長(zhǎng)假期間外盤商品、股市整體上行

　　國慶中秋假期期間，外盤商品、股市整體上行，其中農(nóng)產(chǎn)品因USDA報(bào)告利多而大幅上漲，能化和金屬除貴金屬、鋅之外，整體小幅上揚(yáng)。

　　股市方面，假期期間外盤股指呈現(xiàn)振蕩回升走勢(shì)，美股三大股指整體回升。對(duì)于假期期間美股多次出現(xiàn)日內(nèi)大幅波動(dòng)的情況，浙商期貨股指期貨研究員金輝認(rèn)為，這主要是因?yàn)槭艿蕉鄠�(gè)事件沖擊的影響，美國大選之前外盤受到事件沖擊的概率依舊較大，預(yù)計(jì)節(jié)后外盤仍將面臨較大的不確定性。

　　對(duì)于國內(nèi)市場(chǎng)，光大期貨研究所股指分析師韓穎朗認(rèn)為，從今年4月以來全球股指的漲跌幅與振幅數(shù)據(jù)來看，短周期A股與外圍市場(chǎng)存在一定的相關(guān)性，但長(zhǎng)周期的趨勢(shì)相關(guān)性較弱。節(jié)后開盤市場(chǎng)短期或集中反映外圍市場(chǎng)在假期期間的走勢(shì)，但后期A股整體運(yùn)行趨勢(shì)還將取決于自身邏輯。結(jié)合節(jié)日期間外圍表現(xiàn)以及國內(nèi)旅游、消費(fèi)等各項(xiàng)數(shù)據(jù)，國內(nèi)市場(chǎng)開盤有望高開高走。

　　商品方面，外盤原油和黃金受美國大選、地緣政治沖突、美國颶風(fēng)、新冠肺炎疫情等多重消息影響，在長(zhǎng)假期間表現(xiàn)得跌宕起伏。對(duì)于外盤原油，東海期貨研究所高級(jí)分析師李婉瑩認(rèn)為，油價(jià)整體跟隨宏觀層面消息變動(dòng)先抑后揚(yáng)，市場(chǎng)情緒變化主導(dǎo)了價(jià)格波動(dòng)方向。美國作為原油主產(chǎn)國和消費(fèi)國，其政策或經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變動(dòng)對(duì)國際油價(jià)的影響巨大，即將到來的美國大選很可能引發(fā)這一段時(shí)間的宏觀環(huán)境動(dòng)蕩。另外，特朗普與拜登對(duì)于頁巖油的態(tài)度不盡相同，因此選舉結(jié)果也對(duì)未來美國頁巖油產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展有導(dǎo)向作用。由于內(nèi)外盤油價(jià)波動(dòng)緊密相關(guān)，原油投資者應(yīng)當(dāng)在未來一個(gè)月保持謹(jǐn)慎心態(tài)，合理控制倉位，防范黑天鵝事件的發(fā)生。此外，近期還需關(guān)注美國颶風(fēng)天氣及挪威石油工人罷工活動(dòng)。

　　“綜合看來，需求端仍舊是推動(dòng)油價(jià)上行的主要?jiǎng)恿�。”李婉瑩表示，從價(jià)差結(jié)構(gòu)的改善情況來看，Contango完全轉(zhuǎn)化成Backwadation可能也需要更長(zhǎng)時(shí)間，目前對(duì)四季度油價(jià)維持中性判斷，宏觀風(fēng)險(xiǎn)增加將加劇油價(jià)波動(dòng)。

　　“貴金屬行情更多是圍繞新冠肺炎疫情、美國大選辯論和美國新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的消息展開�！鄙赉y萬國期貨分析師林新杰向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，其中包括特朗普感染新冠肺炎住院、美國兩黨重新開始商談財(cái)政刺激計(jì)劃的消息在美元疲弱的背景下一度推升金銀價(jià)格，但隨著特朗普出院以及其宣稱總統(tǒng)大選前暫停額外的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃談判后，金銀價(jià)格重新回落。

　　他認(rèn)為，市場(chǎng)需要包括新一輪美國財(cái)政刺激計(jì)劃等新驅(qū)動(dòng)的刺激，盡管特朗普暫停了經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃談判，但是疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的破壞以及美聯(lián)儲(chǔ)最新例會(huì)紀(jì)要的呼吁意味著遲早會(huì)有一項(xiàng)財(cái)政刺激計(jì)劃，因此當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)樂觀�！岸唐诙�言，金銀仍然面臨驅(qū)動(dòng)力不足的問題，以調(diào)整行情為主，但地緣政治的緊張局勢(shì)、寬松的貨幣政策以及整體疲弱的美元走勢(shì)仍為金銀價(jià)格提供支撐�！绷中陆鼙硎尽�

　　商品中漲幅最明顯的是農(nóng)產(chǎn)品板塊，截至北京時(shí)間10月8日，豆粕、玉米、大豆假期期間漲幅均超過5%。華融融達(dá)期貨油脂油料研究員張易夢(mèng)認(rèn)為，這主要還是假期首日USDA公布的季度庫存報(bào)告點(diǎn)燃了外盤玉米、大豆行情。在她看來，除了報(bào)告因素以外，美豆銷售火爆以及南美天氣干燥導(dǎo)致巴西種植進(jìn)度較區(qū)間及五年均值大幅落后，共同推升美豆市場(chǎng)價(jià)格。ICE原糖期貨上漲是由于消費(fèi)良好和對(duì)巴西糖產(chǎn)量下滑的擔(dān)憂。