豬價一路下行，發(fā)改委稱將加大調(diào)控力度，抄底機會何時到來？

　　機構(gòu)指出，關(guān)注頭部豬企α機會，判斷豬價反彈有望于7-8月到來。建議重點關(guān)注成本優(yōu)勢突出，出欄規(guī)模高速增長的牧原股份。

　　周一盤中，豬肉股持續(xù)走低，截至發(fā)稿，傲農(nóng)生物跌超6%，牧原股份、溫氏股份、雙匯發(fā)展跌超4%，新希望、神農(nóng)集團、東瑞股份、順鑫農(nóng)業(yè)紛紛下挫。

　　上市豬企上半年業(yè)績承壓

　　從豬企業(yè)績表現(xiàn)來看，受國內(nèi)生豬市場價格下滑的影響，上市豬企上半年業(yè)績承壓，多家企業(yè)錄得凈利潤大幅虧損。

　　溫氏股份：預(yù)計上半年凈虧損22.6億元~25.6億元，同比轉(zhuǎn)虧；

　　正邦科技：上半年預(yù)虧12億元~14.5億元，上年同期盈利超24億元；

　　天邦股份：上半年預(yù)計虧損5.5~6.5億元，同比下降135.83%~142.35%；

　　天康生物：公司上半年預(yù)盈2.2億元~2.6億元，同比下降73.61%~68.82%；

　　唐人神：上半年預(yù)計盈利1.7億元~2.3億元，同比下降46.73%~60.62%。

　　發(fā)改委稱防止生豬和豬肉價格大起大落，反彈何時到來？

　　從豬肉價格表現(xiàn)來看，據(jù)招商期貨，生豬價格小幅反彈后回落，集團場正常出欄，天氣漸熱散戶認價心理增強，屠宰企業(yè)收購難度較低，受下游消費無起色，屠企壓價意愿明顯，短期價格弱勢調(diào)整。上周出欄均價15.83元/公斤，周跌幅0.81%，同比下跌55.78%。

　　7月19日，發(fā)改委在新聞發(fā)布會上指出，隨著中央和地方收儲“托市”效果逐步顯現(xiàn)，加之今年1-2月新生仔豬量減少，經(jīng)過約半年左右的育肥期，會對7-8月生豬出欄產(chǎn)生影響，預(yù)計未來一段時間生豬價格可能將繼續(xù)呈階段性反彈態(tài)勢。下一步，將持續(xù)跟蹤能繁母豬、生豬存欄變化與豬肉價格走勢，及時發(fā)布預(yù)警信息，達到預(yù)案規(guī)定及時開展收儲，積極引導(dǎo)養(yǎng)殖戶合理安排生產(chǎn)，必要時將會同有關(guān)部門進一步加大調(diào)控調(diào)節(jié)力度，防止生豬和豬肉價格大起大落。

　　中金公司研報指出，預(yù)計第三季度豬價季節(jié)性反彈，但生豬供給逐步回升，當前豬價仍處于周期性回落階段，建議更多關(guān)注頭部生豬養(yǎng)殖企業(yè)的高成長性，低成本擴張實現(xiàn)中長期份額提升。同時，因生豬補欄逐步回升，飼料與動保銷售向好，1~5月全國豬飼料累計產(chǎn)量同比增75%，上半年全國豬用疫苗行業(yè)批簽發(fā)數(shù)同比約增52%，判斷下半年生豬補欄在途，飼料、動保行業(yè)的景氣度較高，業(yè)績向上趨勢明確。

　　開源證券研報指出，關(guān)注頭部豬企α機會，判斷豬價反彈有望于7~8月到來。

　　國泰君安則相對樂觀，半年報業(yè)績預(yù)告多企業(yè)虧損，至暗時刻已過，反彈行情開啟，當前進行板塊性推薦。第二季度養(yǎng)殖成本（不含計提和淘汰）都有不同程度環(huán)比下降；大額減值計提和種豬淘汰期已經(jīng)結(jié)束，后期資產(chǎn)減值和非經(jīng)常損益繼續(xù)降低；從2020年Q4~2021年Q2的種豬快速淘汰，三元占比快速下降，為后續(xù)養(yǎng)殖效率提高打下基礎(chǔ)，帶來下半年仔豬成本和養(yǎng)殖成本的快速下降。