保險資管加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理
證券時報記者 劉敬元
為了進(jìn)一步規(guī)范保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品的銷售行為,加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理,切實保護(hù)投資者合法權(quán)益,深入落實《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》及配套實施細(xì)則的指導(dǎo)精神,12月20日,中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(以下簡稱協(xié)會)組織制定了《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資者適當(dāng)性自律管理辦法(試行)》(以下簡稱《適當(dāng)性辦法》),全面規(guī)范產(chǎn)品銷售行為,推進(jìn)保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品的持續(xù)健康發(fā)展。
《適當(dāng)性辦法》在借鑒國際經(jīng)驗及同業(yè)實踐的基礎(chǔ)上,力求“科學(xué)規(guī)范的投資者分類、全面充分的風(fēng)險揭示、客觀公允的產(chǎn)品分級、合理適當(dāng)?shù)男枨笃ヅ洹�,推進(jìn)實現(xiàn)向合規(guī)投資者銷售符合其風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力的保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品。主要內(nèi)容包括:
一是壓實產(chǎn)品銷售的主體責(zé)任。產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)作為重要的參與主體,該辦法通過規(guī)范產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)資質(zhì)要求,明確其適當(dāng)性行為準(zhǔn)則,夯實其產(chǎn)品銷售的主體責(zé)任;同時,投資者應(yīng)當(dāng)在了解產(chǎn)品情況,聽取產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性匹配意見的基礎(chǔ)上,根據(jù)自身能力審慎決策,獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險。
二是完善合格投資者分類標(biāo)準(zhǔn)。《適當(dāng)性辦法》將合格投資者分為自然人合格投資者和非自然人合格投資者,產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過對自然人合格投資者進(jìn)行需求評估及承受能力測算,將其由低到高分為保守型、穩(wěn)健型、平衡型、成長型及進(jìn)取型,明確合格投資者等級分類。
三是細(xì)化產(chǎn)品的風(fēng)險評價等級。借鑒銀行理財、公募基金等五級分類方法,《適當(dāng)性辦法》從產(chǎn)品投資方向、投資范圍、投資限制、風(fēng)控措施、估值方法及過往業(yè)績等方面入手,實現(xiàn)對產(chǎn)品風(fēng)險的識別、篩選,將產(chǎn)品風(fēng)險由低到高排序,形成低風(fēng)險、中低風(fēng)險、中等風(fēng)險、中高風(fēng)險及高風(fēng)險等五個類別。
四是推進(jìn)產(chǎn)品銷售適當(dāng)性匹配。該辦法明確適當(dāng)性銷售原則,產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)向投資者銷售與其風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力相適應(yīng)的產(chǎn)品,不得向投資者銷售與其風(fēng)險承受能力不相匹配的產(chǎn)品。同時,根據(jù)投資者或者產(chǎn)品信息變化情況,調(diào)整投資者分類、產(chǎn)品評級及適當(dāng)性匹配意見。
五是明確適當(dāng)性自律規(guī)范要求。協(xié)會依據(jù)法律法規(guī)和自律規(guī)則就投資者適當(dāng)性進(jìn)行自律管理,通過制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、研究行業(yè)問題、健全行業(yè)規(guī)范、提供教育培訓(xùn)、強(qiáng)化溝通協(xié)調(diào)等方式,營造良好環(huán)境,不斷提升適當(dāng)性自律管理水平及質(zhì)效。同時,保險資管機(jī)構(gòu)應(yīng)接受自律管理,切實履行信息披露及報告義務(wù)。
下一步,協(xié)會將根據(jù)監(jiān)管規(guī)定及自律要求,一是做好保險資管產(chǎn)品銷售適當(dāng)性自律管理工作,定期向監(jiān)管部門匯報行業(yè)情況,積極配合規(guī)范市場秩序;二是加強(qiáng)合規(guī)科技建設(shè)與應(yīng)用,通過保險資管產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)的采集、整合和分析,實現(xiàn)產(chǎn)品銷售全業(yè)務(wù)鏈條的監(jiān)測與分析;三是充分發(fā)揮橋梁功能, 加強(qiáng)行業(yè)培訓(xùn)及交流,厚植投資者適當(dāng)性管理文化。