鄭商所劉鴻君：加強(qiáng)銀期互通 推動(dòng)棉花期貨走出去

　　8月18日，中國(guó)棉花期貨百人論壇在上海舉行。鄭州商品交易所（簡(jiǎn)稱“鄭商所”）農(nóng)產(chǎn)品部總監(jiān)劉鴻君透露，2020年上半年，棉花期貨日均成交量為47萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)115％；日均持倉(cāng)量為59萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)62％，良好的流動(dòng)性為1200多家涉棉企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造有利條件。90％以上的大型棉花企業(yè)以直接或間接的方式融入期貨市場(chǎng)，紡織企業(yè)紛紛開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)，期現(xiàn)貨融合程度持續(xù)加深。

　　涉棉衍生品日漸豐富

　　鄭商所2004年6月1日推出棉花期貨交易，順應(yīng)了棉花市場(chǎng)發(fā)展和改革的趨勢(shì)。2019年1月28日，棉花期權(quán)也于鄭商所掛牌交易，探索棉花“合作社+期權(quán)”模式。另外，鄭商所還豐富涉棉衍生品工具體系，推出綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外協(xié)同發(fā)展，立體化、全方位滿足涉棉企業(yè)多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

　　新湖期貨董事長(zhǎng)馬文勝表示，今年期貨市場(chǎng)增長(zhǎng)較快，市場(chǎng)整體增長(zhǎng)40%，投資者資產(chǎn)達(dá)到6500億元，市場(chǎng)出現(xiàn)了更多品種和工具，機(jī)構(gòu)投資者快速增長(zhǎng)，期貨公司服務(wù)手段多元化。2020年一季度，國(guó)內(nèi)上市公司報(bào)表顯示，在期貨運(yùn)用成熟的大宗商品相關(guān)上市公司，一季度的利潤(rùn)比去年同期有快速增長(zhǎng)，衍生品業(yè)務(wù)為企業(yè)構(gòu)建了好的風(fēng)險(xiǎn)體系。

　　劉鴻君表示，鄭商所將以更大的決心推動(dòng)棉花期貨市場(chǎng)改革，以改革促發(fā)展、以改革擴(kuò)開(kāi)放、以改革保穩(wěn)定。包括繼續(xù)提升棉花期貨功能作用，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效。發(fā)揮期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，服務(wù)目標(biāo)價(jià)格改革。加強(qiáng)銀期互通，推廣倉(cāng)單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，聯(lián)合農(nóng)發(fā)行優(yōu)化“保值貸”業(yè)務(wù)試點(diǎn)，擴(kuò)寬涉棉企業(yè)融資渠道。

　　“鄭商所還將擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，增強(qiáng)國(guó)際影響力。研究擴(kuò)大棉花期貨在‘一帶一路’沿線國(guó)家影響力，推動(dòng)棉花期貨走出去；加強(qiáng)棉紗期貨市場(chǎng)培育，研究開(kāi)展進(jìn)口棉紗交割方向�！眲Ⅷ櫨�指出，鄭商所還將優(yōu)化規(guī)則制度夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展基礎(chǔ)。穩(wěn)步增加新疆棉花期貨交割倉(cāng)庫(kù)數(shù)量。持續(xù)優(yōu)化棉花期貨、期權(quán)規(guī)則制度，提升綜合平臺(tái)功能作用，打造多層次的棉花期貨衍生品體系，不斷優(yōu)化風(fēng)控機(jī)制，扎緊制度籠子，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　打通產(chǎn)業(yè)上下游

　　在外部風(fēng)險(xiǎn)放大、不確定性激增的市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大幅增加，針對(duì)目前棉花期貨的發(fā)展，中華棉花集團(tuán)有限公司總裁何錫玉指出，可以在品種方面進(jìn)一步探討，比如吸引外國(guó)涉棉企業(yè)進(jìn)來(lái)，因?yàn)槟壳爸袊?guó)是最大的棉花消費(fèi)國(guó)，棉花產(chǎn)量也很高，棉花品種交易也保持活躍�？紤]進(jìn)口棉的交割替代不僅可解決國(guó)內(nèi)需求的問(wèn)題，同時(shí)可在世界上更快地形成產(chǎn)業(yè)話語(yǔ)權(quán)。

　　交割庫(kù)方面，何錫玉建議，將一些大的產(chǎn)棉國(guó)如澳大利亞、美國(guó)、巴西等納入考慮范疇，建立我國(guó)自己的交割點(diǎn)，或者選擇港口城市作為交割點(diǎn)，在國(guó)際上形成影響力，讓中國(guó)的棉花期貨來(lái)影響世界的棉花產(chǎn)業(yè)。

　　何錫玉還指出，產(chǎn)業(yè)上下游方面可以進(jìn)一步打通，現(xiàn)在棉紗期貨的交易量還有待提高，市場(chǎng)對(duì)棉紗期貨的工具使用有待于進(jìn)一步提升，這需要通過(guò)政策引導(dǎo)，把棉花和棉紗進(jìn)行聯(lián)動(dòng)，如果下游的品種活躍度進(jìn)一步提升，那么中國(guó)整個(gè)的紡織產(chǎn)業(yè)可能進(jìn)一步通過(guò)期貨來(lái)發(fā)現(xiàn)價(jià)格。