螺紋鋼“三高綜合征”待解

　　“在鐵礦石價(jià)格低企的背景下，目前螺紋鋼生產(chǎn)利潤確實(shí)不錯。需求現(xiàn)在很好，我們下半年訂單都已經(jīng)滿了，走貨順暢！”東北某鋼廠相關(guān)人士向中國證券報(bào)記者透露。

　　在噸鋼利潤上千、粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)新高、淡季來臨的背景下，螺紋鋼期貨價(jià)格卻漲勢如虹，昨日主力連續(xù)合約漲至近6年半新高。分析人士指出，從季節(jié)性角度來看，鋼材需求有穩(wěn)中向好的驅(qū)動。同時(shí)，房地產(chǎn)投資及新開工態(tài)勢依然表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期，而財(cái)政政策導(dǎo)向上又有所轉(zhuǎn)暖，因此基建對于鋼材需求預(yù)期也受到提振。

　　螺紋鋼期價(jià)漲勢如虹

　　8月20日，螺紋鋼期貨價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢上行態(tài)勢，主力連續(xù)合約上漲4.05%或171元/噸，收報(bào)4396元/噸，已創(chuàng)近6年半新高。3月23日以來累計(jì)漲幅高達(dá)30.06%，月線五連陽。

　　資深期貨分析師李文婧表示，黑色商品近期出現(xiàn)了大幅上漲，原因主要有三點(diǎn)：第一是環(huán)保限產(chǎn)深化和嚴(yán)格執(zhí)行。今年出臺的三年“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”，把重點(diǎn)區(qū)域從26個城市擴(kuò)大到汾渭平原和長三角，涉及約一半的粗鋼產(chǎn)能和焦炭產(chǎn)能。且因?yàn)榻�期督察組去了山西，導(dǎo)致焦炭生產(chǎn)影響更大。第二是需求淡季不淡。往年7、8月的淡季今年需求毫不遜色，主要原因在于房地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍然較好。需求上，地產(chǎn)和基建的強(qiáng)勢使得螺紋鋼明顯強(qiáng)于熱卷。第三是目前美國訂單在努力增加，想趕在相關(guān)政策落地前實(shí)施，這使得短期出口需求非常好。

　　“由于環(huán)保督察和限產(chǎn)會有較強(qiáng)延續(xù)性，因此對鋼價(jià)支撐較強(qiáng)。此外，基建仍對長期需求有所支撐，只是地產(chǎn)和出口可能在三個月后轉(zhuǎn)弱。而且隨著廢鋼價(jià)格上漲，電爐鋼利潤回落，電爐鋼成本抬升使得鋼價(jià)下行空間受限�！崩钗逆赫f。

　　新紀(jì)元期貨數(shù)據(jù)顯示，截至8月17日當(dāng)周，螺紋鋼社會庫存報(bào)于442.26萬噸，較此前一周微弱回升0.26萬噸；螺紋鋼企業(yè)庫存報(bào)于163.50萬噸，較此前一周的170.63萬噸回落7.13萬噸。鋼材的下游需求進(jìn)入8月以來仍好于市場預(yù)期，傳統(tǒng)淡季不淡。

　　國投安信期貨研究院黑色首席分析師曹穎表示，本周雨水開始逐漸減弱，鋼材基本即將度過傳統(tǒng)需求淡季，從季節(jié)性角度來看，鋼材需求有穩(wěn)中向好的驅(qū)動。同時(shí)，房地產(chǎn)投資及新開工態(tài)勢依然表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期，而財(cái)政政策導(dǎo)向上又有所轉(zhuǎn)暖，因此基建對于鋼材需求預(yù)期也受到提振。因此，市場對于四季度鋼材需求的預(yù)期普遍較樂觀，而唐山率先將采暖季限產(chǎn)提早至9月，使得市場形成了高爐生產(chǎn)持續(xù)受影響的預(yù)期，因此，鋼材期現(xiàn)貨價(jià)格都表現(xiàn)較為強(qiáng)勢。此外，在鋼材的引領(lǐng)下，一些前期漲幅較小的品種如焦煤，也呈現(xiàn)出較明顯的補(bǔ)漲行情。