受宏觀政策利好刺激,上周國內(nèi)工業(yè)品走勢(shì)較強(qiáng),中國期貨市場監(jiān)控中心工業(yè)品指數(shù)(CICI)隨之大幅上漲。截至7月27當(dāng)周,CIFI最終收于1024.93,當(dāng)周最高上沖至1024.93,最低探至998.83,全周上漲2.46%。
黑色系方面,焦企產(chǎn)能利用率小幅震蕩,各地區(qū)環(huán)保呈現(xiàn)常態(tài)化,日均產(chǎn)量上并無較大變化,部分企業(yè)有焦?fàn)t檢修結(jié)束復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象,產(chǎn)能利用率小幅上升,徐州地區(qū)焦企仍在逐步復(fù)產(chǎn)中,現(xiàn)有部分焦企已少量出焦。庫存方面,依舊處于較低水平,主流區(qū)域焦炭價(jià)格累計(jì)下跌350元/噸左右,焦企庫存并沒有像往次下跌那樣出現(xiàn)大幅增長,隨著貿(mào)易商詢價(jià)、采購活躍度上升,山西部分貿(mào)易商資源已經(jīng)上漲50-100元/噸,漲后暫無成交,焦企心態(tài)較為樂觀。下游方面,鋼材價(jià)格重回高點(diǎn),唐山鋼坯出廠報(bào)3780元/噸,鋼廠利潤甚已超過前期高點(diǎn),唐山地區(qū)鋼廠進(jìn)入限產(chǎn)狀態(tài),需求上小幅下滑,部分地區(qū)鋼廠仍有繼續(xù)打壓焦炭采購價(jià)格的意向。綜合來看,需求端近期受河北地區(qū)限產(chǎn)影響小幅下滑,供應(yīng)端環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化。
此外,環(huán)保限產(chǎn)進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段,高爐開工率大幅回落,鋼廠鐵礦石日耗同比降幅擴(kuò)大,需求繼續(xù)承壓。港口卸貨因天氣影響,庫存環(huán)比持平,但外礦發(fā)貨量的回升使壓港情況繼續(xù)加重,后期若疏港恢復(fù)庫存仍有提升空間,且澳粉庫存持續(xù)提升,高品發(fā)貨占比也居于高位。此外,受貨幣及財(cái)政政策寬松預(yù)期影響,同時(shí)年初至今外礦發(fā)貨量不及預(yù)期,市場對(duì)鐵礦悲觀預(yù)期有所淡化,鋼材淡季不淡,鐵礦石迎來補(bǔ)漲。但下半年限產(chǎn)仍將持續(xù)且采暖季有加強(qiáng)可能,而供給端非主流礦減產(chǎn)使總量下降,但主流礦產(chǎn)量卻延續(xù)漲勢(shì)。因此,在限產(chǎn)背景下,供給依然過剩,鐵礦石持續(xù)承壓。
PTA方面,沙特阿拉伯油輪運(yùn)輸暫時(shí)停止通過曼德海峽,地緣局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)抬頭,國際原油繼續(xù)回升。供給來看,當(dāng)前PTA開工率在79.85%。蓬威石化90萬噸PTA裝置計(jì)劃8月1日前出料;恒力220萬噸1號(hào)裝置計(jì)劃8月1日-8月15日年檢。需求來看,當(dāng)前聚酯負(fù)荷在88.24%,下游聚酯淡季不淡,負(fù)荷升至91%的高位。整體開看,PTA供需格局較好,現(xiàn)貨面偏緊,PTA庫存繼續(xù)走低,使其創(chuàng)下近四年新高。
動(dòng)力煤方面,上周動(dòng)力煤期貨主力合約ZC1809打破此前的震蕩整理,開始持續(xù)下跌之路。現(xiàn)貨方面,港口下水煤報(bào)價(jià)繼續(xù)保持較快跌幅,5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)已跌至630元/噸左右。下游電廠方面,日耗煤量在高位波動(dòng),庫存水平相對(duì)依然偏高。從產(chǎn)地方面來看,部分露天礦復(fù)產(chǎn)使得產(chǎn)能增加預(yù)期較強(qiáng),加上下游采購不積極以及水電擠壓,動(dòng)力煤市場情緒較淡,短期內(nèi)對(duì)價(jià)格走勢(shì)較為悲觀。