資本市場開啟支持科技創(chuàng)新新征程

　　日前舉行的中央金融工作會議為資本市場下一階段的改革發(fā)展指明了方向。業(yè)內(nèi)人士指出，會議提出要加快建設(shè)金融強(qiáng)國，強(qiáng)調(diào)金融要為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)，為資本市場發(fā)展提供了根本遵循。下一階段，資本市場要聚焦于提升服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的能力，著力支持科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，而活躍資本市場，或正是實現(xiàn)這一目標(biāo)的重要前提。

　　聚焦服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展

　　中央金融工作會議強(qiáng)調(diào)了金融的重要性，首次提出了“加快建設(shè)金融強(qiáng)國”，意義十分重大。中央金融工作會議強(qiáng)調(diào)，金融是國民經(jīng)濟(jì)的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分，要加快建設(shè)金融強(qiáng)國，全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善金融體制，優(yōu)化金融服務(wù)，防范化解風(fēng)險，堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，推動我國金融高質(zhì)量發(fā)展，為以中國式現(xiàn)代化全面推進(jìn)強(qiáng)國建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)提供有力支撐。

　　會議指出，要著力打造現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和市場體系，疏通資金進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)的渠道。優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能，推動股票發(fā)行注冊制走深走實，發(fā)展多元化股權(quán)融資，大力提高上市公司質(zhì)量，培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu),促進(jìn)債券市場高質(zhì)量發(fā)展。

　　證監(jiān)會指出，金融是國民經(jīng)濟(jì)的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分，要緊緊圍繞加快建設(shè)金融強(qiáng)國的目標(biāo)，增強(qiáng)金融報國情懷和政治擔(dān)當(dāng)，扎扎實實辦好資本市場的事情。證監(jiān)會表示，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)。要圍繞做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，推動股票發(fā)行注冊制走深走實，加強(qiáng)基礎(chǔ)制度和機(jī)制建設(shè)，加大投資端改革力度，吸引更多的中長期資金，活躍資本市場，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能。

　　中金公司研究指出，中央金融工作會議進(jìn)一步明晰了金融市場和金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展目標(biāo)。金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的任務(wù)進(jìn)一步清晰。會議提出“把更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，大力支持實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略，確保國家糧食和能源安全等”，預(yù)計未來更多金融資源或向以上方向傾斜。

　　大力支持科技創(chuàng)新

　　值得注意的是，本次中央金融工作會議多次強(qiáng)調(diào)，金融要為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的新動能、新產(chǎn)業(yè)、新發(fā)展模式等提供高質(zhì)量服務(wù)，這為資本市場未來的改革指明了方向。

　　長江養(yǎng)老保險股份有限公司研究部總經(jīng)理李慧勇對記者表示，本次會議提出做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，其中把“科技金融”擺在了首位。在他看來，一方面這是強(qiáng)調(diào)要增加金融的科技含量，從傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)向現(xiàn)代金融；另一方面，則是體現(xiàn)了金融要發(fā)力支持科技創(chuàng)新，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和科技創(chuàng)新提供融資渠道。他認(rèn)為，中央高度重視資本市場的改革發(fā)展，進(jìn)一步凸顯了現(xiàn)代資本市場在支持科技創(chuàng)新、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方面具有的重要作用。

　　銀河證券表示，中央金融工作會議傳達(dá)出中央對深化資本市場改革、優(yōu)化金融生態(tài)系統(tǒng)和實現(xiàn)金融領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展的堅定承諾。它旨在通過優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和加強(qiáng)資本市場的樞紐功能來提高經(jīng)濟(jì)效率。推動股票發(fā)行注冊制的深入實施，不僅意味著降低行政干預(yù)、強(qiáng)化市場機(jī)制，也意味著為企業(yè)提供更多樣化的股權(quán)融資途徑，從而滿足不同類型企業(yè)的融資需求。此外，政策還強(qiáng)調(diào)了上市公司質(zhì)量的提升和一流投資銀行與投資機(jī)構(gòu)的培育，這對于促進(jìn)市場的穩(wěn)定和投資者保護(hù)至關(guān)重要。

　　川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂則對記者表示，金融要為經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。會議明確提出金融重點發(fā)力的五個大方向，均為當(dāng)前市場的熱點領(lǐng)域，要進(jìn)一步激發(fā)市場活力、發(fā)揮應(yīng)有作用，必須重視高端科技制造和數(shù)字經(jīng)濟(jì)等諸多方面的需求，通過貨幣政策支持、資金供給傾斜等方式讓金融資源在科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)發(fā)揮價值。

　　實際上，今年以來證監(jiān)會已經(jīng)在多個場合強(qiáng)調(diào)了資本市場支持科技創(chuàng)新的重要性。證監(jiān)會表示，要制定實施資本市場服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)行動方案，建立完善突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組“綠色通道”；要健全資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的支持機(jī)制，引導(dǎo)資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，激發(fā)市場科技創(chuàng)新活力，助推科技企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，暢通“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。

　　重申活躍資本市場

　　中央金融工作會議強(qiáng)調(diào)，要著力做好當(dāng)前金融領(lǐng)域重點工作，加大政策實施和工作推進(jìn)力度，保持流動性合理充裕、融資成本持續(xù)下降，活躍資本市場，更好支持?jǐn)U大內(nèi)需，促進(jìn)穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資，加強(qiáng)對新科技、新賽道、新市場的金融支持，加快培育新動能新優(yōu)勢。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，繼7月中央政治局會議首次提出“活躍資本市場”后，本次中央金融工作會議重申這一提法，表明了中央對這項工作的高度重視，對當(dāng)前市場形勢及中長期發(fā)展均具有重要意義。

　　“中央金融工作會議再次提出活躍資本市場，表明了中央對這一工作的重視，一個活躍的資本市場是資本市場發(fā)揮服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展、支持科技創(chuàng)新功能落地的前提，同時，一個活躍的資本市場，也是化解金融風(fēng)險的重要工具。未來一段時間，可以期待更多相關(guān)政策出臺，進(jìn)一步提振市場信心�！崩罨塾抡f。

　　平安證券則指出，活躍資本市場在宏觀層面具備三重意義：一是資本市場在優(yōu)化資金供給、提供資金使用效率方面有獨(dú)到優(yōu)勢。不同類型產(chǎn)業(yè)所需的資金性質(zhì)各不相同，直接融資能夠為新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供有力支持。二是活躍資本市場有助于增加居民財產(chǎn)性收入，改善收入分配格局。三是活躍資本市場有助于分散化解系統(tǒng)性風(fēng)險。資本市場通過擴(kuò)大股權(quán)融資規(guī)模、豐富風(fēng)險管理工具等手段，可以緩解高杠桿風(fēng)險，對提升中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定性具有重要的現(xiàn)實意義。

　　中信建投證券指出，活躍資本市場的措施包括加強(qiáng)監(jiān)管、優(yōu)化市場環(huán)境、提高上市公司質(zhì)量、加強(qiáng)投資者保護(hù)等，有助于進(jìn)一步提振當(dāng)前投資者風(fēng)險偏好，促進(jìn)資本市場的穩(wěn)定發(fā)展。中長期來看，本次中央金融工作會議將會推進(jìn)打造現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和市場體系，疏通資金進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)的渠道。

　　陳靂則表示，會議提出推動股票發(fā)行注冊制走深走實，大力提高上市公司質(zhì)量。全面注冊制實施背景下，相關(guān)制度要求促使上市公司提高經(jīng)營質(zhì)量，助力優(yōu)質(zhì)資本市場的形成。相關(guān)企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)應(yīng)明確注冊制下的機(jī)會與挑戰(zhàn)，重視常態(tài)化退市機(jī)制的嚴(yán)肅性，聚焦主業(yè)發(fā)展提升企業(yè)價值，以規(guī)范的公司治理、良好的經(jīng)營績效和明晰的責(zé)任擔(dān)當(dāng)建設(shè)高質(zhì)量上市公司，從而獲得投資者信任，形成高質(zhì)量資本市場。