進(jìn)口成本抬升+庫存低位推動 甲醇期價(jià)創(chuàng)五年來新高

　　前20名主力機(jī)構(gòu)席位的成交量合計(jì)為133.38萬手，較前一交易日增加54萬手

　　商品風(fēng)格輪動下，化工品期貨近日進(jìn)入了反彈階段，其中，甲醇和PTA期價(jià)走勢最為強(qiáng)勁。截至昨日收盤，甲醇期貨主力合約1809報(bào)收于3225元/噸，創(chuàng)出了2013年2月份以來最高紀(jì)錄，雙量也同步提升。

　　分析人士指出，甲醇期價(jià)自上周以來便呈現(xiàn)穩(wěn)中有漲勢頭，主力合約期價(jià)突破3000元/噸關(guān)口勢不可擋，昨日盤中更是觸及3300元高位，創(chuàng)出5年來新高，其中，最近三個交易日累積漲幅超過10%。從基本面來看，近期匯率波動抬升了甲醇進(jìn)口成本，加之港口庫存仍處于低位，整體上營造了市場普遍看好甲醇價(jià)格走高的氛圍。

　　低庫存成價(jià)格走高主因

　　近期甲醇現(xiàn)貨市場來看，現(xiàn)價(jià)走高的判斷邏輯在于當(dāng)前港口庫存處于低位，且由于國內(nèi)外兩條進(jìn)貨路線均發(fā)生困難導(dǎo)致短期低庫存現(xiàn)象難以改變。

　　基本面來看，依據(jù)往年的庫存波動來看，一般在每年的7月份至9月份，是甲醇產(chǎn)業(yè)下游的傳統(tǒng)淡季，直到“金九銀十”再次消耗。但今年情況較為特殊，港口庫存一直沒能很好的提升。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截止8月2日，華東港口庫存26.8萬噸，且沒有抬升的趨勢，江蘇地區(qū)可流通貨源為5.22萬噸，浙江僅為0.3萬噸。近期內(nèi)地貨船雖然集中抵達(dá)寧波和乍浦區(qū)域，但兩地卸貨速度極為緩慢，部分貨源仍等待卸貨，但未有預(yù)期甲醇入庫。

　　有產(chǎn)業(yè)人士指出，近期甲醇進(jìn)口量一直未有起色，預(yù)估7月份甲醇進(jìn)口量在56.55萬噸，雖然比6月上升10.65萬噸，但相比往常數(shù)量仍有所下降�？紤]到目前國內(nèi)區(qū)域價(jià)格相對全球市場仍處于低位，8月份出口量仍將會繼續(xù)增加，甲醇現(xiàn)貨價(jià)格仍有很多不確定性。

　　與此同時，匯率波動也抬升了進(jìn)口成本。6月初人民幣兌美元中間價(jià)為6.4，現(xiàn)在則為6.85，相當(dāng)于每噸增加80元成本，且國內(nèi)主港到岸價(jià)相比其他地區(qū)沒有優(yōu)勢，中國主港價(jià)為402美元/噸。

　　申銀萬國期貨分析認(rèn)為，本次甲醇乃至其他化工品種的集體上漲，主要有低庫存、匯率波動導(dǎo)致進(jìn)口不暢、港口套利區(qū)間拉大、下游產(chǎn)品上漲，以及臨近交割有炒作等因素疊加所致。1809合約短期內(nèi)可能仍有上漲空間，但屬于魚尾行情，且風(fēng)險(xiǎn)較大，不建議繼續(xù)追多，短期應(yīng)關(guān)注華東現(xiàn)貨市場跟隨情況及庫存變化。