中國證券網(wǎng)訊（記者 宋薇萍）按照計劃，中國原油期貨將于2018年3月26日在上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心（下稱上期能源）掛牌交易。這意味著中國首個國際化期貨品種即將上市。
隨著原油期貨上市日期臨近，3月7日，上期能源相關(guān)負(fù)責(zé)人就境外投資者如何參與原油期貨以及原油期貨在交易、結(jié)算、交割等方面有何特殊之處等市場關(guān)心的熱點問題接受了記者采訪。
記者：作為我國第一個國際化的期貨品種，我們注意到原油期貨的交割月份、最后交易日等都與國內(nèi)其他品種有較大區(qū)別，請問在合約設(shè)計上有哪些值得關(guān)注的地方？
上期能源相關(guān)負(fù)責(zé)人：原油期貨是我國第一個國際化的期貨品種，其在平臺建設(shè)、市場參與主體、計價方式等諸多方面與國內(nèi)現(xiàn)行期貨品種有所不同。原油期貨合約設(shè)計方案最大的亮點和創(chuàng)新可以用十七字概括，即“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”。
“國際平臺”即交易國際化、結(jié)算國際化和交割國際化，以方便境內(nèi)外交易者自由、高效、便捷地參與，并依托國際原油現(xiàn)貨市場，引入境內(nèi)外交易者參與，包括跨國石油公司、原油貿(mào)易商、投資銀行等，推動形成反映中國和亞太時區(qū)原油市場供求關(guān)系的基準(zhǔn)價格。
“凈價交易”就是計價為不含關(guān)稅、增值稅的凈價，區(qū)別于國內(nèi)目前期貨交易價格均為含稅價格的現(xiàn)狀，方便與國際市場的不含稅價格直接對比，同時避免稅收政策變化對交易價格的影響。
“保稅交割”就是依托保稅油庫進行實物交割，主要是考慮保稅現(xiàn)貨貿(mào)易的計價為不含稅的凈價，保稅貿(mào)易對參與主體的限制少，保稅油庫又可以作為聯(lián)系國內(nèi)外原油市場的紐帶，有利于國際原油現(xiàn)貨、期貨交易者參與交易和交割。
“人民幣計價”就是采用人民幣計價和結(jié)算，接受美元等外匯資金作為保證金使用。
原油期貨的交易單位是1000桶/手，選用“桶”而不是“噸”，是為了遵循國際慣例，我國原油期貨面向的是全球投資者，所以沒有采用國內(nèi)常用的“噸”為單位。1000桶/手與國際上主流的原油期貨的合約大小保持一致，便于境內(nèi)外投資者參與。
原油期貨的最小漲跌停板幅度是4%，上期能源會根據(jù)市場波動情況對漲跌停板進行調(diào)整，在市場價格波動劇烈時，會相應(yīng)調(diào)高漲跌停板，同時提高保證金的比例。設(shè)置漲跌停板主要是基于全市場安全的考慮，與中國現(xiàn)有的期貨市場制度保持一致。
原油期貨的交易時間是上午9:00到11:30，下午1:30到3:00，這是合約上規(guī)定的日盤交易時間。同時，考慮到與境外市場接軌，原油期貨也將開展連續(xù)交易，時間為晚上9:00到第二天2:30。
原油期貨的合約交割月份是36個月，最近12個月為連續(xù)合約，12個月后是連續(xù)8個季月合約，即3月、6月、9月、12月，跨度是3年。當(dāng)前面合約到期后，后續(xù)會自動生成相應(yīng)的新合約。
原油期貨的最后交易日是交割月份前一個月的最后一個交易日。擬用于交割的貨物在交割月前完成入庫并生成倉單，倉單和發(fā)票交換一般在合約當(dāng)月完成。獲取倉單后，買方可隨時提貨并注銷倉單。需要注意的是，當(dāng)遇到含有春節(jié)、國慶長假等的特殊月份時，為確保最后交易日與交割的密切聯(lián)系，上期能源可能對最后交易日進行調(diào)整。
原油期貨的交割品級是中質(zhì)含硫原油，基準(zhǔn)品質(zhì)是API度32和硫含量1.5%。具體可交割油種、品質(zhì)及升貼水已于2018年2月9日在上期能源官網(wǎng)發(fā)布。
