北交所做市業(yè)務(wù)空間廣闊 多家券商加速布局

　　財信證券、首創(chuàng)證券申請北交所股票做市業(yè)務(wù)資格收到中國證監(jiān)會反饋意見，西南證券和西部證券擬申請北交所股票做市業(yè)務(wù)資格

　　目前開展做市業(yè)務(wù)的16家券商中，國金證券做市數(shù)量達(dá)到50家，排名第一；中信證券、國投證券做市數(shù)量均超40家，分列第二、第三位；有10家券商做市數(shù)量小于10家

　　券商參與北交所做市業(yè)務(wù)迎來新進(jìn)展。日前，又有兩家券商申請北交所做市業(yè)務(wù)資格獲中國證監(jiān)會反饋意見。自去年“深改19條”發(fā)布以來，北交所做市商擴容“箭在弦上”，多家券商緊鑼密鼓推進(jìn)相關(guān)工作。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，北交所做市業(yè)務(wù)空間廣闊，有望為券商帶來新的業(yè)務(wù)增量。

　　不過，從做市規(guī)?？矗骷胰讨g差距較為明顯。分析人士認(rèn)為，當(dāng)前各家券商在北交所做市業(yè)務(wù)方面的重視程度、業(yè)務(wù)投入、資金規(guī)模、員工占比差異比較大，有待進(jìn)一步完善布局。

　　兩券商申請業(yè)務(wù)資格獲反饋

　　近日，證監(jiān)會對財信證券、首創(chuàng)證券申請北交所股票做市業(yè)務(wù)資格提出反饋意見。

　　具體來看，證監(jiān)會對首創(chuàng)證券提出四項意見，包括補充說明首創(chuàng)集團最近3年規(guī)模、收入、利潤等居于行業(yè)前列情況，并提交相關(guān)支撐性文件；進(jìn)一步說明做市業(yè)務(wù)部各崗位職責(zé)內(nèi)容、從事北交所股票做市交易業(yè)務(wù)團隊人員是否均為北交所做市業(yè)務(wù)專崗；補充提供擬開展北交所做市業(yè)務(wù)規(guī)模，以及2023年度新三板做市業(yè)務(wù)情況等。

　　對于財信證券，證監(jiān)會共提出七項反饋意見。證監(jiān)會要求財信證券說明由深圳分公司承擔(dān)公司北交所做市業(yè)務(wù)合規(guī)和風(fēng)險管理職能的考慮和可行性，厘清深圳分公司與風(fēng)險管理部的職責(zé)邊界。說明深圳分公司的業(yè)務(wù)范圍、成長企業(yè)投資部的辦公地址以及公司總裁同時分管上市證券做市業(yè)務(wù)與深圳分公司是否存在利益沖突，是否符合業(yè)務(wù)隔離要求。

　　此外，財信證券還被要求提供2022年新三板做市業(yè)務(wù)排名的佐證材料、具體說明做市標(biāo)的的選擇標(biāo)準(zhǔn)并在相關(guān)制度中補充、進(jìn)一步完善異常交易監(jiān)控機制的內(nèi)容等。

　　多家券商出手布局

　　還有多家券商于近期公告擬申請北交所股票做市業(yè)務(wù)資格。西南證券和西部證券均公告稱，公司董事會同意公司申請北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)資格。

　　“北交所做市業(yè)務(wù)未來有擴大趨勢，有望為券商帶來業(yè)務(wù)增量，在市場比較穩(wěn)定的時候，做市業(yè)務(wù)能夠形成穩(wěn)定的價差收入。隨著北交所市場發(fā)展和擴大，做市業(yè)務(wù)的絕對量和相對比例都將有一個增長趨勢。”允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春向上海證券報記者表示。

　　回顧來看，北交所股票做市交易業(yè)務(wù)于2023年2月20日正式啟動，首批13家券商參與北交所股票做市交易，共涉及做市標(biāo)的股票36只。去年9月，證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于《證券公司北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)特別規(guī)定》，針對北交所做市商門檻進(jìn)行了下調(diào)。

　　據(jù)中信證券預(yù)計，符合擴容資質(zhì)的證券公司在20家左右，多為長期服務(wù)于新三板做市的中型券商?！白鍪猩虜U容有利于提高北交所活躍度和流動性，提升交易所的定價能力。”中信證券稱。

　　準(zhǔn)入門檻降低后，券商布局北交所做市業(yè)務(wù)熱情高漲。去年10月，包括海通證券、首創(chuàng)證券、開源證券、長江證券等在內(nèi)的10家券商參與完成做市交易系統(tǒng)測試，正等待證監(jiān)會核準(zhǔn)相關(guān)業(yè)務(wù)資格。去年12月，中金公司開通北交所股票做市交易業(yè)務(wù)權(quán)限，正式成為北交所第16家做市商。

　　做市商業(yè)務(wù)規(guī)模差距明顯

　　自北交所開展股票做市交易業(yè)務(wù)以來，做市商在平抑市場波動、提升流動性方面起到了重要作用。據(jù)北交所統(tǒng)計，截至2023年底，北交所做市股票備案198單，涉及股票88只，與做市商加入前相比，做市標(biāo)的股票日均換手率增加34%，相對買賣價差、日內(nèi)波動率分別下降18%、7%。

　　不過，當(dāng)前來看，各家券商的北交所做市商業(yè)務(wù)規(guī)模差距較大。北交所官網(wǎng)顯示，目前開展做市業(yè)務(wù)的16家券商中，國金證券做市數(shù)量達(dá)到50家，排名第一，中信證券、國投證券做市數(shù)量均超40家，分列第二、第三位。還有10家券商做市數(shù)量小于10家。

　　“各家券商在北交所做市業(yè)務(wù)方面的重視程度、業(yè)務(wù)投入、資金規(guī)模、員工占比差異比較大，造成券商做市規(guī)模及交易量的差距分化比較大?！备读⒋悍治龇Q。

　　中國小康建設(shè)研究會經(jīng)濟發(fā)展工作委員會專家余偉認(rèn)為，目前北交所混合做市規(guī)則能為北交所提供一定的流動性。不過，一些做市商雖然已有北交所做市權(quán)限，但投入資金較少，積極性和支持力度還有待提高。

　　記者注意到，除做市業(yè)務(wù)以外，各家券商正在加大對北交所的謀篇布局?！白鍪惺侨虆⑴c北交所發(fā)展的其中一環(huán)，已有多家券商在研究、資管、自營、投行等業(yè)務(wù)方面融入北交所的發(fā)展浪潮中?！蹦橙淌紫治鰩熣f。