張弛：看好股市中長期投資價值
新華資產管理股份有限公司總裁張弛日前接受中國證券報記者專訪時表示，公司將加大權益投資的力度，支持資本市場發(fā)展。在保險資管產品更加開放背景下，公司將繼續(xù)夯實資金管理能力，豐富產品體系，逐步開展個人高凈值客戶的業(yè)務。
抓住股權投資機會
中國證券報：在對接實體經濟中，公司進行了哪些布局？股權、債權投資計劃側重點分別是什么？
張弛：公司秉持經濟效益和社會效益并重原則，進行長期布局。一是加大了大型基礎設施項目及重點區(qū)域建設相關產品開發(fā)。二是跟隨國家產業(yè)導向，投資“新經濟”，重點關注科技創(chuàng)新行業(yè)、傳統(tǒng)企業(yè)轉型升級、現(xiàn)代服務類企業(yè)等領域。使用組合類資管產品、專項產品等工具為一大批優(yōu)質公司提供了融資，解決了相關企業(yè)融資難融資貴的問題。三是把握中國社會的變革脈搏，對扶貧、社會民生重點領域予以金融支持。
在堅持合規(guī)和風險底線的前提下，債權計劃側重“量”，股權計劃側重“質”。
債權計劃要重視發(fā)行規(guī)模，以資金需求量大的大型基礎設施項目為支柱，同時實現(xiàn)各類項目“遍地開花”，并處理好產品管理費率與發(fā)行規(guī)模的關系。股權計劃投資標的選擇要有“含金量”，產品結構設計要有技術含量，重點關注兩種類型項目：一是成長型企業(yè)，以高科技、新經濟等行業(yè)為代表；二是具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的項目，以具有收費權的基礎設施、長租房等項目為代表。
中國證券報：銀保監(jiān)會近日取消保險資金財務性股權投資行業(yè)限制。這將帶來哪些新機遇？未來公司將傾向對哪些行業(yè)新增投資？
張弛：公司中長期將加大股權投資力度，從產業(yè)協(xié)同、經濟轉型升級的角度出發(fā)，積極把握優(yōu)質的股權投資機會。未來將加大人才儲備，提高股權投資的研究能力、管理能力和風控能力。在行業(yè)層面，一方面關注與壽險業(yè)務協(xié)同的投資機會，如養(yǎng)老、醫(yī)療、金融科技等領域；另一方面關注符合中國經濟轉型升級的投資機會，當前國家正在積極推動以5G、新能源、大數(shù)據等科技創(chuàng)新產業(yè)為代表的新基建投資，公司將順應趨勢，積極參與到這些符合國家戰(zhàn)略的新興產業(yè)中，在滿足保險資金投資要求的條件下，分享中國產業(yè)創(chuàng)新成長的發(fā)展成果。
堅持價值投資理念
中國證券報：在非標“資產荒”、市場寬幅震蕩和低利率等背景下，險資在資產配置上做了哪些應對？
張弛：面對復雜的經濟和市場環(huán)境，公司堅持資產負債匹配原則，堅守長期投資和價值投資理念，在風險總體可控范圍內，主動求變、積極應對，不斷優(yōu)化配置提升整體絕對收益水平。
對于債券市場，公司加大長久期利率債配置，積極尋找久期匹配、滿足收益率要求的固定收益類資產。
對于權益市場，公司堅持價值投資理念，加大核心資產和高股息資產配置，把握結構性機會。一方面，積極布局核心資產，理清行業(yè)發(fā)展脈絡，把握行業(yè)成長趨勢和核心驅動要素，找出具備核心競爭力的優(yōu)質公司作為核心資產加大配置，分享優(yōu)質公司的成長紅利；另一方面，重點關注低利率環(huán)境下高股息率資產的中長期配置價值。
中國證券報：公司在權益資產配置上有何安排？如何看待今年末明年初權益投資方面的機會？
張弛：公司看好中國資本市場的中長期投資價值，未來將繼續(xù)發(fā)揮長期投資優(yōu)勢，堅持價值投資理念，不斷加大權益投資力度，支持中國資本市場的長期穩(wěn)健發(fā)展，服務實體經濟。
著眼當下，股票市場的流動性驅動已弱化，未來主要從盈利角度把握市場的結構性機會。權益策略方面，一是對于重點產業(yè)鏈進行專題性、前瞻性研究，精選核心品種配置，尤其是符合中國經濟轉型升級發(fā)展方向的消費和科技行業(yè)龍頭；二是低利率環(huán)境下高股息率資產配置價值仍較高；三是加大股權投資力度，尋找優(yōu)秀企業(yè)家、優(yōu)質股權，科技賦能、資金賦能長期投資，伴隨企業(yè)成長。
探索財富管理“藍�！�
中國證券報：《保險資產管理產品管理暫行辦法》提出個人投資者可投資保險資管產品。公司對于個人可投保險資管產品做了哪些準備？與公募基金、銀行理財?shù)韧_競技，保險資管如何差異化競爭？
張弛：相對其他資管機構而言，保險資管機構大都具備多年大體量保險資金的管理經驗，在長期資金投資管理方面有得天獨厚的優(yōu)勢。
《辦法》強化了保險資管產品作為保險資管機構能力輸出的載體。保險資管產品的產品信息、歷史業(yè)績公開透明，有可信度，加之多年來保底保收益的保險資金管理經驗，使得保險資管公司可以準確把握資金負債特征和資產負債匹配要求，在大類資產配置、組合管理、風險管理、信用評估等方面具有獨特優(yōu)勢。
為了應對激烈競爭，保險資管機構應發(fā)揮自身優(yōu)勢，繼續(xù)夯實上述能力，同時豐富產品體系，滿足各類客戶差異化的需求。
目前，新華資產正從銷售渠道、流程和系統(tǒng)建設、產品研發(fā)等三個方面做準備，逐步開展個人高凈值客戶的業(yè)務：研究借助新華保險平臺銷售組合類保險資管產品模式、推進銀行代銷模式等；已建成面向個人客戶的理財App，構建一體化科技賦能支持體系；在組合類產品上搭建了涵蓋現(xiàn)金管理類、債券類、混合偏債類、混合偏股類、股票類、量化和指數(shù)策略類、FOF等完整的產品體系，完成了資產差異化、期限和風險收益特征階梯式分布的產品線布局。
