今天期貨這樣做：鎳建議逢低做多不追漲

　　有色金屬市場周三在鎳漲停帶動下強(qiáng)勢上行沖高后普遍回落。銅主力資金仍在，1801合約下方支撐53400，上方壓力55000附近。近期滬鋁市場矛盾不是很突出，多空因素交織，整體波幅較小，暫時(shí)震蕩格局仍可持續(xù)。鎳漲停后夜盤仍強(qiáng)勢，逢低多不追。

　　化工板塊觀點(diǎn)

　　聚烯烴方面，盡管石化裝置開工率有所下降，但是塑料期貨弱勢難改，與現(xiàn)貨價(jià)差擴(kuò)大至200-300元/噸，拖累中石油及中石化漲價(jià)步伐，成本面利好支撐不足，難以刺激買家投機(jī)積極性，石化庫存下降緩慢，利好因素偏少，預(yù)計(jì)短線PE市場維持震蕩行情為主。

　　觀點(diǎn)

　　菜油沿海庫存繼續(xù)去庫存中，但菜豆油價(jià)差回調(diào)下或影響菜油消費(fèi)，菜油長期趨勢偏緊。豆油庫存壓力最大，食用棕櫚油庫存回升至46萬噸，四季度進(jìn)口有缺口但需求被豆油壓制下，基差表現(xiàn)偏弱。四季度消費(fèi)旺季下，油脂近期回調(diào)空間有限，建議可以逢低試多菜油。

　　金屬板塊觀點(diǎn)

　　滬指收盤微幅上揚(yáng)，圍繞3400點(diǎn)關(guān)口展開激烈爭奪。近期數(shù)據(jù)和已公布的上市公司季報(bào)表明，盈利增長穩(wěn)健，利潤增長焦點(diǎn)逐漸從上游向中下游轉(zhuǎn)移，企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率回升，杠桿率下降，資產(chǎn)負(fù)債表保持修復(fù)改善。股指震蕩整理，維持中線多頭思路。

　　金融板塊

　　1、美國三大股指漲跌不一，納指收跌。道指收漲0.25%，報(bào)23435.01點(diǎn)。納指收跌0.17%，報(bào)6716.53點(diǎn)。標(biāo)普收漲0.16%，報(bào)2579.36點(diǎn)。

　　2、美聯(lián)儲維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在1.00%-1.25%不變，一如市場預(yù)期。美聯(lián)儲決議聲明稱，委員們一致同意此次利率決定；重申基于市場的通脹預(yù)期仍然偏低；10月開始的縮減資產(chǎn)負(fù)債計(jì)劃正在進(jìn)行中；盡管受颶風(fēng)影響，但經(jīng)濟(jì)活動一直在以“穩(wěn)健的步幅”增加，就業(yè)市場繼續(xù)增強(qiáng)；預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)將適應(yīng)FOMC循序漸進(jìn)的加息方式。據(jù)華爾街日報(bào)：美國白宮通知美聯(lián)儲理事鮑威爾，稱特朗普有意提名他為下一任美聯(lián)儲主席。美國總統(tǒng)特朗普與美聯(lián)儲理事鮑威爾曾在周二進(jìn)行談話。

　　3、央行：10月份開展常備借貸便利（SLF）操作249.50億元，10月末SLF余額為223.20億元，9月末余額為636.83億元；開展中期借貸便利（MLF）4980億元，期限1年，利率為3.2%，10月末余額為44125億元；10月對三家政策性銀行凈增加抵押補(bǔ)充貸款（PSL）共384億元，10月末抵押補(bǔ)充貸款余額為25749億元。

　　4、10月財(cái)新中國制造業(yè)PMI為51.0，與9月持平，制造業(yè)整體運(yùn)行輕微改善，制造業(yè)運(yùn)行已連續(xù)五個月保持增長。此前公布的10月官方制造業(yè)PMI為51.6，環(huán)比降0.8個百分點(diǎn)。

　　5、中國證券報(bào)：目前多地正在醞釀建設(shè)自貿(mào)港。在此基礎(chǔ)上，未來自貿(mào)港有望進(jìn)一步擴(kuò)圍，并引領(lǐng)全面開放形成新格局。業(yè)內(nèi)人士分析，自貿(mào)區(qū)作為全面對外開放的重要抓手，未來將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。自由貿(mào)易港將成為自貿(mào)區(qū)發(fā)展模式的一大飛躍，并推動自貿(mào)區(qū)建設(shè)不斷升級。

　　6、券商中國：告別高歌猛進(jìn)的時(shí)代，券商資管規(guī)模持續(xù)大幅縮水，已跌破18萬億。截至2017年9月30日，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模17.37萬億元，較今年二季度末規(guī)模下降了7228.32億元。券商資管規(guī)模連續(xù)兩個季度超過6500億下滑，這也意味著，去通道、回歸主動管理不再是空話。

　　金屬板塊

　　1、據(jù)SMM了解，印尼鎳礦出口配額批準(zhǔn)后，政府要求12個月內(nèi)出完，過期配額作廢。但還有一個細(xì)節(jié)被市場忽略：印尼政府要求12個月內(nèi)出完所申請所有配額，否則將會追責(zé)！因此近期印尼鎳礦山出貨積極，鎳礦價(jià)格上漲乏力。

　　2、秘魯?shù)V業(yè)部長Cayetana Aljovin周三稱，預(yù)期2018年秘魯?shù)V業(yè)投資將達(dá)到100億美元，包括三或四個項(xiàng)目。　其中的一個項(xiàng)目預(yù)期將是英美資源集團(tuán)(Anglo American)的Quellaveco銅項(xiàng)目。秘魯2017年礦業(yè)投資可能連續(xù)第四年下降，但Aljovin預(yù)期2018年將回升。

　　3、據(jù)SMM近期調(diào)研發(fā)現(xiàn)，10月下旬開始，各大線纜企業(yè)均表示遠(yuǎn)期接單量下滑較為顯著，且同比弱于去年，從1-9月電網(wǎng)工程完成投資額來看，增速僅為4.6%，其增速同比大幅下降。此外，隨著銅價(jià)的不斷攀升，電纜企業(yè)利潤出現(xiàn)大幅減少。

　　4、澳大利亞股權(quán)私募基金EMR Capital的首席執(zhí)行官Jason Chang稱，位于昆士蘭州的Capricorn銅礦定于本月投產(chǎn)。Capricorn銅礦將是近年來少有的幾個新投產(chǎn)的銅礦之一。新礦較少令業(yè)內(nèi)分析師擔(dān)憂銅供應(yīng)可能出現(xiàn)短缺。該礦年產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2.5-3.5萬噸，為EMR與Lighthouse Minerals礦業(yè)集團(tuán)的合資項(xiàng)目。Chang在周三于墨爾本參加一礦業(yè)會議期間受訪時(shí)表示，Capricorn銅礦定于11月投產(chǎn)，“這將是個里程碑”。

　　黑色版塊

　　螺紋、熱卷

　　夜盤螺紋鋼主力合約收3640，漲0.69%。熱軋卷板主力合約報(bào)收3827，跌0.52%。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，10月中旬會員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量181.83萬噸，旬環(huán)比減少1.76萬噸，下降0.96%；全國預(yù)估日均產(chǎn)量230.83萬噸，旬環(huán)比減少5.89萬噸，下降2.48%。行業(yè)方面，邯鄲市1-6日將出現(xiàn)重污染天氣，要求關(guān)停一座2000立方米高爐，一座435燒結(jié)機(jī)，另一座2000立方米高爐悶爐�，F(xiàn)貨方面，唐山鋼坯下跌20元/噸，報(bào)價(jià)3670元/噸，螺紋鋼市場價(jià)格現(xiàn)對持穩(wěn)，整體成交一般。上周五公布的鋼材庫存雖有下降，但總體去庫存不及預(yù)期順暢。上海市場20mm HRB400螺紋鋼價(jià)格3940元/噸，漲10元/噸，北京市場20mmHRB400螺紋鋼價(jià)格3830元/噸，漲20元/噸。上海市場3.0mm熱軋卷板價(jià)格為4110元/噸，與上一交易日持平，天津市場3.0mm熱軋卷板價(jià)格為4130元/噸，跌10元/噸。10月份真正開始對高爐大面積限產(chǎn)的只有邯鄲、安陽部分地區(qū)，進(jìn)入11月份高爐限產(chǎn)50%的政策肯定會嚴(yán)格執(zhí)行，只是執(zhí)行力度不一樣，環(huán)保除了對鋼廠生產(chǎn)限制外，對下游建材需求行業(yè)也將會有很大限制，而對板材影響稍小。密切關(guān)注北方限產(chǎn)后開工率和庫存情況，預(yù)期卷螺期市仍將保持震蕩格局。

　　鐵礦石

　　鐵礦石主力合約價(jià)格漲0.22%，報(bào)收442。指數(shù)方面，31日普氏價(jià)格指數(shù)為59.5美元/噸，較前一交易日上漲0.5美元/噸。市場方面，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有降，市場成交偏弱，部分貿(mào)易商低價(jià)甩貨、以價(jià)換量。鋼廠環(huán)保限產(chǎn)影響較大，采取低庫存生產(chǎn)，按需補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)四大礦山第四季度將增加礦石發(fā)貨量以完成全年目標(biāo)。上一周四大礦山鐵礦石發(fā)貨量增加19萬噸至2071.4萬噸，澳大利亞發(fā)往中國鐵礦石達(dá)1459.9萬噸，周同比增加64.3萬噸，北方港口礦石到貨量為1320.1萬噸，增長275.5萬噸，增幅高達(dá)26.4%。進(jìn)入11月份北方采暖季環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)大，鐵礦石供應(yīng)端壓力較大，盤面預(yù)計(jì)繼續(xù)呈偏弱震蕩局勢。

　　焦煤、焦炭

　　夜盤雙焦強(qiáng)力反彈。焦炭主力合約價(jià)格收盤1745，漲2.92。焦煤主力合約收1131.5，大跌4.96%�，F(xiàn)貨方面，焦炭采購價(jià)格經(jīng)過多輪密集下調(diào)后，河北代表鋼廠焦炭采購價(jià)累計(jì)降幅達(dá)650元/噸。山東代表鋼廠累計(jì)達(dá)到500元/噸，焦炭價(jià)格的快速下滑，使調(diào)價(jià)情緒繼續(xù)發(fā)酵，疊加鋼廠限產(chǎn)采取焦炭低庫存策略，對煤炭需求減弱，焦炭議價(jià)能力持續(xù)降低，價(jià)格處于下行通道，煤炭利潤收窄至盈虧平衡水平。受煤炭價(jià)格下跌影響，焦煤價(jià)格穩(wěn)中趨弱，同時(shí)華北及周邊地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)高壓籠罩，山西地區(qū)部分煤礦限產(chǎn)停工支撐焦煤價(jià)格，從當(dāng)前基本面分析，雙焦弱穩(wěn)震旦格局不變。

　　化工版塊

　　（1）昨日國內(nèi)PP市場價(jià)格小幅整理為主，拉絲主流報(bào)價(jià)在8600-9050元/噸，上下波動50元/噸。石化出廠價(jià)格開始下調(diào)，市場貨源成本支撐力度減弱。PP期貨開盤大漲提振市場心態(tài)，但盤中回落震蕩整理，貿(mào)易商報(bào)價(jià)較昨日穩(wěn)定，暫無下跌之憂。終端工廠按需采購為主，今日市場交投較為冷清。

　　（2）昨日PE市場報(bào)價(jià)小幅上漲，PE成交指數(shù)較上一交易日上漲4個點(diǎn)至1144點(diǎn)。盡管石化11月初出廠價(jià)部分上漲，但是塑料期貨主力合約反彈遇阻回落，市場炒作熱情降溫，買家投機(jī)積極性下降，貿(mào)易商積極出貨，市場實(shí)盤有商談空間。

　�。�3）周二滌絲市場買氣小幅回落，市場產(chǎn)銷集中在9成上下。當(dāng)前原料面漲跌不定，下游采購心情有所縮緊。不過當(dāng)前織造開機(jī)依然較高，剛需支撐下，下游仍有一定的采購動力。

　　農(nóng)產(chǎn)品板塊

　　1、周三CBOT-1月大豆合約收高6-1/2美分，報(bào)每蒲式耳9.91美元，CBOT-12月豆粕期貨收升1.80美元，報(bào)每短噸313.60美元。12月豆油合約升0.15美分，報(bào)每磅34.90美分，跟隨大豆的漲勢。

　　2、sppoma：馬來西亞10月棕櫚油產(chǎn)量增加19.15%。MPOA將于6-7日前后公布產(chǎn)量數(shù)據(jù)。

　　3、巴西10月出口大豆249萬噸，9月427萬噸，去年10月100萬噸；出口豆粕128萬噸、豆油115601噸、原糖247萬噸。

　　4、福四通預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量1.0607億噸，之前預(yù)估1.0673億噸。

　　5、5、11月1日沿海地區(qū)油廠及進(jìn)口商棕櫚油成交200噸，全國港口食用棕櫚油庫存總量46.4萬噸；國內(nèi)豆粕成交量87.014萬噸，其中現(xiàn)貨成交5.404萬噸，遠(yuǎn)月基差81.61萬噸。國內(nèi)主要工廠散裝豆油成交10800噸，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存總量158.4萬噸。

　　觀點(diǎn)：北美收割順利推進(jìn)，南美天氣良好，美豆上方依然受到豐產(chǎn)壓制，月度報(bào)告下調(diào)單產(chǎn)的預(yù)期短期有利多支撐。國內(nèi)豆粕部分地區(qū)供應(yīng)偏緊，現(xiàn)貨基差受到支撐。連粕窄幅震蕩為主，2780-2850區(qū)間。

　　『 免責(zé)申明：本報(bào)告內(nèi)容僅供參考，不直接構(gòu)成投資建議，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎�！�