中信期貨遼寧省玉米“保險+期貨”試點項目落地

　　創(chuàng)新模式全面服務 解決農(nóng)民后顧之憂

　　日前，中信期貨遼寧省玉米“保險+期貨”價格保險試點項目成功簽約。該項目是2017年大商所正式立項的32個“保險+期貨”試點之一，采用中信期貨及其風險管理子公司、中華財險、中國農(nóng)業(yè)銀行、大連生威玉米有限公司聯(lián)合推出“保險+期貨+銀行+現(xiàn)貨龍頭企業(yè)”的創(chuàng)新模式，將為遼寧省北票市哈爾腦鄉(xiāng)和沈陽法庫縣農(nóng)戶提供價格保險服務，為當?shù)赜衩追N植業(yè)保駕護航。

　　據(jù)了解，此次投保玉米現(xiàn)貨量共計2.2萬噸，試點操作周期為四個半月，涵蓋了玉米的種植期和收割期。以玉米期貨1801合約為標的。保險到期后，若玉米價格下跌，種植戶可以獲得投保時目標價格與到期時玉米期貨均價之間的差價作為相應的補貼。此外，若種植戶在期初約定好的特定時間段內(nèi)提前索賠，以已計入的均價作為結算價格進行賠付。

　　據(jù)介紹，此次玉米“保險+期貨”試點項目的服務對象是遼寧省北票市哈爾腦鄉(xiāng)和沈陽法庫縣的玉米種植戶，其中北票市是遼寧省省級貧困縣，法庫縣則是國家商品糧生產(chǎn)基地縣，地處玉米種植黃金帶。這兩個地區(qū)的玉米種植戶受到玉米市場價格持續(xù)下跌的困擾，參與“保險+期貨”試點的意愿較為強烈。與此同時，“保險+期貨”試點可以幫助農(nóng)戶維持較為穩(wěn)定的玉米銷售價格，切實保障農(nóng)民實際收益，對助力脫貧攻堅，保護農(nóng)民種糧積極性，發(fā)展玉米種植產(chǎn)業(yè)具有重要的意義。

　　2016年、2017年中央一號文件連續(xù)提出深入推進農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權市場建設，積極引導涉農(nóng)企業(yè)利用期貨、期權管理市場風險，穩(wěn)步擴大“保險+期貨”試點，從而緩解價格波動和不確定性對農(nóng)民收入與種植積極性的影響。在過往“保險+期貨”試點項目的經(jīng)驗基礎上，本次試點項目通過衍生品工具和產(chǎn)品創(chuàng)新，確保投保農(nóng)戶在試點范圍內(nèi)不受損失。

　　本次試點項目由中華財險向以合作社為單位的農(nóng)民提供玉米價格保險。中華財險通過購買中信期貨風險管理子公司的場外期權進行再保險，以對沖價格風險。中信期貨風險管理子公司利用期貨復制期權，將玉米價格風險分散到期貨市場中。此外，本次試點項目引入中國農(nóng)業(yè)銀行作為信貸支持，參保農(nóng)戶享受貸款增信、優(yōu)先借貸。同時，為了進一步解決玉米的銷路問題，本次試點項目引入東北地區(qū)龍頭玉米貿(mào)易商大連生威玉米有限公司，幫助托底收購玉米，解決基差風險。由此形成了“保險+期貨+銀行+現(xiàn)貨龍頭企業(yè)”的創(chuàng)新模式，為農(nóng)民提供了從資金到風險管理、從種糧到售糧的“一條龍”服務，全面為農(nóng)民解憂。

　　據(jù)了解，中信中證資本有限公司作為中信期貨的全資子公司、大商所豆粕期權做市商，是中信期貨開展風險管理創(chuàng)新業(yè)務、服務實體企業(yè)的平臺。在大商所的支持下，本次“保險+期貨+銀行+現(xiàn)貨龍頭企業(yè)”玉米價格保險項目為金融反哺農(nóng)業(yè)提供了新的思路，為探索新時代農(nóng)村金融做出了積極的嘗試，可為下一步擴大受保群體，全面推廣綜合運用金融工具進行風險管理服務“三農(nóng)”的創(chuàng)新模式奠定良好的基礎。