上期所出臺(tái)多項(xiàng)貴金屬品種風(fēng)控措施 維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行

　　中證網(wǎng)訊（記者 林倩）4月18日，上海期貨交易所（簡(jiǎn)稱上期所）發(fā)布通知稱，近期市場(chǎng)面臨的不確定性因素較多，請(qǐng)會(huì)員單位和投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，理性投資，共同維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。上海國(guó)際能源交易中心（簡(jiǎn)稱上期能源）也發(fā)布同樣的通知。

　　與此同時(shí)，上期所還調(diào)整黃金期貨等品種相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)，自2024年4月22日交易（即4月19日晚夜盤）起，黃金期貨AU2406合約日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為30元/手；黃金期貨AU2408合約日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為6元/手；白銀期貨AG2408合約日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬(wàn)分之零點(diǎn)三。

　　市場(chǎng)專業(yè)人士認(rèn)為，近期商品期貨市場(chǎng)多個(gè)品種波動(dòng)加大，市場(chǎng)情緒擾動(dòng)下，價(jià)量變動(dòng)幅度均有所上升。在這樣背景下，交易所出臺(tái)相關(guān)措施，有利于各方穩(wěn)定情緒、理性參與。

　　上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次采取的措施，是上期所根據(jù)近期市場(chǎng)運(yùn)行情況、內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)做出的防范價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)各方理性審慎參與，促進(jìn)品種長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展的必要舉措。

　　有效地緩解市場(chǎng)過(guò)熱的情緒

　　國(guó)貿(mào)期貨研究院宏觀金融中心副經(jīng)理白素娜認(rèn)為，上期所及時(shí)對(duì)貴金屬品種出臺(tái)的多項(xiàng)風(fēng)控措施凸顯了交易所維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的監(jiān)管態(tài)度，有效地緩解市場(chǎng)過(guò)熱的情緒。自4月12日以來(lái)，黃金白銀期貨的交易熱度顯著下降，滬金、滬銀期貨主力合約的成交量、持倉(cāng)量雙雙回落，價(jià)格上漲趨勢(shì)亦得到一定緩解。

　　“黃金價(jià)格上漲的背后是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)難以有效控制通脹預(yù)期的推升，而現(xiàn)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)，雖然美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)預(yù)期管理僅僅是降低了市場(chǎng)的降息預(yù)期，但是在還沒(méi)有實(shí)質(zhì)性開啟調(diào)整貨幣政策方向控通脹的情況下，黃金市場(chǎng)博弈短期沒(méi)有完全結(jié)束，黃金價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)短期可能還將上升?！比A泰期貨宏觀研究總監(jiān)徐聞?dòng)畋硎尽?duì)于黃金市場(chǎng)參與者，也需要關(guān)注波動(dòng)增加帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，做好頭寸管理，合理控制倉(cāng)位，理性交易。

　　金瑞期貨研究所副所長(zhǎng)龔鳴表示，無(wú)論是黃金還是白銀，本輪上漲幅度已經(jīng)較為陡峭，從驅(qū)動(dòng)因素來(lái)說(shuō)，此前的避險(xiǎn)情緒、流動(dòng)性寬松、政策寬松預(yù)期等利好因素計(jì)價(jià)已經(jīng)較為充分；短期內(nèi)地緣政治是否繼續(xù)升級(jí)存在不確定性。隔夜逆回購(gòu)進(jìn)一步回落空間有限，流動(dòng)性寬松難持續(xù)，且通脹黏性下，美聯(lián)儲(chǔ)以及開始有轉(zhuǎn)向鷹派跡象，此外參考美債收益率定價(jià)體系，價(jià)格偏離明顯，建議投資者理性投資，不要盲目追高。

　　有助于防范價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　龔鳴認(rèn)為，近期貴金屬價(jià)格波動(dòng)顯著加劇，產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理難度大幅提升。上期所及時(shí)強(qiáng)化風(fēng)控措施，有助于防范價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)各方理性謹(jǐn)慎交易，對(duì)促進(jìn)品種長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展大有裨益。

　　大有期貨貴金屬研究員段恩典認(rèn)為，黃金白銀作為可以全民參與投資交易的品種，做多情緒發(fā)酵之后，容易形成上漲邏輯自我強(qiáng)化，也就是行情具有較大的慣性。近兩周上期所連續(xù)出臺(tái)了上調(diào)保證金比例和漲停板幅度的措施，此舉能夠向投資者提示交易風(fēng)險(xiǎn)，并抑制非理性交易，減少行情的大幅波動(dòng)，防止價(jià)格泡沫的形成，讓貴金屬期貨能夠平穩(wěn)運(yùn)行。

　　鑒于近期各類不確定因素增加，上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人建議，會(huì)員單位及市場(chǎng)交易者應(yīng)當(dāng)做好頭寸管理，合理控制倉(cāng)位，理性參與期貨市場(chǎng)。交易所將積極履行監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，在規(guī)則框架范圍內(nèi)科學(xué)決策、綜合施策，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

　　上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示，將持續(xù)跟蹤分析熱點(diǎn)品種的市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，做好價(jià)格監(jiān)測(cè)、持倉(cāng)監(jiān)控、行為監(jiān)管，加大對(duì)未如實(shí)申報(bào)實(shí)控賬戶的監(jiān)管力度，防范違規(guī)交易對(duì)價(jià)格的影響，嚴(yán)查破壞價(jià)格形成機(jī)制、侵害各方合法權(quán)益的違法違規(guī)線索，依法嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。