玉米期權(quán)“第一”煉成記

　　玉米期權(quán)和棉花期權(quán)、天然橡膠期權(quán)在2019年1月28日聯(lián)袂開鑼的盛景還歷歷在目，截至2019年12月，玉米期權(quán)日均持倉量在國內(nèi)已上市商品期權(quán)品種中排名第一位。

　　為深入了解玉米期權(quán)上市近一年來的市場運行、市場參與以及服務(wù)實體經(jīng)濟的情況，中國證券報記者和大連商品交易所團隊日前對相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)和做市商進行了調(diào)研。在調(diào)研中獲悉，玉米期權(quán)上市以來，市場運行穩(wěn)健，定價合理有效；企業(yè)客戶參與積極，持倉量穩(wěn)步增長；助力企業(yè)從單一利用期貨套期保值轉(zhuǎn)為綜合運用多種工具進行風(fēng)險管理，玉米期權(quán)服務(wù)實體經(jīng)濟功能漸顯。

　　市場運行理性穩(wěn)健

　　截至2019年12月31日，玉米期權(quán)共運行226個交易日，共掛盤10個期權(quán)系列、460個合約。期間累計成交量達676.0萬手（單邊，下同），日均成交量3.0萬手，累計成交額16.6億元，日均成交額0.07億元，日均持倉量28.8萬手。

　　在行權(quán)履約方面，2019年玉米期權(quán)累計行權(quán)11.0萬手，其中多數(shù)為到期日行權(quán)。到期日行權(quán)量9.2萬手，占總行權(quán)量的83.8%。

　　上市以來，玉米期權(quán)的持倉量呈穩(wěn)步增長趨勢。玉米期權(quán)上市當(dāng)月日均持倉量為6.5萬手，至2019年12月份日均持倉量已增至43.0萬手，是上市首月的6.6倍，在國內(nèi)已上市商品期權(quán)品種中，玉米期權(quán)超過豆粕期權(quán)，排名第一位。

　　對于2019年玉米期權(quán)在持倉量方面的表現(xiàn)，中信證券執(zhí)行總經(jīng)理蔡成苗對記者表示，交易所制度優(yōu)化的努力功不可沒。大商所2019年相繼推出期權(quán)組合保證金制度、持倉增加套保屬性、提高限倉標(biāo)準(zhǔn)等措施，進一步降低了投資者交易成本，提高了投資者使用期權(quán)進行對沖的能力。以玉米期權(quán)交易規(guī)模為例，2019年6月6日開啟期權(quán)組合保證金業(yè)務(wù)后，交易規(guī)模明顯增大，6月6日之前，玉米期權(quán)日均成交量約2萬手，之后成交量明顯放大，漲幅50%以上。