衍生品市場(chǎng)迎來(lái)國(guó)際化浪潮 三大期交所劇透“沖浪”方式

　　⊙陳雨康 記者 宋薇萍 ○編輯 林堅(jiān)

　　如何推進(jìn)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，建設(shè)多元化、國(guó)際化的衍生品市場(chǎng)？10月31日由上海市期貨同業(yè)公會(huì)主辦的第十屆期貨機(jī)構(gòu)投資年會(huì)上，與會(huì)人士就此展開(kāi)了探討。

　　上海期貨交易所副總經(jīng)理陸豐表示，展望未來(lái)，期貨參與者主體將呈現(xiàn)專(zhuān)業(yè)化、多元化和國(guó)際化格局�！半S著機(jī)構(gòu)投資者的增加，越來(lái)越多的國(guó)際業(yè)務(wù)和衍生品將同步推出，整個(gè)行業(yè)必然能更好地滿(mǎn)足中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求�！�

　　衍生品市場(chǎng)國(guó)際化“在路上”

　　今年，上期所推出了第二個(gè)國(guó)際化品種20號(hào)膠期貨。陸豐表示：“上期所將持續(xù)加大期貨品種的國(guó)際化研究，積極研究推進(jìn)現(xiàn)有品種的國(guó)際化，包括有色金屬、貴金屬等。研究推進(jìn)組合保證金制度，積極研究加快提高在境外市場(chǎng)的布局，探索在‘一帶一路’沿線國(guó)家設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)，增加注冊(cè)品牌，推動(dòng)‘上海價(jià)格’進(jìn)一步提升國(guó)際影響力。”

　　瞄準(zhǔn)建設(shè)國(guó)際一流衍生品交易所，大商所也加快了國(guó)際化步伐。大商所副總經(jīng)理王玉飛表示，大商所正努力建設(shè)鐵礦石國(guó)際定價(jià)中心。大商所將持續(xù)完善優(yōu)化國(guó)際化相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，加快推進(jìn)豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯、聚丙烯等品種國(guó)際化，做好QFII等機(jī)構(gòu)參與期貨市場(chǎng)的政策設(shè)計(jì)和落地服務(wù)。

　　鄭商所推進(jìn)期貨市場(chǎng)國(guó)際化也取得了不俗的成績(jī)。鄭商所副總經(jīng)理王曉明在年會(huì)上表示，作為全球獨(dú)有品種，PTA期貨引入境外交易者于去年底平穩(wěn)實(shí)施，邁出了建設(shè)國(guó)際定價(jià)中心的第一步。截至目前，PTA期貨境外開(kāi)戶(hù)數(shù)109個(gè)，交易占比約8%。

　　鄭商所理事長(zhǎng)陳華平此前透露，后期會(huì)繼續(xù)推動(dòng)相關(guān)政策措施的優(yōu)化完善，不斷提高PTA期貨市場(chǎng)的國(guó)際化程度。同時(shí)，積極推進(jìn)甲醇等期貨品種引入境外交易者，探索與境外交易所開(kāi)展產(chǎn)品互掛，研究上市以境外基礎(chǔ)資產(chǎn)為標(biāo)的期貨合約。

　　資本市場(chǎng)迎來(lái)全面國(guó)際化浪潮

　　伴隨著衍生品的國(guó)際化，機(jī)構(gòu)投資者也迎來(lái)大松綁。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)正全面迎來(lái)國(guó)際化浪潮。

　　今年9月，國(guó)家外匯管理局宣布，取消QFII、RQFII的投資額度限制。10月11日，證監(jiān)會(huì)宣布，2020年1月1日起取消期貨公司外資股比限制。

　　“QFII進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，有利于引入境外長(zhǎng)期資金，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，并幫助上市公司完善治理�！敝袊�(guó)絕對(duì)收益投資管理協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)聶軍說(shuō)，“隨著中國(guó)市場(chǎng)引入海外成熟的長(zhǎng)期投資者，市場(chǎng)定價(jià)將更合理�！�

　　在新湖期貨董事長(zhǎng)馬文勝看來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化演繹了“三部曲”，首先是產(chǎn)品的國(guó)際化，從證券市場(chǎng)的滬港通、深港通，到期貨市場(chǎng)特定品種的開(kāi)放；其次是投資者的國(guó)際化，從成分股納入MSCI指數(shù)到QFII額度限制的放開(kāi)，國(guó)際投資者通過(guò)特定品種進(jìn)入期貨市場(chǎng)；再次是私募的國(guó)際化，期貨公司、基金公司、證券公司在明年全面對(duì)外開(kāi)放。

　　“隨著產(chǎn)品國(guó)際化、機(jī)構(gòu)投資者的國(guó)際化以及經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的國(guó)際化，中國(guó)資本市場(chǎng)正在全面迎來(lái)國(guó)際化浪潮�！瘪R文勝表示，期貨公司在內(nèi)的境內(nèi)機(jī)構(gòu)要抓住機(jī)遇，全面提升自己的能力，在國(guó)際化浪潮中實(shí)現(xiàn)真正的躍升。