議把握三條主線！
北交所開市在即，精選層近期成交活躍度提升明顯，很多精選層個股估值得到一定的修復。
據(jù)統(tǒng)計，截至11月10日收盤，新三板精選層動態(tài)市盈率中位數(shù)為31.44倍，創(chuàng)業(yè)板動態(tài)市盈率中位數(shù)為40.1倍，科創(chuàng)板動態(tài)市盈率中位數(shù)50.76倍。其中，有46只精選層個股最新動態(tài)市盈率均低于A股相應行業(yè)估值水平，占比逾六成。
對此，川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，“與創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板同行業(yè)企業(yè)比較，當前位于精選層的企業(yè)整體估值依舊低于平均水平，而北交所開市后，流動性的改善將有望為首批上市企業(yè)帶來估值重塑，因此存在一定的投資機會�！�
精選層日均成交額放大143.89%
11月份以來的8個交易日，精選層市場活躍度逐步上升，日均成交額12.17億元，較10月份日均成交額4.99億元增長143.89%。剔除月內(nèi)上市的禾昌聚合、海希通訊、廣脈科技等3只新股之外，有65只精選層股票11月份以來股價實現(xiàn)上漲，占比逾九成。其中，有30只個股期間累計漲幅超20%，蓋世食品月內(nèi)股價實現(xiàn)翻番，達到140.03%，廣咨國際、同輝信息等2只個股期間也分別大漲71.84%、73.98%，朱老六、美之高、常輔股份、殷圖網(wǎng)聯(lián)、數(shù)字人等5只個股期間累計漲幅也均在40%以上，表現(xiàn)搶眼。
可以看到，伴隨著股價的上漲，新三板精選層公司的總市值也大幅上升。截至11月10日，有26只個股總市值在20億元以上，其中，突破百億元的個股達4只，貝特瑞總市值居首達882.87億元，連城數(shù)控、吉林碳谷、長虹能源總市值分別為252.53億元、143.23億元和124.20億元。
值得一提的是，自9月2日北交所官宣設立以來，精選層目前過會超16家企業(yè)，精選層新增掛牌公司5家，平均首日漲幅為54.05%，平均換手率為73.40%。漲幅最大的為廣脈科技，掛牌首日收盤漲幅達到87.76%，禾昌聚合掛牌首日收盤漲幅也達81.80%；漲幅最小的為廣咨國際，掛牌首日收盤漲幅為4.21%。
對此，分析人士表示，精選層新股首日表現(xiàn)比較好有兩大原因：一是其相對二級市場股價普遍有一定的折價；二是發(fā)行市盈率普遍低于A股同行業(yè)水平。
46只個股估值較低扎堆六行業(yè)
從申萬一級行業(yè)看，上述46只精選層估值較低的個股涉及13個行業(yè)。電力設備行業(yè)最新動態(tài)市盈率低于A股該行業(yè)估值個股數(shù)量居首，達到6只，機械設備、醫(yī)藥生物、汽車等三行業(yè)最新動態(tài)市盈率低于相應A股行業(yè)估值個股數(shù)量均達到5只，農(nóng)林牧漁、基礎化工兩行業(yè)最新動態(tài)市盈率低于相應A股行業(yè)估值個股數(shù)量均為4只。
新能源作為當前市場最熱的板塊之一，新能源概念股主要集中在電力設備行業(yè)。截至11月10日，電力設備行業(yè)最新市盈率為67.25倍，有6只新三板精選層掛牌公司股票最新動態(tài)市盈率低于A股該行業(yè)估值水平，占比逾九成。
其中，連城數(shù)控最新動態(tài)市盈率為63.05倍，長虹能源最新動態(tài)市盈率為50.44倍，球冠電纜最新動態(tài)市盈率22.95倍，備受市場關注，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，上述個股具有較強的安全邊際，估值優(yōu)勢突出。
機械設備行業(yè)方面，有5只新三板精選層掛牌公司股票最新動態(tài)市盈率低于A股該行業(yè)27.67倍的估值水平。同力股份最新動態(tài)市盈率為13.40倍，蘇軸股份最新動態(tài)市盈率也不足20倍，為19.92倍。
從價值投資角度來看，陳靂表示，“判斷企業(yè)的好壞應該從企業(yè)自身成長性、行業(yè)發(fā)展前景、管理水平等多因素來進行綜合判斷，而企業(yè)在精選層或者A股上市只影響企業(yè)的估值水平，并不影響企業(yè)自身的核心價值，因此精選層優(yōu)質(zhì)龍頭標的具備一定配置價值。在選取優(yōu)質(zhì)品種上，要在對行業(yè)和公司了解的基礎上，重視公司的核心資產(chǎn)，了解公司的護城河，對公司價格有合理判斷，減少市場情緒對自身投資的干擾，不盲目追漲殺跌，追求長期利潤，忽略短期波動。”
機構建議把握三條主線投資機會
北交所開市在即，后市投資機會如何把握？
國海證券表示，北交所設立后，也將成為A股市場的一部分，從市值規(guī)模和行業(yè)概念的角度均具有風格轉換的潛力。同時，隨著市場深度增加，未來北交所內(nèi)部也會形成自身的風格輪動，包括不同行業(yè)、概念板塊等，目前已有個別熱門股票隨著市場熱度變化。投資者可抓住時機，進行風格擇時，增厚收益。
陳靂建議重點關注兩類企業(yè)：一類是“專精特新”企業(yè)，首批北交所上市名單中共有12家國家級“專精特新”企業(yè)，這類企業(yè)往往也是細分領域的龍頭，成長性較高，增速較快；另一類是符合國家戰(zhàn)略發(fā)展方向的行業(yè)企業(yè)，如清潔能源、高端制造等方向。
私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊對記者表示，“精選層一般是市值更小的偏早期公司，整體來說企業(yè)經(jīng)營以及股價波動的風險都會明顯加大，再加上流動性不及A股，會帶來一定的流動性折價，從而導致精選層估值低于A股相應的行業(yè)估值水平。同時因為精選層都是一些偏早期的公司，雖然企業(yè)的風險更大，但基本面研究的價值也會得到凸顯，其中真正具有高成長性的個股，未來也會有更好的表現(xiàn)，建議關注具有高成長性的消費、科技等相關的賽道。”
“北交所開市會提升精選層個股的關注度，加上當前精選層的估值相對于主板有吸引力，開市有望推動資金流入精選層，精選層整體估值提升的可能性比較大。個股角度看，生物醫(yī)藥、新能源、通信技術和半導體設備這些賽道中的‘專精特新’企業(yè)，在國產(chǎn)化的背景下很多企業(yè)處于快速發(fā)展期，政策支持力度也大，機會可能更多一些。隨著精選層掛牌企業(yè)數(shù)量的增加，中長期精選層企業(yè)應該會出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰、強者更強的局面，具有科技硬實力、基本面扎實、成長能力突出的公司機會更多�！比A輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明告訴記者。
安信證券建議把握三條投資主線：一是相對的大市值、行業(yè)龍頭、產(chǎn)業(yè)鏈條優(yōu)勢公司；二是積極參與打新和戰(zhàn)略配售；三是考慮公司估值，低估值時擇機配置。
